基金

幫子女買保單,要保人該填誰?這樣做可免除贈與稅!

填寫要保書前先釐清投保目的 為子女買保險   要保人該填誰? 購買保單時,要保人、被保險人和受益人的填寫方式,關係到你想照顧的對象權益是否有受到保障。而在探究這3者的關係以前,要先釐清投保的目的,才能做出正確的決定。 一位朋友對「目標到期配息型保單」有興趣,想為女兒存些錢,找我討論該如何安排投資較妥當?朋友是不到60歲的媽媽,女兒已成年,不到30歲。朋友的問題是:保險要買誰的名字?怎樣安排資金的流向最有利? 首先我得先「破題」,「配息型保單」是一種投資型保單,重點是存錢獲利,不在壽險,所以該注意金流的歸屬,既然是為女兒存錢,當然要安排為投保期間的配息、最終滿期金的領回都歸屬女兒。 而在投保實務上,保單上面會出現3個人:要保人、被保險人和受益人,要保人是出錢買保險的人,被保險人是壽險部分所保障的人,受益人是指被保險人傷亡時獲取保險理賠的人。 若買保單的目的在存錢 壽險保障不宜過高 以這類保單的設計來說,保費一般是躉繳,一次繳足一筆資金,其中含投資用的資金和支付壽險的保險金,既然重點在投資,壽險保額一般不會太高,以先前提到的保單為例,15歲至40歲的被保險人只搭配躉繳金額(稱為「目標保險費」)的30%作為投保金額,例如繳費100萬元,壽險投保金額是30萬元;41歲至75歲的被保險人則搭配15%的保障。 如果買保單的目的是為存錢獲利,壽險部分當然是從低為宜,因為這部分要支付保險費(約占3.7%),無法真正投資配息。另一重點是,要保人是出錢買保險的人,也是領取配息和最終領回滿期金的保單權益歸屬人,所以女兒做為要保人是較好的安排。 至於被保險人,由於因年齡不同需搭配的壽險保障也不同,看起來是以媽媽做為被保險人來壓低壽險投保金額較為妥當。關於這一點,媽媽表示,雖然重點是為女兒存錢,但她也希望能多少對女兒有些保障。 對於這樣的錯誤認知,我得再次「破題」。國人頗熱衷為未成年子女買保險,覺得是在保障子女,其實出險時領取保險理賠的並不是被保險人的子女,而是填在「保險受益人」的父母,亦即受到保障的不是子女,而是父母。 我進一步告訴她,若以女兒為被保險人,由於女兒未婚,通常填寫要保書時受益人欄位都是填「法定繼承人」。依民法規定,法定繼承人及繼承順位如下:①直系血親卑親屬、②父母、③兄弟姊妹、④祖父母。未婚就沒有子女等直系血親卑親屬,所以最有可能獲取保險理賠的受益人會是父母,女兒實質上未得到壽險保障。如果被保險人填媽媽,受益人填女兒,若真有「萬一」,女兒反能取得保險理賠。 以女兒名義買保單 可免除贈與稅問題 結果媽媽又問:如果要保人和被保險人都填媽媽,女兒是受益人,若有什麼「萬一」,那是不是所有一切都歸女兒?包括配息、投資與壽險理賠? 我的答案是,要拆開一樣一樣看。首先,當繳清保費,保單生效開始配息,這配息是歸屬要保人的,錢會跑到要保人的指定戶頭,不歸女兒,只有真發生「萬一」,保單權益才會轉至女兒這方。 另外,要考慮到,投保期間都屬「萬幸」,直到滿期,媽媽已領到全期配息加上滿期金,這時如果要給女兒,在法律上就變成贈與,超過贈與免稅額部分要繳贈與稅。 談到贈與稅,媽媽又問:那現在出資以女兒名義買這種保單,是不是要繳贈與稅?和前述安排比較,是否一個繳稅在前,一個繳稅在後?我的答案是,到滿期後再贈與,金額應該會較大,繳稅可能性較高,如果未投保前先做規劃,就可能避開贈與稅。 依目前稅法規定,國人每人每年可贈與他人220萬元等值的價金或物品免繳贈與稅。所以,朋友和她先生可各以220萬元贈與女兒,以女兒名義買保單,以後定期配息、滿期金都歸女兒,無贈與稅問題。而且,這種方式可每年贈與,持續累積資金。 談到這裡,朋友覺得有點複雜,要回去和老公、女兒再商量,她原先的想法是現在不想讓女兒知道,將來再給她一筆錢。這種想法在坊間很常見,是基於為人父母對子女的關愛。不過我認為「情」固然可貴,但談到錢,「理」和「法」更重要。依理,以女兒名義買保單較划算;依法,父母在免稅額內出資為子女存錢,確實可免除一些麻煩。   2019夫妻報稅懶人包 >> https://bit.ly/2E5F85r

第一季強漲4成,這隻瘋牛要這樣抓住!

