生活理財家

鎰勝 (6115) 連續 21 年穩健配息,存股族的好選擇!

    電器設備已經充斥在我們生活當中, 從早期的燈、時鐘、吹風機等, 到現在的電視、電腦、遊戲機等等, 電源線是一個不可或缺的產品, 而電源線的隱形冠軍, 全球最大的電源線供應商就在台灣, 就是 6115 的鎰勝。   公司簡介 鎰勝 (6115) 前身為鎰勝工業社, 在 1973 年於桃園成立, 1986 年更名為鎰勝工業股份有限公司, 在 2004 年上市, 產品以電源連接器、傳輸線、網路線為主, 主要應用於資訊通訊與消費電子產品, 每月生產的電源線可繞地球兩圈以上, 幾乎每個人家裡都有該產品蹤跡;。 近年來, 因應電腦等相關產業飽和, 已將主力產品轉移至遊戲機、工具機等領域, 知名大廠都是他的客戶,像是: SONY、三星、LG、Panasonic...等, 46 年來,歷經幾次的景氣變化, 公司仍能保持穩健獲利。         生產基地遍部全球 由於每國的規格不全相同, 對連接器的法規也都有所要求, 鎰勝選擇跟著客戶腳步布局, 生產基地從以前的台灣製造, 輾轉到中國、東南亞、巴西等地, 全球各地都有服務據點, 以便於即時調整與滿足客戶需求。       銷售地營收比重 營收地區來源仍是以亞洲為主, 但在中美貿易戰的影響下, 結構上有了微妙的變化, 比較不被影響的日韓與越南, 有顯著的成長, 截至 2019 年第三季, 中國地區的佔比降至 50% 以下, 歐美約佔 25.3%, 台灣與亞洲佔 28.25%。         產業護城河 ​ 1.產品要求安全性高 電源線在我們日常生活充斥, "電線走火"是我們現代生活中, 一大意外主因, 各國都很重視相關產品, 安全性與特殊規格, 都要符合各國法規, 因此, 只要能打入當地市場取得認證, 客戶不易因為價格考量轉換他牌, 具有高轉換成本, 新進業者想加入, 前期的認證與考驗曠日廢時, 鎰勝在業界多年的耕耘, 持續通過多國安全規範認證, 產業的優勢要被挑戰不易。         2.成本因素影響低 電源線的主要原料是銅線, 以往銅價的高低, 會對於鎰勝的毛利率影響較大; 但近年來, 公司有意識到並做充分避險, 每年均會與原料供應商, 簽訂長期供貨合約, 以確保原物料的來源穩定。     3.配息穩健,高殖利率 鎰勝的穩建營運, 不僅從公司經營層面可以看出, 從配息上也可以發現, 金融海嘯以來, 年年至少配發 3 元, 且配息率都在 70% 以上, 對於定存股族來說, 確實是一檔不可多得的好公司。         體值評估 打開艾蜜莉定存股, 來檢視近期的財報狀況, 發現鎰勝的警示項目有 4 項, 下面我們逐一來檢視:   1.股本較小   股本低於 50 憶, 偏向中小型股的 18.8 憶, 公司遇到景氣衰退時, 承受風險的能力相對較低, 也比較容易受到市場炒作, 因此如果到達可以買進的位置, 我配置的比例會降低, 但是即使金融海嘯時, 公司也沒有虧錢, 算是一間穩定獲利的公司, 股本小不必過度擔心 。   2.是否靠副業賺錢   本業收入比率低於 80% , 要擔心是否有過度依賴業外的疑慮, 鎰勝的比率為 75.53% , 稍為需要關注下季變化。     3.營收灌水比率偏高   從鎰勝的應收帳款與存貨周轉率, 都在穩定的區間內, 此項目部分只要持續追蹤即可。     4.董監和法人持股偏低   從董事與法人持股看來偏低, 但是從 2018 年年報來看, 董事長跟總經理兩人, 就持有約 40% 的持股, 只要注意是否有拋售持股的跡象, 定期追蹤就可以了。         本益比河流圖 從本益比河流圖來觀察, 目前的價格稍微在黃色區間, 是需要等待落到綠色區間。     結論:買賣策略 評估完鎰勝的財務體質健全後, 我們打開艾蜜莉定存股, 可以得到便宜價 35.09 元, 合理價 43.98 元, 昂貴價 58.76 元。 以 1/10 的收盤價 43.6 元判斷, 是稍為低於合理價, 不過以近十年平均股利來看, 殖利率高達 8%  對於存股族來說, 確實是一個不錯的好標的, 這個殖利率下, 開始少量買進是相對安全的, 如果能有股災或突發利空, 導致股價往下, 也可以持續逢低撿便宜, 但是這檔股票不要超過總資金的 10% ;     而以我個人而言, 考量到公司偏向中小型股, 我會比較保守, 至少要等到低於 40 元附近, 才會考慮試水溫; 而有機會落到便宜價附近, 再考慮分批買進。       ★警語: 以上只是個人研究記錄, 非任何形式之投資建議, 投資前請獨立思考、審慎評估。   想觀賞上述精彩的文章嗎? 只要 379 元, 【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】一次滿足! ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生? 趕快來看秘訣手刀衝 >>   【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝)

廣達 (2382) 積極布局雲端物聯網有成,淨利大增 24.1%,艾蜜莉在等"這個"利空買點

    廣達 (2382) 是全球第一的筆電代工廠, 世佔率約筆電市場的 26% , 但廣達不僅沒有以此自滿, 反而更積極的勾勒"未來十年"的願景, 並積極的轉型, 今年也在公司努力用心之下, 將電腦產品占營收比重降到低於到 5 成, 同時, 廣達在 2020 的前夕, 公司做出了重大變革, 布局車電與雲端市場, 淡出 Apple Watch 組裝......   公司簡介   廣達電腦在 1988 年成立於台北士林, 隔年就遷廠林口深耕至今, 以筆記型電腦及通訊產品製造加工為主, 電腦產品仍佔大宗,   <資料來源:廣達 2018 年年報>   其中公司營收比重主要還是來自於筆電, 不過因為毛利率偏低, 已經在今年成功降到 50% 以下, 同時雲端相關產品, 也增加到將近 4 成, 一體積 (AIO) 也已經有雙位數的佔比。   財務評估 打開艾蜜利定存股, 可以看到廣達在 10 項財務評估中, 有 3 項不良, 目前是被歸類為"正常"的狀態, 但我們還是要了解不良項目, 是不是會對我們投資產生隱患。       我們依序將這三個不良項目一一檢視:   1. 營收灌水:     合格標準:營收灌水比率 < 30% 。 廣達本業收入偏低, 探究其原因, 是許多集團公司認列方式的不同, 因此不用太過擔心。   2. 營業現金流量為負     營業現金流 > 0 才算正常, 廣達的現金流量是 -41.08 億, 確實差強人意, 不過近幾年來, 似乎都是在下半年會轉負, 是不是配息,或是布局雲端的投資, 我們可以等下一季觀察是否有回升,   <圖片來源:財報狗>   3. 負債比高     負債比率=(總負債/總資產)*100% 。 而廣達主要的負債來源是"應付帳款", 因此我認為不用太過擔心。     前三季表現: 廣達第三季單季賺了  EPS 1.13 元, 雖然不如去年同期的 EPD 1.22 元, 但是比上一季還要成長 6%, 可能是中美貿易戰和緩, 以及雲端伺服器需求開始提高, 這點從毛利率上觀察, 可以發現比去年成長了 9.7% , 在獲利的"品質"上, 確實如同林董事長所說, 開始轉型高毛利的產品。     從累計的資料來看, 前三季 EPS 2.97 元, 仍然比去年同期成長, 而且毛利率與淨利率, 都出現了許久不見的"大成長", 也能印證公司的"棄筆電", 擁抱"雲端大數據"的抉擇正確!         未來展望 林百里董事長在法說會時提到, 從廣達成立就深耕筆電市場; 是花了將近十年的時間才開花結果, 而目前逐漸取代筆電營收的雲端運算, 則是在 2000 年就已經開始規劃佈局; 今年更是宣布淡出 Apple Watch 組裝, 積極布局"下一個十年"的產業股,  "5G" 、 "AI" 、"車電"、與"智能醫療", 因此, 廣達積極的回台投資建置廠房, 相信明年在很多不確定事件: 像是總統大選、貿易戰告一段落後, 就能更心無旁鶩的衝刺新的產業。   結論:買賣策略 打開艾蜜莉定存股, 不用剔除任何極端值, 我們可以得到價格如下: 便宜價 48.59 元。 合理價 61.43 元, 昂貴價 80.97 元, 目前的股價稍微貴了一點, 介於合理價與昂貴價之間, 目前我是不會買進的。     我的買進策略, 是會在 50 元附近考慮分批買進持股, 並且依照價值投資者的邏輯, 股價越跌越能反映出投資價值時, 再分成兩批加碼, 公司預期 12 月的營收, 會因為耶誕節假期不出貨影響減少, 同時, 今年 1 月就是傳統新年節日, 預期也會連帶影響到出貨, 導致這兩個月的營收都會疲弱, 因此, 這會是一個很好的利空訊息, 接下來就持續觀察, 股價能不能跌到值得買進的價格了!     ★警語:以上只是個人研究記錄, 非任何形式之投資建議, 投資前請獨立思考、審慎評估。     想觀賞上述精彩的文章嗎? 只要 379 元, 【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】一次滿足! ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生? 趕快來看秘訣手刀衝 >>   【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝)

營收旺到農曆年!嘉里大榮 EPS 增加 16%,擁全台「唯一」醫藥物流權!法人預估賺 3 元..