今年以來主要國家股市強彈,不僅美國股市即將回到去年高點,巴西股市曾漲破10萬點,就連去年跌幅居亞洲之冠的中國股市,也再度漲回原先中美貿易戰的起跌點,小劉去年底一度虧損30%的中國ETF,靠著低點加碼2次,以及今年來中國股市大漲4成,小劉開心的獲利出場。 然而眼看後續中國股市漲勢似乎不歇,一堆中國ETF成交量放大、中國基金績效優的消息不斷刺激著小劉,一方面想再進場,一方面又心理害怕再次套牢。其實,小劉可以根據以下專家的說明,來決定是不是要再度買進中國股市。 野村投信海外投資部全球股票暨主題投資組主管呂丹嵐: 很多投資人是因為「被去(2018)年第4季的大修正嚇到,所以今(2019)年不敢進場。」但是投資人若冷靜下來思考,會發現今年的經濟基本面、貨幣政策、股市評價這3個因素,已經相較去年要有利於股市表現。呂丹嵐強調,除非出現無法預期的重大黑天鵝事件,投資人可以樂觀期待 今年底前主要國家股市的表現。 柏瑞中A股量化精選基金經理人方定宇: 在大環境普遍較去年憂的情況下,方定宇指出,滬深300指數在年初創下波段低點後已止跌回升,市場普遍認為此次中國股市的「政策底」已經形成,而根據歷史經驗顯示中國政府的救市政策總能發揮效果。此外,近期的成交量回升亦顯示市場已脫離去年的低氣壓,用以衡量散戶信心的融資餘額近期也已轉折向上,目前仍處於相對低檔沒有過熱跡象,表示中國A股上升趨勢成型,且行情尚未結束。 方定宇基於反轉趨勢形成、投資價值浮現、入摩入富加持三大理由,強調即使現在才買進中國股市,只要能善用量化指標來篩選出價值錯估的標的,依然可以創造獲利。$$

她23歲就投資,靠股票+基金年年出國,退休環遊世界!

「如果退休後我不在家,就是在進修上課、運動,或是前往國外旅遊看風景的途中。」這是Celine腦海中月花7萬元的夢幻版退休藍圖,但她真的有能力讓老後的自己,過這樣充實的生活嗎?還是要降低標準過每月4萬多元的簡樸版退休生活呢?其實,只要算出現實與夢想的差距,就知道自己的能力可以負擔哪種退休生活。   因此,在Celine清楚羅列退休生活各項支出後,接著算出退休金缺口。這個退休金缺口試算公式非常簡單:   退休金缺口=預估需要準備的退休總金額-已經準備的3個退休帳戶總金額(勞保+勞退+自存退休金),其中因為勞保可能破產,所以Celine就當作沒有這筆退休金,至於勞退帳戶,到退休時大約可累積200多萬元。   對Celine來說,最重要的還是靠自己存退休金,所以她從23歲工作之後,就非常地節儉,最省的時候每月只花1萬元,就是希望可以把大部分的薪水存下來做投資。目前第3個靠自己存的退休小金庫已經累積了300萬股票資產,若以5%年報酬率估算,19年後股票資產約有758萬元。   由於距離退休還有長達19年的時間,她預估若定期定額投資全球股票型基金長達19年,年化報酬率應該可以達到5%~8%,就可以補足退休金缺口。   因此Celine現在每月定期定額2萬多元投資全球股票型基金,每年看著資產不斷增加,Celine就越來越開心,因為她知道只要按部就班的理財,等到她退休時,就能過著1年出國2次,還能到海外遊學、運動健身又進修的充實退休日子。      

聯華組織改造 神通下興櫃 傷害股東

  投資人關係和投資人保護,是證券市場的顯學。但是,究竟有多少企業主把投資人放在心上,卻是令人懷疑。   聯華集團在2019年3月28日下午4時舉行重大訊息記者會,說明要組織改造,轉型為投資控股公司,並成立聯華置產公司,另考慮將聯華氣體丶聯華麵食逐步輔導上市,並自3月起,將神通電腦和神通資訊納入合併財務報表。   同一時間,聯華集團的另一家控股公司,興櫃的神通(8122),也舉行記者會,並發布公告,表示董事會通過,將終止興櫃及撤銷股票公開發行。神通電腦此舉,立即引起股東的譁然,因為股票失去了流通性,日後如何買賣,將成為大問題。   隔天(29日)開盤,神通立即面臨沈重的賣壓,股價從前一日的26.7元,下殺至22.71元,然後在24元附近擺盪,收盤以24.7元坐收,跌幅6.62%,成交量從前一日的78張,爆增到2千2百餘張,小股東甚至連零股都急著殺出,一刻不敢停留。   神通電腦興櫃迄今,10張以下股東有1252人、50張以下371人、100張以下81人、200張以下57人、400張以下23人、800張以上24人,董監事持股達52%。   興櫃迄今,神通算是冷門的績優股,財務極佳,資產高達170億餘元,負債僅7億餘元,資本額32億餘元,資本公積加未分配盈餘高達70餘億元,淨值達53元,價格卻在22元至26元之間擺盪,是典型的定存股,少有投資人拿它當作賺取價差或投機的標的。   平心而論,聯華神通集團大老闆苗豐強,過去在企業界風評不惡,分配股利也不小氣,受到投資人的肯定。   不過,這次聯華的組織改造,強行將神通電腦下興櫃,並撤銷股票公開發行,使神通電腦頓失流通性,難怪市場一片譁然,若要贏得股東的掌聲,恐怕不可能,也讓股東無從感受他重視投資人關係及保護。   苗豐強或許無傷害股東之初心,然而,粗糙作業的過程,已造成神通電腦股東的傷害及不滿。聯華神通集團如何加強投資人關係及保護,已成當務之急,否則在商界的一世英名因此而毀於一旦,豈不令人扼腕。   苗豐強在聯華神通集團組識改造的起手式,至少欠投資人一個道歉吧!  