  (圖片來源:shutterstock)     大街小巷的貨物傳遞者 嘉里大榮(2608)成國內貨運業霸主 相信許多人在街上都會看到鮮橘色的送貨車, 寫著大大的「KERRY 嘉里大榮物流」 積極發展不同貨品用不同物流方式, 創造服務差異化, 營運至今約 60 年 在競爭激烈的運輸業佔有一席之地   網路購物普及,貨運業連帶受惠 隨著網路購物日漸普及, 現在人上班忙碌, 若有缺乏物品、衣物、包包、3C 產品等, 幾乎都可透過網購來滿足 當我們下單,過幾天便會有貨運業者送到家裡, 親自將物品交到你的手中 因此網購的盛行,也帶動貨運業者的收入   投資要找自己能力圈, 嘉里大榮(2608)便是一檔人人都容易瞭解的股票 每當看到橘色貨車   本篇文章重點: 1.認識嘉里大榮(2608) 2.營收結構:貨運運輸佔 8 成 3.產業發展:成長率高於產業產值 4.主要銷售地區:內銷佔 100% 5.獲利狀況:2019Q3 三率三升 6.現金股利:連續 11 年發股利 7.護城河:擁「無形資產」 8.體質評估:警示, 4 項不良 9.估價:嘉里大榮(2608)位於合理價~昂貴價   先認識一下嘉里大榮(2608) 嘉里大榮成立於民國 49 年 6 月, 前身為大榮汽車貨運股份有限公司 2008 年由香港嘉里物流入主, 爾後更名為「嘉里大榮物流公司」。   2014 年成立電商平台 Kerry go 2015 年併購超豐快遞,目前員工 5500 人以上, 車輛超過 3200 台,全台佈有 200 個以上的營業據點 以及 13 個物流中心、19 個倉儲, 並擁有台灣唯一的醫療藥物配送執照   營收結構: 貨運運輸佔 8 成 嘉里大榮(2608)最主要的營收就是運輸, 貨運運輸占了 8 成 另外兩成就是物流倉儲, 所謂的物流倉儲就是用自建或租賃庫房、場地 儲存、保管、裝卸搬運貨物, 當公司要運輸貨物, 也一定要有空間先存放物品 兩者是相輔相成, 算是一間專注本業的企業   產業發展: 嘉里大榮(2608)的物流產值,成長率高於產業產值 根據交通部統計資料, 台灣汽車貨運服務產業 107 年度國內微幅成長, 整體產值是新台幣1,680 億元, 比去年 106 年度產值 1,605.5 億元成長了 4.6 %   再看看嘉里大榮(2608) 107 年產值總額為 100.4 億元, 比起去年的 96.8 億元上升 7.3% 嘉里大榮(26028)產值成長幅度約為市場的 2 倍 顯示出嘉里大榮(26028)經營良好   各類物流服務 嘉里大榮(2608)的貨物運輸, 不是只有大型物品、較重的貨物或是低溫宅配而已, 還有包括醫藥物流, 以下便一一介紹各種物流的服務   1.常溫物流服務 常溫配送就是就常見的部分, 為求更好,公司原本的一般配送 轉型成全方位的物流服務, 並搭配集團內各單位的專業服務, 提供給各類型客戶符合需求的客製化服務 並且與農民搭配產地直送 2C 的服務, 也有和各大專院校配合寒暑假期間學生寄送行李的專案服務   2.冷鏈物流服務  提供低溫倉儲及低溫配送車的冷凍設備及器材 全台灣含澎湖共有 20 處的低溫營業據點, 生鮮統倉、連鎖賣場超市、餐飲集團等均為主要服務對象 3.醫藥物流服務 是全台灣唯一一家專業的開放型醫藥物流公司, 配送通路涵蓋全省各機關醫院、診所、藥局等醫療通路 由旗下子公司 信速物流股份有限公司 進行該營運 並且在 2013 年通過 WHO-GDP 認證, 為藥品優良運銷績優廠商   主要銷售地區:內銷佔 100% 主要市場在台灣 因此可以常常在街頭巷尾看到鮮橘色的大榮貨運車 公司營收全部來自國內, 好處是不受到國際政策的影響, 例如:中美貿易戰不論發展如何 也不管川普突然在 twitter 發什麼股市文 嘉里大榮(2608)營收和股價, 幾乎是不受到波及 獲利狀況 EPS:累積至 2019Q3 比去年同期增加 16.8% 累積到 2019Q3 的營收是 86.77 億元, 已達去年整年營收的 83%  而且下半年是網購宅配旺季 會一路旺到明年農曆年 因此 2019 年全年度的營收和 EPS 幾乎是會超越去年 財務比率: 2019Q3 三率三升 看到財務比率的部分, 2019Q3 毛利率 21.85% 創下近年新高 因此帶動營業利益率及稅後淨利率, 達到三率三升的好狀態 營收和 EPS 有望比去年好, 且三率三升, 保守一點估計 第四季單季的 EPS 跟去年同期一樣是 0.77 元 因此推估 2019 全年 EPS 是 2.15 + 0.77 = 2.92 元 非常有希望突破 3 元的   現金股利:連續 11 年發股利 嘉里大榮(2608) 配息率大概是 6 成左右 隨著賺越多,股利也提高 近年殖利率在 4 % 左右 雖然不算是特別迷人,但也還可以接受   股利的部分從 2009 年開始, 連續 11 年發放 按照上一段所推估, 2019 年 EPS 有望突破 3 元, 則往年配息率 6 成 明年股利預計有 3 元 * 60% = 1.8 元 以如今股價 38 元左右來計算 殖利率約莫是 4.7% 併購「科學城」 搶攻電子高端電子商機 「科學城」也是一間運輸物流業 整合陸海空之國際運輸、通關與倉儲功能, 在於南部科學工業園區、新竹科學工業園區、 屏東農業生物科技園區、桃園機場及高雄小港機場均設有分公司   「科學城」在科學園區設有營業據點 運送貨物為電子高端電子, 嘉里大榮(2608) 強化業務佈局 因此在 2019 年 1 月入主科學城物流股權, 進一步將物流服務觸角 延伸到高端科技電子產業中, 為上、中、下游供應鏈廠商提供保稅倉儲及運輸服務   持有科學城 6 成股權 嘉里大榮(2608) 取得科學城物流 43,051 張持股, 持股比率達 60.07% 累積至 2019Q3,已經認列  5900 萬元收益 併購科學城之後,對於集團是有加分效果   嘉里大榮(2608)是固定資產高 其中「土地」佔資產比重 27% 嘉里大榮需要很多運送車以及倉儲空間來營運, 因此固定資產高達 130 億元, 佔總資產 6 成以上 是高資產企業   其中又以「土地」值得關注 嘉里大榮(2608) 從北到南,營運據點自有土地眾多 且因應交通便利, 營業處多設立在重要的交通位置, 至今營運約 60 年, 土地在 60 年前買,非常的便宜, 因此嘉里大榮有眾多土地成本低廉, 經過重新鑑價之後,價值不斐   目前土地帳面價值高達 57.61 億元,超過股本 土地資產價值雄厚 這樣的好處是, 萬一企業有資金營運困難, 有許多土地可以變現, 另一個優點是, 近年政府推行台商回流政策, 許多在大企業願意回來國內投資, 第一步便是找土地才能蓋廠房, 嘉里大榮(2608) 便有機會出售土地 賺取不錯的價差收入   護城河: 擁「無形資產」 護城河主要分為以下 5 項: (1)無形資產 (2)價格優勢 (3)網絡效應 (4)高轉換成本 (5)規模優勢   嘉里大榮(2608)在台灣深耕一甲子, 商譽良好, 企業或個人想要運送貨物, 也都會想到鮮橘色的大榮貨運車, 且嘉里大榮是全台唯一一間醫藥物流公司 通過 WHO-GDP 認證 深受醫院診所、藥局等醫療通路的喜愛   通常醫療這是攸關人命的行業, 對於藥材、醫藥都必須非常謹慎, 一旦跟廠商有良好的合作關係, 便不會輕易更換, 嘉里大榮搶先先機,取的醫療通路的信任 因此具有「無形資產」這項護城河   體質評估:警示, 4 項不良 了解嘉里大榮(2608)的基本資料後, 接著檢視其財務體質是否健全。 首先先打開艾蜜莉定存股app 點選「體質評估」 鍵入 2608 寶成的股票代碼, 評估結果顯示"警示"   看到警示不要太緊張 往下繼續看分析...   4 項不良項目 公司目前有 3 項不良項目, 1.是否為四大慘業:航運業 2.股本太小:46.7 億元 3.負債比率過高:54.5% 4.董監及法人持股比例過低:18.38%   我們進行深入檢視   1.是否為四大慘業:航運業 2017 年的時候有銀行提出新四大慘業, 分別是觀光、航運、不動產、鋼鐵業 嘉里大榮(2608)屬實航運類, 不過在此類別中以「海運」虧損最多, 曾為全球第 7 大海運企業「韓國韓進海運」 近年國際貿易不景氣、海運市場欠佳的影響 在 2016 年申請破產後,引發全球貨櫃運輸市場災難   而嘉里大榮(2608)是一般路上貨車 非海運 雖然產業特性是需要不斷資本支出 不過也帶回更高的營收, 所以不算是慘業   2.股本太小:46.7 億元 >>合格標準:股本 > 50 億元 嘉里大榮(2608)股本約為 46.7 億元, 雖然不若大型股動輒百億元的股本, 將近 50 億元算是中型股 加上也是運輸業的佼佼者, 成立 60 年,經歷過無數的景氣循環 因此這一項不良項目不用擔心   3.負債比率過高:54.5% >>合格標準:負債比率 < 50% 嘉里大榮(2608)的負債比 54.5%, 只比合格標準多出不到 5% 還可以接受 但還是要看看財報中的哪一項負債上升, 發現最多的是「租賃負債」32 億元 因應 IFRS 16 公報, 過去列為租金費用的部分, 必須要按現值攤回, 這是今年許多企業帳上都會新增的科目, 所以這是負債增加的主因, 並不是財務狀況變差   4.董監及法人持股比例過低:18.38% >>合格標準:董監事與法人持股比率 > 33% 通常董監事與法人, 都比一般的散戶更了解公司, 如果董監事持股比例高, 與一般股東的利益也會比較趨向一致 嘉里大榮(2608)董監持股及法人持股比例竟只有 18% 似乎真的過低... 但是從前十大股東可發現端倪 持股最多的是 台灣嘉里投資股份有限公司,占比 39.25% 與第二大及第三大股東,背後為同一老闆 也就是說,董監持股不高, 僅是因為第一大股東非擔任董事或監察人 前十大股東的股權穩定 所以並不是內部人不想持有   估價:嘉里大榮(2608)位於合理價~昂貴價 對嘉里大榮(2608)有一定了解之後, 接下來看一下股票便宜價是多少? 首先先打開艾蜜莉定存股app 點選「估價法」 系統原先是設定 5 種估價法, 但發現 股利法 10 年 的估價都嚴重偏離其他的估價法, 因此把這一個關掉 系統便會利用剩餘 4 種估價方法的平均值計算, 得到以下 3 種價格: 便宜價:28 元 合理價:34 元 昂貴價:43 元 目前的股價大約是 39.7元,位於合理價~昂貴價 因此我暫時不會考慮買進 等到跌落便宜價 28 元以下,再分批買進   總結 : 嘉里大榮(2608)是一檔獲利穩定, 且體質沒有大問題的股票, 而且是人人易懂,投資更安心   若是想當存股,可以等股價再低一點, 屆時殖利率就會更高, 目前股價位於合理價 ~ 昂貴價 因此我持續觀察 等到跌落便宜價 28 元以下,再分批買進     想觀賞上述精彩的文章嗎? 【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】訂閱活動開跑囉 現在優惠價只要 379 元! 最高還可享 7 大好禮喔!   【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝) ★警語 : 以上只是個人研究紀錄, 非任何形式之投資建議, 投資前請獨立思考、審慎評估。