搞懂3件事 遵守3原則 你就是定期定額常勝軍

定期定額投資基金來存子女教育金或退休基金,已經是民眾最常採用的方式。不過,群益投信根據觀察卻指出,從目前多數投資人都選擇定期定額投資股票型基金的行為觀察,有3件事沒有搞清楚,不但讓定期定額效果打折,甚至出現事倍功半的情況,這3件事為:(1)股市波動大,定期定額才有感?(2)只要長期投資,投資就一定有效果?(3)選擇經濟成長率高的股市定期定額就對了? 群益投信私校退撫儲金經理人吳政澤解釋如下: (1)股市波動大,定期定額才有感? 答案是"錯"。吳政澤以年化波動度3.7%的全球優先順位高收益債以及年化波動度12.97%的全球股市進行回測,從1999年至2019年3月的定期定額績效表示,在歷經景氣循環、股市多空洗禮後,全球優先順位債定期定額的累積報酬106.75%,全球股市則是103.22%,顯示出選對債券長期定期定額也是有不錯的報酬。 (2)只要長期投資,投資就一定有效果? 答案是"不一定"。選對標的才是關鍵!例如,統計從1992年定期定額投資日本股市,20年後呈現的是-8.9%的負報酬,即是明顯案例。 (3)選擇經濟成長率高的股市定期定額就對了? 答案是"不一定"。吳政澤表示,挑選投資標的時,很多投資人都會選擇經濟成長率高的股市定期定額,以新興股市跟成熟股市為例,2004年至2007年金融風暴前的經驗的確是GDP成長高的新興股市表現優於成熟股市,但金融海嘯後則反轉,其實GDP的成長與否並不等於股市表現,從定期定額累積報酬率走勢來看,新興股市要維持較佳表現所適用的期間「相對較短」,反觀成熟股市較經的起時間的考驗。 以上3件事情搞清楚後,在定期定額標的的挑選上,遵守3原則,就可以增加定期定額的獲利機會與效果。 原則1、避開趨勢向下的市場 野村投信投資策略部主管張繼文表示,金融市場有3種型態:長期趨勢向上、大區間表現,以及長期趨勢向下,投資人要避開長期趨勢向下的市場,定期定額賺錢機率才高。若以10年線來看,日本是屬於長期趨勢向下的市場,應避開;美國是長期向上趨勢;中國與台灣則是大區間表現。 吳政澤建議,以區域而言,定期定額投資全球股市相對穩健,但若考慮單一國家,成熟國家股市首選美國,新興市場股市聚焦印度與巴西。此外,就債券指數歷史走勢來看,長期而言穩定攀揚,優高收、新興債若定期定額的話也不必猜高點,長期來說報酬率也相對穩健成長,也不失為定期定額長期投資的好標的。 資料來源:Bloomberg,群益投信整理。資料日期:2003/3/31~2019/3/26。備註:全球股市、成熟股市、新興股市以MSCI系列股價指數為代表,優先順位高收益債、新興市場債以美銀美林相關債券指數為代表,其餘國家股市則以各國證券交易所主要指數為代表,原幣計價。過去績效不代表未來收益之保證。 原則2、越早開始越好 根據群益投信的回測實證,定期定額經得起市場多空的洗禮,只要選對標的,拉長投資時間,累積報酬均優於短期的績效,以中國上證股市為例,若選在2015年5月底時的指數相對高位開始,於每月底進場定期定額投資,即便後續指數暴跌、累積報酬率轉負,但歷時約五個月後也能在當年的11月初損益兩平。再以2016年5月底開始定期定額投資為例(目前指數本益比與當時相當),至2018年前多數時間也能維持正報酬,期間內累積最高報酬率為12.87%,顯然定期定額在不確定性的情況下投資效益更佳。因此建議投資人抓對趨勢與市場即可,不需要等待市場回跌才開始定期定額。 原則3、大區間表現股市需停利,債券定期定額不停利效果最好 再以中國股市為例,因為是大區間表現的股市,吳政澤驗證後建議,投資中國股市應以2年為一週期,並設停利點,例如10%,比較有機會獲利或損益兩平出場,而不是忍受長時間的盤整或負報酬。 至於債券型基金,因為債券波動相對較小,且具到期償還本金之特性,長期走勢趨勢向上,加上回測實證顯示,不停利的累積報酬表現最優,因此建議債券型基金採取買進持有策略。$

四大類亞洲基金,你適合買哪一種?

亞州是眾多專家們未來10年最看好的區域!投資人若想要掌握亞股漲升的賺錢機會,買基金是其中最簡單的方式之一。但是,市面上投資亞洲地區的基金上百檔,到底該如何挑對一檔適合自己投資屬性的亞洲股票基金?   步驟一、先搞懂4大類亞洲基金 簡單區分,亞洲基金共分為四大類,而這四大類最大的差別在於投資國家的廣度。 1、亞洲太平洋基金:投資的範圍最廣,涵蓋新興亞洲國家與成熟亞洲國家,包括馬來西亞、越南、台灣、泰國、南韓、中國、菲律賓、印尼、印度、日本、紐西蘭、澳洲,但有些亞洲太平洋基金不投資日本,因此又稱為亞洲太平洋(日本除外)基金。 2、新興亞洲基金:主要投資的國家包括馬來西亞、越南、台灣、泰國、南韓、中國、菲律賓、印尼、印度。 3、大中華基金:投資的國家只有中國、香港、台灣,有的基金還會包含新加坡。 4.亞洲單一國家基金:指投資一個國家,像是中國基金、台灣基金、新加坡基金等。   步驟二、了解投資屬性 基金投資的範圍愈廣,愈能分散風險,基金漲跌的波動度也愈小,因此,以風險度來看,四類亞洲基金由低至高的排名如下:亞洲太平洋基金 、新興亞洲基金、大中華基金、亞洲單一國家基金。   正因為亞洲經濟成長潛力不容小覷,積極型與穩健型投資人可以適度拉高亞太市場相關基金比重,甚至列為核心資產之一。其中積極型的投資人,可以把亞洲基金的持股提高到四到五成;穩健型的投資人可以配置二五到三五%;保守投資人因可接受的波動風險較低,就比較不適合投資高波動的亞太相關基金。至於四大類亞洲基金該怎麼選,積極、穩健型各有速配標的: 1、積極型:可以選擇波動大的亞洲單一國家基金、新興亞洲基金、大中華基金,其中在單一國家基金中,中國、印度最被看好;印尼、台股也是值得留意的標的。 2、穩健型:穩健型投資人可以選擇成熟國家與新興國家並重的亞洲太平洋基金。   步驟三、挑選基金 在確定買哪一類亞洲基金後,接著要在同一類基金中挑出優質基金。最簡單的方法就是用四四三三法則,也就是一年、三年、五年績效排名在前四分之一,三個月、六個月績效排名在前三分之一,如果基金檔數太少,可以改為排名在前二分之一。   步驟四、檢視基金是否跟上主流 由於區性型或單一國家基金的波動度還是比較大,因此買亞洲基金的投資人,都要定期檢視自己的基金是否有跟上主流?建議可以用以下三種方法來檢視: 1、 績效排名在前二分之一:先看自己的同類型基金三個月、六個月,以及今年以來平均報酬率,再看看自己的基金績效是否排名在前二分之一。 2、觀察三個月:記錄自己查看基金績效的日期及表現,連續觀察三個月。 3、 汰弱留強:如果連續三個月基金績效都不在前二分之一,就要準備淘汰,更換基金;若只是一個月落後,下個月又追上,可以繼續觀察。$$