生涯締造140倍獲利的歐洲股神:第一手告白「逆勢投資法」,透過三個人生教訓找出潛力股。

​   認識歐洲股神 安東尼.波頓 與巴菲特共列全球10大投資傳奇人物 安東尼.波頓 曾任國際知名投資管理公司「富達國際」的總裁,其職業生涯管理的「特殊情況基金」從 70 年代成立以來,報酬率高達 14000%,平均年化報酬率為 22%,長期報酬率與 巴菲特 生涯至今的 20% 同等驚人,為歐洲最成功的經理人之一,而他有一位赫赫有名的美國同事 彼得.林區。   擅長找尋十倍獲利潛力股 在分享歐洲股神投資智慧前,我想先舉安東尼.波頓生涯最成功的投資案例,讓讀者理解他的投資標的多特殊,適合怎樣的投資人。「特殊情況基金」的投資核心為:尋找不受投資人青睞,或者價值被低估,但投資人態度可能在中期有所改善的特殊情況公司。   「默西海港公司」投資案是歐洲股神最引以為傲的功績之一,早期的英國政府有個碼頭勞工計畫,規定海港公司必須保證該地區的工人就業,即使後來放寬允許裁員,但仍需全額承擔裁員費用,這讓海港公司每年背負巨額的遣散債務;安東尼.波頓 當時突然觀察到政府的一家碼頭公司在進行私有化時,為了進展順利,默默將大部分原有的遣散債務承擔責任取消,因此他認為這種好康會擴大至其他公司,後來他的推測成真,「默西海港公司」的債務被政府一筆勾銷,這家公司第一次能靠營業活動盈利,股價翻身10倍。     歐洲股神特別喜愛中小型股 由於歐洲股神的目標是尋找被市場忽略,但可能在一段時間後出現好轉的潛力股,因此投資目光多以小公司為主,他甚至公開承認自己不擅長投資主流大型公司;他並不以「買入並持有」為圭臬,只要買入的個股反應了全部價值,就會脫手。因此,他的股票平均持有時間為 18 個月,每年會有70% 的投資組合會被替換掉。   一窺歐洲股神的 3 個致勝關鍵 1. 列出你持有公司擁有的「特許經營權」 像巴菲特一樣,安東尼.波頓的理想目標是擁有「寶貴特許經營權」的企業,其競爭優勢可以長期延續,你可以提出個簡單問題:十年後這家企業是什麼樣子,它會比今天更有價值嗎?   安東尼.波頓提到投資靠自己不可能面面具到,因此他會盡可能與公司管理層會談,理解推動企業的「關鍵變數」,負面的變數包含匯率、利率、稅收變化這類型公司無法掌控的要素,但卻對公司潛在發展造成巨大損傷的狀況,例如匯率的變化讓出口公司變得毫無競爭力;而理想的企業則是相反,企業擁有一些獨特的兢爭優勢、更好的特許經營權,能大體上掌控自己的命運。   此外,它表達「產生現金流」的能力是非常吸引人的的企業屬性,事實上,是他認無最重要的屬性。     2. 你持有的公司有債務問題嗎? 波頓自己承認在 26 的投資生涯中,有七年沒有打敗大盤指數,尤其 1990 年英國的經濟衰退更讓他一度損失 28.8% (之後 1992 年 9 月 16 日的黑色星期三,索羅斯以放空 100 億以上的英鎊而聲名大噪),在這期間反省過後,安東尼波頓體認到「了解財報」的重要性,他說:若投資的關鍵在避免災難,那麼只有睜大眼睛仔細觀察,才能避開財報隱含的風險,這種風險是造成我投資慘淡最常見因素。   歐洲股神會專注研究各種形式的債務,包含形式相等的養老金赤字、可轉換優先股這類的債務問題。   但另一方面,安東尼.波頓 最終清楚認知到,「特殊情況基金」的投資標的波動率高是一件正常的事,雖然 1990 年跑輸大盤,但證據顯示我的投資方法在中長期有效,而從事投資管理業的重點是透過證據「建立自己客觀的投資信念」,因此我沒必要在證據顯示對的方向時,因為一時的艱困時期就放棄信念、將事情搞砸,且歐洲股神也體認到自己操盤的「特殊情況基金」不能一昧與市場以短期跑輸大盤的輿論相比,自己必須穩住陣腳。此後十多年的績效,證明了他身為投資經理的信念。   3. 你有注意內部人最近的動態嗎? 安東尼.波頓 指出沒有指標是絕對可靠的,但公司董事與內部人交易卻是極有價值的證據;此外,應盡量避免「狡詐」的管理者,在他曾投資爆雷的經驗中,它吸收了教訓:即使有良好的外部會計師審核,管理層仍有很多方法蒙蔽投資人,但他舉了巴菲特常說的一句話,「誤導公眾的管理人,最終一樣會誤導他自己」,催眠自己對問題視而不見。   歐洲股神提出繼任者的 3 項必要特質 安東尼.波頓 曾說明想繼承他「特殊情況基金」的經理人特質有三點,供讀者參考判斷是否適合自己的投資邏輯: 1. 要能成為一名逆勢投資者 2. 不能拘泥於相對大盤指數的短期輸贏 3. 找尋可能被低估的標的,但未來可得到糾正機會的投資異象   *延伸閱讀推薦:【波克夏股東會專訪 精華速看】 *本文心得參考「頂尖選股者:歐洲股神、英國第一操盤人安東尼波頓的投資智慧」   如果你喜歡此篇書籍心得分享,歡迎給筆者一個讚  ♫.(◕∠◕).♫   *本文僅為讀書心得用途,理財請自行決策。

艾蜜莉定存股新功能:本益比河流圖使用說明

  各位大大好, 艾蜜莉定存股 APP 上架至今, 已經有超過 50 萬次下載, 很感謝大家認同我的投資心得, 好好運用 APP 來篩好股, 更感謝有付費訂閱專業版的大大們, 因為有你們的支持, 才能讓造福免費版的使用者, 我也會努力的分享更多觀察股的心得, 跟各位一起市場中成長茁壯! 今天要來介紹的是, APP 最近剛新增的一個強大功能, "本益比河流圖" 到底他是甚麼,該怎麼使用, 有甚麼要注意的地方嗎? 一起來看看吧^^     首先搞懂本益比 搞懂本益比河流圖是甚麼之前, 可以先從"本益比"來談, 本益比是價值投資中能快速估價的方法, 是把一家公司的股價與獲利相比得到的。 舉例來說: 假設鴻海今年賺 9 元,股價 90 元, 則他需要 10 年的時間才能賺到 90 元, 因此本益比為 90 / 9 = 10 (倍),   通常來說,本益比越小, 就透露出股價相對便宜, 在這個位置投資回本的時間相對低, 可以幫助判斷股價是不是已經便宜了! <鴻海本益比,資料來源:Cmoney>     本益比河流圖 搞懂本益比後, 我們將一段時間內, 股價與本益比這兩個數據, 同時放在一個表之中, 就會形成"本益比河流圖"了! 而這個圖能夠幫助我們很輕鬆的判斷, 到底股票現在的價格, 是否已經來到本益比相對低的位階了!         使用原因 由於目前指數處於相對高檔的位置, 許多觀察股也都已經充分反映他的價值, 股價短期內都沒有辦法跌到"便宜價", 艾蜜莉透過不斷的閱讀與思考, 嘗試加入"本益比河流圖"輔助, 藉以增加相對安全的買進機會, 並且實際進行投資後, 發現效果確實還算不錯!   台達電 139.X 買進理由 鴻海 70.X 買進理由   經過與工程師密切討論後, 我們很高興能在聖誕節前夕, 將"本益比河流圖"新增到功能中! 今天就要詳細的來教學囉, 大家準備好了嗎^^? 一起來看看吧......   怎麼使用本益比河流圖策略? 本益比河流圖共有五個區間, 分別是紅、粉紅、黃、淺綠、深綠, 紅色代表本益比偏高, 越往下則代表本益比越低, 依照"本益比越低,越浮現價值"的邏輯, 我們的策略是: "綠色分批買進" 與 "黃或紅分批賣出"! 首先要注意"綠色分批買進時", 是要在股價已經經過一陣下跌後, 前面有先拉升又再回跌, 也確定無法跌破前面低點後, 才能視為"股票超跌浮現價值", 隨後才能進場分批買入。 需要搭配艾蜜莉定存股的原本邏輯, 符合 4%殖利率&合理價之下, 才不會有買貴的疑慮喔! 以今年 70.X 買,接近 90 賣出的鴻海為例:     不適合用本益比河流圖的狀況 前面也有提到, 本益比河流圖使用的原因, 是希望能在堅持買便宜, 與現在大盤高檔兩者之間, 做出多一項觀察的指標, 是為了創造更多好股票下跌時, 所浮現的買進機會, 因此不見得每一檔股票都適用, 我除了在"艾蜜莉觀察股"名單中使用外, 如果不在名單內的權值股、龍頭股, 我也會考慮使用, 其他股票我沒有特別研究, 就也不會在用本益比河流圖去判斷買賣點了!   如果要使用在其他股票的話, 要注意以下四個不適用的情況喔: 1.股價高低點區間狹窄,沒有大波動。 股價波動度不大的話, 即使買在低本益比區間, 也不容易出現比較明顯的價差獲利。 例如:仁寶 (2327)       2.股價持續向下 當企業受到短暫的利空, 會讓股價超跌而浮現投資價值; 但是當股價持續向下時, 我們必須更保守看待, 是否整體基本面已經改變, 只是還沒有確定的消息傳出。 因此這類型的股票, 在跌勢還沒有出現止穩之前, 都不用太過積極看待。   3.股價持續向上 股價持續上漲的股票, 可能是搭上新的產業或市場, 或是原有的商品突然引爆新需求, 因此能享有對未來的"想像空間", 以及吸引較多資金追逐, 有可能在公司營運持續爆發之下, 讓股價一路上漲, 難以找到合適的買賣點, 而通常在低本益比區間的買點到時, 又可能已經喪失"成長"的動能。       4.景氣循環股不適用   景氣循環股受原物料等世界經濟影響, 可能會有大好大壞的情況發生, 因此不適用本益比河流圖來判斷。     快速複習: 艾蜜莉定存股使用 5 步驟 以上的說明, 不知道各位大大們清楚了嗎? 我們接著來複習囉^^ 艾蜜莉定存股觀察步驟: 1. 觀察艾蜜莉價值股的清單 2. 尋找想投資的標的是否有便宜價 3. 有 >>>剔除極端值 4. 沒有>>>觀察合理價與殖利率4% 5. 觀察本益比河流圖有沒有波動&在區間下緣     除此之外, APP 的社團功能也正式上線 大家可以比照 FB 社團, 有什麼想討論的都歡迎在 APP 發文喔 一起打開 APP 把社團討論串活絡起來吧^^   ​   ★溫馨提醒: 以上僅為個人研究心得, 絕無任何推薦買賣特定個股之意。 投資之前請務必獨立思考、審慎評估、 自己為自己的投資結果負責喔!        想觀賞上述精彩的文章嗎? 只要 390 元, 【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】一次滿足!   【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝)