基金教室 美債殖利率,最佳景氣溫度計

美債殖利率曲線又倒掛了,再次重擊全球金融市場。對很多投資人來說,這個名詞有點難懂,但卻必須要懂,所以請花點心思,讀懂以下的說明。 「美國10年期公債殖利率」(以下簡稱「10年期殖利率」)是一個全球景氣溫度計,而且是比股市還靈敏的溫度計。全球法人核心配置各國政府都發行公債,為何唯獨美國公債殖利率最值得觀察?因為美國是全球最大的經濟體,美元仍是目前最重要的國際貨幣,不管美國闖了多大的禍,一旦全球金融系統出現危機,或是全球股市多頭循環即將結束,資金二話不說,仍會回頭擁抱流動性與安全性最強的美國公債。 美國公債有多種期別,其中10年期公債是大型法人資產配置的核心首選,流動性也最優,因此10年期公債殖利率最具觀察價值。專家指出,5年期以下的短期公債價格,會受到美國聯準會(Fed)貨幣政策的影響,也就是較易被人為因素所左右;而10年期長天期公債的交易,價格主要由市場力量決定。 此外,美國房貸利率、企業長期貸款利率也是隨美債10年期殖利率連動,因此,10年期殖利率最能反應消費者資金成本的變化,而成為觀察景氣與通膨的最佳指標。 出現負斜率 全球景氣亮紅登 債市有各種期別的債券交易,正常情況下,到期日越短的債券,利率(票面利率與殖利率)越低;到期日越長的債券,利率越高。這是由於投資人持有債券期間越長,未來碰上利率變動的機率也越高,也就是不確定風險較高,為了彌補更高的不確定風險,特別是長天期債券投資人會要求更高的「風險貼水」、「風險溢價」,也就是會要求更高的利率,以貼補未來可能的升息風險。 如果投資人預期央行未來會持續升息,買長債時希望補貼的利率水準會更加提高;若預期未來利率持續走低,投資人會覺得現在持有相對較高收益率的長債很划算,因此要求長債補貼的利率水準會降低,此時長天期與短天期債券利率的差距就會縮小。 若預期未來經濟更糟,不僅沒有通膨壓力,甚至可能出現通縮,央行可能會將利率壓更低的話,長債投資人要求補貼的利率比短債利率低也無所謂,就會出現「負斜率現象」。 用座標軸來表示,橫座標標示由短到長的各期別券種,縱座標標示殖利率高低,將各期別券種的殖利率連成一條線,通常這條線是呈現由左下往右上漸漸揚升的走勢,即所謂「正斜率」。反之,當短債殖利率高過長債殖利率時,就會出現「負斜率」。出現負斜率現象,市場就會警覺景氣擴張要結束了,股市部位應該開始分批減碼,逐漸轉進債市避險。 債市是法人市場 敏感度更勝股市 為何債市會比股市更早反應景氣循環?跟股市相較,債市交易金額更龐大,可說是法人的市場,大型機構本身就擁有更多專業優勢,對於市場景氣的敏感度較高,會更密切關注通膨與央行貨幣政策的變化。 當通膨持續增溫、市場利率持續走高到相當水準時,因為資金成本大幅揚升,不利於企業營運,市場預期未來經濟應會走弱,法人就會開始減少股市投資,將資金轉向穩健的債券市場,因此債市往往比股市更早反應景氣的變化。 舉例來說,某甲投資一檔存續期長達10年期債券,目的是想每年領到固定配息,到期後領回本金。但若中途碰到通膨來攪局,每年領到的配息就會追不上飛漲的物價。再加上央行升息打擊通膨,大家都想去追更高利率、更高配息的債券,此時某甲手中相對低利率、低配息的債券,「身價」就會下滑,若某甲中途想拿去次級市場賣掉,又因為低配息的債券不受歡迎而產生賠本風險,因此某甲會比其他資產的投資人更密切注意通膨。 而控制通膨,是央行最重要的天職。央行的武器就是貨幣政策,央行不能等到通膨嚴重了,才開始緊縮貨幣供給、大幅升息,而是要預先調控。因為債市同步反應貨幣政策的轉向,所以會比股市更早嗅到景氣冷暖。$$

挑新興市場債券基金,美元好?當地貨幣計價好?

最近小美到銀行辦事時,理專都跟小美推薦新興市場債券基金,連基金公司寄來的電子郵件中也是說新興市場債券基金好,一直聽到新興市場債券基金好的小美有些心動了。 為什麼新興市場債券基金又成為強銷基金,主要原因是去(2018)年美元強勁,已讓新興市場債明顯修正,今(2019)年來因美國聯準會暫緩升息,美元不似去年強勁,以及新興市場債市跌深後也出現一波明顯反彈。 小美想買,但何新興市場債有美元計價與當地貨幣計價兩種,究竟是當地貨幣計價好?還是美元計價優?小美很疑惑。 基金評鑑機構理柏(Lipper)把環球新興市場債券畫分為環球新興市場強勢貨幣債券與環球新興市場當地貨幣債券兩類。理柏亞太區研究總監馮志源解釋,雖然很多新興市場債券基金都會同時持有強勢貨幣與當地貨幣產品,但也有越來越多的基金,是標榜全數投資當地貨幣或強勢貨幣,因此Lipper 把環球新興市場債券基金拆成兩塊,投資人從Lipper 的分類,可以看出基金持債的大致狀況。 一般來說,不希望承受雙重匯兌風險的投資人,可以從強勢貨幣計價的標的去挑;如果是比較積極的投資人,則可以在景氣轉趨熱絡時,買進當地貨幣計價的新興市場債券基金,享受當地貨幣升值的好處。 首先要說明的是,債券計價幣別雖不同,兩者的發行機構都是新興市場政府或公司,例如巴西要發行主權債,可以用巴西里拉發行,也可以美元發行,端看發行單位當時需要的是里拉或美元而定。 以里拉發行,投資人自然要以里拉買入該債券;以美元發行,就要用美元才能購買該債券。若以里拉發行,就被歸為當地貨幣計價的新興市場債(domesticdebt);以美元發行,就屬強勢貨幣計價的新興市場債(externaldebt)。 強勢貨幣通常指的是G7(包括法國、美國、英國、德國、日本、義大利、加拿大)國家貨幣,但市場上多數為美元計價發行。新興國家貨幣波動大,當地貨幣債漲跌較劇烈,由於發行幣別不同,就會出現匯兌上的差異。 如果投資人買的是美元計價的新興市場債,新興市場貨幣升值或貶值,對基金淨值都不會有影響,只有在報酬率轉為台幣時,因基金淨值是以美元計,此時才會出現美元兌台幣的匯率風險,假設台幣貶值,就會出現匯兌收益。 但如果買的是當地貨幣計價的新興市場債(通常基金淨值以美元計),一則要承擔新興市場貨幣兌美元升貶的風險,二來還要再面對報酬率轉為台幣時,美元兌台幣的匯率風險。買當地貨幣計價的新興市場債,受到匯兌的影響是雙重的,好的時候:新興市場貨幣升值、台幣兌美元貶值, 會出現「雙+」的加乘效果;但不好時也會有「雙-」的壞上加壞壓力。這 與投資美元計價的新興市場債,只會有1個「+」、或只有1個「-」的相對平穩狀態有異。 更何況,新興國家貨幣波動度本來就高,常常會因為重大金融事件成為外資提款機,而大幅貶值,如果再遇到台幣兌美元升值,就很容易出現賺了利率、卻賠了匯率的情況。 建議,無法忍受大幅匯率波動的投資人以美元計價的新興市場債為主,可以承擔較大風險者,可以從原本想要投資新興市場債的資金中拿出一定比例來投資到當地貨幣計價的新興市場債犬基金,比例以不超過二分之一為原則。$$  

她拿兒子零用錢買中國基金,半年賺12%!

「媽媽,我的中國股票呢?」洗完澡,小兒子突然問了這個問題,林太太才想到好久沒注意了,於是拿起手機登入帳號,一打開來看到投資績效嚇了一跳,居然高達12.82%,已經達到當初設定的10%停利目標,於是動動手指頭輸入密碼進行贖回。   原本林太太只是單純地做實驗,把給兒子每月600元零用錢,拆成2筆,第1筆300元零用錢放進撲滿,讓兒子看到每月有錢進帳,但因為天天看到,就知道自己有錢,所以兒子有時候還是會拿一些零用錢買零食或小玩具,導致撲滿裡的錢越來越少,而且把錢放在家裡,不會有任何利息收入。   第2筆300元零用錢,林太太利用台新銀行Richart基金投資平台,每月用300元定期定額買進1檔中國內需基金,沒想到才投資半年,報酬率就高達12.82%,幫兒子賺了282元。   看到賺錢,兒子相當開心,雖然不是很清楚為什麼賺錢,但經過媽媽所做的零用錢投資實驗,小小年紀有了概念,就是把零用錢放撲滿,與把零用錢拿去買基金,對錢會有不同的影響。   儘管中國股市正火熱,但林太太還是跟兒子說決定幫他賣掉中國基金,改投資美股,定期定額買進S&P500ETF。   兒子好奇的問:「這是買什麼?」林太太解釋,S&P500ETF投資的是美國500間超級大公司,像是兒子每個禮拜使用平板電腦看影片,就是蘋果公司做的,兒子最近看的比爾蓋茲故事,比爾蓋茲創辦的微軟,S&P500ETF投資的都是這些公司。   只是,並不是每家券商都有開放定期定額投資S&P500ETF,林太太經過打聽,知道台中銀行證券最低每月只要1千元就可以定期定額投資S&P500ETF,於是決定跑去開戶,並把兒子每月零用錢從600元提高到1000元,這樣兒子就能從8歲開始投資美股。   林太太強調,幫兒子管理零用錢,並提供投資建議,幫忙挑選標的,這個過程她都會跟兒子解釋,但目的不是賺錢,只是希望兒子從小就有理財投資觀念,藉由投資美股,進一步對全球經濟有概念,透過每月少少的零用錢建立國際觀。  

基金養基金,養大你的財庫吧!