艾蜜莉新春特別活動!過年也要充實的學習,艾蜜莉還要發新年紅包、禮物給你喔!

  大家新年快樂! 在過年期間 艾蜜莉一樣準備了 很多禮物要送大家喔 讓大家在新年期間不只有吃跟喝 還能充實學習  準備新的一年累積你的資產!   新春好禮一:年度精選文章總複習 在1/23(小年夜)-1/29(初五)期間 每天會回顧一篇艾蜜莉個股深度分析 來提供給大家複習(也可能公開VIP文章喔!)   艾蜜莉希望新的一年 大家都可以找到自己能力圈的股票 也都能學會如何分析這檔股票是否能買進 在2020年把握市場先機 一起穩定賺20% !     新春好禮二:艾蜜莉來發新年紅包囉! 在過完農曆年(1/31)後, 仍有專業版 VIP權限的用戶, 將可以直接得到  專業版APP 7天權限 直接幫自己APP再升級! 新春好禮三:艾蜜莉送你新年禮物! 在過完農曆年(1/31)後, 仍有專業版 VIP權限的用戶, 將可以直接得到 艾蜜莉準備的新年禮- 2020年艾蜜莉11檔私房存股清單 幫助你在新的一年掌握市場趨勢 跟著艾蜜莉把自己的雪球滾大吧!

這套「選股策略」:過去一個月平均最高漲幅高達 8.15%,擊敗大盤的 1.33%!好厲害...