基金教母蕭碧燕靠著「基金養基金」方法,穩定的增長財富。蕭碧燕表示,傳統的基金養基金是先定期定額A基金,2∼3年獲利贖回後,本利和再拿來定期定額買B基金,然後A基金再持續扣款。   但近幾年來,隨著操作觀念的演進,已經衍生出2種新養法。蕭碧燕認為:「這2種養法比較容易成功,不用擔心市場的波動,也會一直有錢(債息)可以投資,只要每個月的債息收入超過3000元,就可以一直進行下去。假設公司幫你出錢定期定額,你會停扣嗎?應該不會吧!所以成功的機率就會高。」   以下兩種,任選一種,開始執行吧!$$

AI商機大爆發 這樣投資較穩當

2018年引領風騷的人工智慧AI概念股,2019年持續看好,國內投信募集的AI主題基金也越來越多。雖然台股也有AI概念股,但由於AI營收比重偏低,投資人可多留意在台股掛牌的AI主題ETF、共同基金,並以定期定額方式長期投資。   全球市場目前存在諸多不確定性,AI所帶動的中長期生產力革命則相當明確,相對受市場青睞。不過,2018年全球股市波動劇烈,主要國家股市全面下跌,累積漲幅可觀的STOXX全球AI指數、納斯達克CTA全球AI及機器人指數(NQROBO)也分別下跌12.92%、10.73%,但ROBO全球AI指數逆勢大漲21.55%。   由於AI要配合大數據、科技軟硬體實力,人口較多的科技大國如美國、中國最具發展潛力,尤其美國是引領全球科技創新的科技大國,在美股有多家指標性的AI受惠股,而目前在國內發行的追蹤上述AI指數ETF,以及主動選股ETF主題基金,都以在美股掛牌的AI受惠股為核心持股。   第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰表示,企業未來營收獲利表現將與AI技術應用密不可分,而普及率達16%是新科技突破的重要關鍵,「1996年網路普及達16%時,那斯達克四騎兵指數於4年後大漲21倍,而智慧手機及平台於2009年達普及率16%,FAANG指數10年後大漲27倍,AI在2018年的普及率達16%,ROBO全球AI指數未來漲勢可以期待。」   第一金投信1月7日宣布,1月14日將募集旗下第4檔AI系列基金,並以ROBO 全球AI指數為參考指標,同時以7成大型股、3成中小型股聚焦技術與軟體產業,包括5G、雲端、大數據、高速運算、感知元件、機器學習、軟體平台等。   元大投信則於1月7日至10日募集首檔AI主題ETF(追蹤STOXX全球AI指數)。元大投信研究團隊表示, AI被譽為「第四次工業革命的核心」、「摩爾定律後的新聖杯」。   根據知名市調機構Gartner預估,AI市場規模將由2016年的300億美元一路高速成長,2020年將達到3,000億美元之譜,短短4年大幅激增10倍。 $

注意了!今年會有很多人跟你賣這3種基金商品

開車時因濃霧壟罩,看不清楚前方道路,該怎麼辦?駕駛人要嘛,把車停在路邊,等霧散了再重新上路;要嘛,遠方有燈光透霧而閃,附近又有聲音可以告知路況,小心謹慎前行。   那麼投資理財時,看不清楚市場前景,又該怎麼辦?投資人要嘛手握現金,退出市場觀望;要嘛就是找一些較穩當的工具。從這個角度,因銷售基金難度增加的資產管理業者今年就鎖定了三種基金來推薦給投資人,說明如下:   強推商品1、目標到期基金   至2018年底,台灣核備的目標到期基金有44檔,其中43檔由投信公司發行,且大部分是債券型,另外預計2019年已有6檔目標到期債券基金向金管會申請募集。   目標到期債券基金,就是回歸買債券的初衷,持有到期只領息。通常,債券型基金買了無數的債券,基金經理人的目標不只是賺取票面利息,還會隨市場價格買賣,賺價差;而目標到期債券基金訴求為以債券為核心,在投資期間內持有至到期日,只要債券不違約,持有到期後,投資人根據約定拿回本金與債券的票面利息。   基金教母蕭碧燕表示,目標到期債券基金若要當作類定存產品,債券標的應為投資等級,不要求高配息率但要求到期時本金不被侵蝕;然而現今多數的目標到期債券基金多鎖定新興市場債,相互比較票面利率高低,是投資人購買前要留意的地方。   此外,目前多數目標到期債券基金多為壽險公司與資產管理公司合作,為壽險公司向保戶強力銷售的產品,投資人千萬不要因此認為這是保證保本或保證獲利的商品,應多了解需負擔的成本與風險。   強推商品2、人工智慧基金或ETF   有夢最美、希望相隨!用這句話可說明資產管理業者主推人工智慧(AI)基金或ETF的思維。AI是長線趨勢,安聯環球投資資深研究分析師暨投資組合經理周如興(Stephen Jue)指出,AI產業屬於發展初期階段,是屬於長線趨勢,未來前景將類似電子商務的興起與發展。長線的強勁成長潛力可以保護短線市場大幅震盪,吸引看好長線投資機會的資金。   強推商品3、多重資產型基金   全球多重資產基金也稱為全球多元資產基金,投資標的包含股、債、不動產證券信託(REITs)、貨幣、另類資產(實體原物料或ETF、對沖基金、基礎建設等)這5大類資產,台灣核備銷售的基金已有145檔。   資產管理業者強推多重資產基金多在市場前景不明時,一位資深業內人士不諱言指出,藉由訴求分散在多種不同資產,幫投資人掌握各項資產投資機會,以及分散風險來吸引投資人。   確實,當投資人雖會買股票基金與債券基金,但可能不會挑選市場或決定股債配置比例時,交給專業經理人是可行做法。但風險在於基金經理人與團隊是否確實幫投資人抓住機會,降低風險。$  

經貿易戰的紛擾,2019年買基金要注意這5大重點

景氣轉弱+貿易戰紛擾 2019年基金投資宜謹慎 經歷過2018年的股債雙跌,2019年更應謹慎投資,因為全球經濟景氣與通膨皆呈緩步下滑,又有貿易戰紛擾,投資人宜多注意風險並採用定期定額投資,方能安然度過。  根據經濟學人等單位公布的經濟數據,2019年各主要地區、國家的成長力道都比2018年差,這有兩個原因,一是2018年基期高,2019年的成長比較難以超越2018年;二是受到貿易戰影響,該事件的發酵始於2018年底,2019年真正顯現。 2019年經濟成長率沒那麼強,但還好沒落入負成長。因為2008年金融海嘯後經濟景氣是慢慢復甦,所以這次經濟景氣也會慢慢降溫,且很多地方根本還沒看到明顯復甦,就可能要跟著修正,例如歐洲、台灣都尚未升息,但美國經濟成長已經趨緩,並持續升息。 也因此,通膨是我認為應觀察的主要風險,當經濟景氣已經往下,通膨一直往上衝,情況就會像2008年,當時的經濟成長力道已不如2007年,因2007年太強,基期太高了。雖然,此波大家希望刺激通膨,通膨也終於起來了,經濟成長力道卻無法支撐,還往下滑,這就讓人擔心。 還好,通膨也是往下,以美國為例,經濟學人預估美國2018年的GDP為2.8%,2019年為2.2%;通膨則分別為2.5%與2.4%。只是2019年的經濟成長率比通膨低,此種環境與感受下,自然而然會削減大家的消費能力。 預想最壞情況 評估是否可以承受 我個人認為經濟景氣循環為正常情況,美股走了這麼多年的多頭,回檔修正15%~20%就結束,那也很好。不過,既然知道2019年的大環境是經濟成長、通膨皆下降,又有貿易戰干擾,「謹慎」成為投資基調,投資人要多思考風險,認清基金的波動,並且明白自己對波動的接受程度。 此外,投資人既然想長期投資一檔基金,就不會只遇到2019年的波動度,而是很長一段時間都要面對該基金的波動,有可能今年沒碰到,明年或後年就碰到,永遠要去想最壞情況下,自己能不能接受。 再以基金種類來看,有些基金(例如美國基金)套牢後再漲回來的時間不會太久;但原物料基金就會套非常久。很多人問我,原物料跌能不能進場,我都會說不要碰,因為完全看不到有大量需求的增加,中國經濟景氣已經弱下來了,你到哪裡找大量需求!沒有需求支撐,即使原物料漲,都只是短期的反彈,除非你很厲害,能夠短線操作獲利。 新興市場的股市與債市依舊不會太好,幣值是主要原因,有些專家說現在新興市場貨幣處在相對低位置,但也不代表明天就會漲,也許有機會跌深反彈,但終究怕又是短線,還是要掂掂自己可否短線操作獲利了。而新興市場中的拉美、東歐、原物料、南非幣等都被我歸為成長的類型,成長類型就像宏達電(2498),已經大跌了,卻還可能更低,許多投資人手中已經套很久的原物料基金,未來也有可能更低,換句話說成長型的商品即使買在低點,也不見得會賺錢。 美國股票型基金這類價值型不一樣,此次美股(包含科技類股)回檔,請不要放棄定期定額,回檔去買是絕對正確。已經有預言未來10~20年的全球經濟成長就靠科技,巴菲特買進蘋果就是一例,儘管最近蘋果跌很多,但現在說他買錯還太早,短線或許是錯的,但長線不見得是,因為蘋果在巴菲特心中是價值股。 積極商品看波動接受度 保守商品評估配息率 最後兩件事要提醒:首先,所有的市場觀點都在講一段時間,而不是長期。多數人常被短期看法干擾到長期投資,在20、30年的這段時間,投資人要想的就是波動。關鍵在於,既然知道這段時間高收益債會跌、新興市場債會跌、南非幣會跌、美股會跌,就看跌的程度能不能接受。 也就是說,不管聽到哪個專家分析,說的都是一段時間的現象,投資人應思考,專家的建議是不是可以長期執行,畢竟投資致勝關鍵在於方法,例如巴菲特採行價值投資法。以此來看,2019年投資致勝的做法就是定期定額。 其次,買相對保守的產品,投資人應問自己的是「配息滿意嗎?」若滿意就好;但若要買南非幣計價這類波動大的商品,就要問「波動能接受嗎?」若能接受,就好。

真的能避險? 小心!注意槓桿型ETF的3大陷阱

槓桿型ETF具備「複利效果」,若了解其中巧妙,投資人可善用槓桿型ETF,讓這類金融商品成為投資組合的短期避險利器。但槓桿型ETF也藏有些許風險,投資人操作時應謹慎小心。 近來投資市場上ETF發行量節節高升,其中槓桿型及反向型ETF非常受到國內投資人青睞,元大台灣50反1還曾經一度成為全球規模最大的反向ETF,可想而知,這類商品對於台灣投資人有多大的吸引力。 在國外,槓桿型及反向型ETF常被投資人當成避險利器,用來降低趨勢不如預期時所帶來的損失。但購買這類ETF,真如同你所了解的那麼簡單?投資人在操作時,還是應留意3個陷阱。   陷阱一:槓桿型ETF 不適合長期持有 投資人通常認為ETF具有一次購買一籃子股票、可有效分散風險、交易成本低以及定期「汰弱扶強」基金持股內容的特性。但投資標的若為槓桿型ETF,就必須了解,它是「不適合」用來長期操作的金融商品。富邦投信量化及指數投資部協理粘益瑞表示,像是進行退休規劃或存子女的教育基金時,就不適合以槓桿型ETF來操作。 仔細翻閱槓桿型ETF的公開說明書,可以發現「本基金不適合長期投資」這一句警語。原因在於,槓桿型ETF是以追求「單日報酬」為主要目標,而台灣槓桿型ETF是透過追蹤標的指數「期貨」來達到正反向槓桿的目的。 以國泰富時中國A50正向2倍基金為例,ETF每天產生的淨值,是基金公司藉由追蹤富時中國A50指數期貨所編製出來的結果。因此,為了讓槓桿型ETF能夠達到指數漲跌幅的槓桿效果,基金公司就必須每天重複「再平衡」。因此,當市場處於盤整行情,標的指數沒有太大變化,槓桿型ETF卻會因上述特性,使得淨值逐漸下降。 陷阱二:標的交易時間不同 隱藏匯率風險 國內的槓桿型ETF有一類是追蹤國外的指數,這類ETF隱含因為交易時間不同,錯過追蹤標的漲跌幅獲利表現的可能。另外交易追蹤國外指數的槓桿型ETF時,還可能因為匯率上的差異,使淨值產生不同的表現。 例如富邦Nasdaq正2追蹤的標的指數是以美金計價的Nasdaq-100正向2倍指數,但在台灣ETF的淨值是以台幣表現,因此在每日淨值中,多少都含有匯率帶來的匯差表現。元大投信表示,不論購買的是股票、債券、商品或外匯型的ETF,只要追蹤標的計價幣別不是台幣,就必須關心匯率差異所帶來的影響。 陷阱三:複利效果放大槓桿 獲利加倍損失也加倍 槓桿型ETF擁有複利的特性,當追蹤標的有明顯趨勢時,槓桿型ETF會放大標的指數漲幅所產生的獲利效果。但相對的,若在一段時間內,走勢不如預期,槓桿型ETF也將放大損失。 國泰投信量化投資部資深經理游日傑建議,購買槓桿型ETF可透過國際事件反應的利多或利空,做為操作槓桿型ETF的依據。例如美國聯準會的利率政策會因應金融市場而調整,當景氣回升或通貨膨脹指數升高時,聯準會會透過貨幣緊縮或升息,來達到抑制通貨膨脹或避免景氣過熱。因此從政策面上來看,若持有固定收益資產就容易出現淨值下跌的情況,建議投資人在這時可以利用美債反向ETF達到避險效果。 投資人操作槓桿型ETF,應該要清楚了解以上3個操作陷阱,避免讓自己在不了解的情況下,就貿然地進入市場。此外,最好在有明顯趨勢時順勢操作,時間宜短不宜長,若追蹤標的為國外指數,須關注幣別所產生的匯率差異。建議投資人在投資前先清楚了解槓桿型ETF的商品屬性,在操作時也可事半功倍。

6%月配息穩賺不賠?3關卡檢視你的配息債券基金!

在2008金融海嘯前,年賺2成不是新鮮事,但近年來只要能賺6%就讓投資人歡欣不已。一位法人提到,現在年賺6%幾乎就打敗 9 成的基金經理人。問題是:想安心穩賺6%,該挑什麼標的?   在低利率及抗通膨心態下,配息基金扔是台灣人最喜歡的類型之一,「因為這個月買進,下個月就看得到現金入袋,心情較安定!」雖然股票型、平衡型及債券型都不乏配息基金,但想月月拿錢回自己口袋,並持續每月領息,只有債券型基金辦得到,股票或平衡型基金多數只能做到半年或每年配息,因為股票型基金容易受市場影響,難免虧損,就算設計成月配息,一旦碰到市場不佳,勢必要動用本金配息,等股市多頭來臨時,基金反而賺不多,所以這種產品並不討喜。   債券基金就不同,債券基金的獲利來源包括投資債券所配發的利息、債券價差所產生的資本利得以及匯兌收益3項,其中,債息是基金穩定的收入來源。有可能配發較高利息的債券,通常也具有債信評等比較低,或是債券天期較長,為彌補投資人持有期間可能面臨的信用風險與期間風險,發行機構會給予較高的孳息。   換句話說,假設單看某類債券的配息率高,而不考慮投資上的風險,很有可能發生賺了利息、卻賠了價差的情況。 3關卡挑穩定配息的債券基金 關卡1:看基金回復力夠不夠強 由於近期全球市場波動劇烈,若基金避險部位沒有即時發揮效用,就容易造成淨值大幅減損。但就長期投資的角度來看,基金本身多半具有循環週期,因此可從過去基金淨值回復能力夠不夠強來判斷未來趨勢。 關卡2:檢視配息的穩定性 對配息率的挑選標準,不應是追高、而是求穩,配息穩定代表經理人不會短進短出,成本低,不至於造成淨值大波動,甚至淨值會慢慢往上。 關卡3:優先挑不配本金的基金 要注意配息是來自收益、資本利得或是本金,部分基金為求「穩定配息」,可能把本金拿來配。