(圖片來源:shutterstock)   大盤近 1 個月持續高檔震盪 重要的是「選股不選市」觀念 各位夥伴們晚安! 祝大家新年快樂~ 「鼠」錢數不完!   回顧過去一年或是一個月的交易, 不知道夥伴們有把荷包賺滿滿嗎? 如果操作上還是有些疑問的話, 不妨趁年假期間,檢視自己的交易紀錄, 想辦法從中找出虧損的關鍵原因, 有可能是選股出了問題, 也有可能是自己的心態還有待加強。   心態的部份或許要花比較長時間練習, 我可以幫助夥伴們的則是「選股策略」, 每週末我都會直接公開分享教學文章, 在過去一個月選股勝率達到 64%, 其中還有二檔個股漲幅高達 20% 以上, 整體選股平均最高漲幅也還有 8.15% 左右, 甚至超過同期間大盤的漲幅(大盤漲幅 1.33%)!   不知道夥伴們是否有在上頭賺到錢呢? 如果有吸收到這些教學知識, 或是有實際上從中賺到錢的, 都歡迎您在文章下方留言給我知道哦! 備註:公開文章可以點此觀看 以上這些教學文提到的個股 全是利用「蔡司-選股顯微鏡」軟體挑出。 有興趣的夥伴們,可以點選連結來試用軟體。   3450 聯鈞:一個月波段上漲 20% 以上! 最近土洋對作,震盪機率開始加大 其中,讓我們看一下表現最好的3450 聯鈞, 這檔個股是在 2019 年 12 月 28 日挑出, 一共利用 5 項選股條件挑出: 1.籌碼面篩選:法人雙認證 2.成交量 > 1000 張 3.漲幅 > 0% 4.近 5 日籌碼集中度 > 0 5.近 10 日均線乖離率 > 0   當時挑選後,隔天馬上跳空大漲, 後續經過回測,沒有跌破跳空大漲紅 K 棒的一半, 表示股價屬於強勢回測,沒多久又再突破前高,   不過,最近高檔震盪開始加大, 各位夥伴們需要留意的是土洋開始對作, 近期開始有明顯調節的跡象, 投信則是近期才剛又加碼買進, 以目前股價表現來看,投信的力道大於外資,   但還是要留意 1 月 14 日當天的長紅 K 棒, 若跌破當日的一半則風險就會開始加大了, 夥伴們就需要更加注意持股風險。 (備註:軟體右下方可以觀察股價、法人進出)   4958 臻鼎-KY:半個月跌幅近 10% 股價跌破季線,仍持續呈現弱勢 讓我們來看一下選股表現最差的個股:4958 臻鼎-KY, 這檔是在 2020 年 1 月 4 日挑選出來的, 很不幸的當時遇到美國與伊朗的軍事衝突, 大盤連續下跌幾天跌破月線, 臻鼎-KY 同時也遭到法人大舉調節持股跌破季線, (備註:軟體右下方可以觀察股價、法人進出)   目前型態已經被破壞, 需要更多時間進行打底的動作, 未來可以持續追蹤法人是否買回。   總結來說,目前大盤持續高檔震盪, 但重點還是「選股不選市」這個觀念, 選對股票,紀律操作,切記要停利停損!   至於心態方面必須要長時間練習, 而「選股策略」的加強方式, 可以利用「蔡司-選股顯微鏡」幫助大家! 有興趣的夥伴,可以免費點此試用軟體   如果你喜歡我的這篇文章 歡迎加入我的社團【蔡司籌碼日記】 限額 100 人,加入蔡司籌碼日記!    

結束豬年飆漲 7 兆行情,原來飆股具備這 2 大飆漲特徵,抓住獲利翻倍的起漲機會吧!

  (圖片來源:Shutterstock)   豬年飆漲 7 兆行情 台股在 1/20 封關,結束豬年飆漲行情 大盤指數收在 12,118 點,站上萬二關卡 創下 29 年新高,全年穩步上漲逾 2 千點 回顧股市在金豬年的表現 隨著美中貿易站緩和、產業景氣復甦 以及受惠 5G 商轉、電動車爆發…等商機 帶動多家公司營運出現轉機,激勵股價飆漲 拉升台股總市值超過 7 兆元 上市櫃公司整體總市值達 40.18 兆元 其中造就多檔飆股 而豬年的飆股具備哪些特色呢? 繼續看下去...   (贊助商連結)   十大飆股出列 豬年飆股冠軍由太陽能印刷網版廠倉和(6538) 奪下,股價漲幅超過 5% 前十大飆股的股價皆有 2 倍成長,股東獲利翻倍 以 2020/1/20 的收盤價來看 飆股多為市值未滿 100 億的中小型股、 近 12 個月的總營收獲利優於去年、 毛利率>30% 的上市櫃公司 且其中 9 檔個股屬於電子業 (資料來源:選股勝利組)   抓出前三大飆股的 2 個飆漲動能 ✎ 倉和(6538):營收轉機 + 券商布局 2019 年倉和(6538) 發表全球獨家技術 領先日商同業開發出 PI (聚醯亞胺) 材料網版 將太陽能發電轉換效率提升至 22% 以上 每度電的發電成本降到 3 元以下 打入大陸內需市場,搶下約 5 成的大陸製造廠 挹注營收表現,累計月營收開始成長 受惠營收轉機,吸引券商買進布局 期間漲幅逾 43%,後續成交量放大 倉和(6538) 成為炙手可熱的股票 一路推漲股票上揚至 240 元,豬年強漲 501.5% (資料來源:籌碼k線)   ✎ 家登(3680):營收爆發 + 籌碼持續加碼 家登(3680) 生產的極紫外光(EUV) 光罩盒技術大躍進 搶下全球市占率約 6 - 7 成 許多大廠包含台積電(2330) 和三星都是合作客戶 而今年台積電(2330) 進入 7 奈米製程 造成 EUV 機台大熱,售價拉升至一台 1 億歐元以上 大幅貢獻營收,1 月營收優於去年 公司內部人也陸續增加持股 受惠 EUV 出貨暢旺,不畏英特格(Entegris專利侵權訴訟案影響 營收穩步增長,開始吸引投資人進場布局 且券商持續加碼囤貨,逆勢飆漲 年底股價來到 181.5 元,豬年上漲 454.2% (資料來源:籌碼 k 線)   ✎ 茂林-KY(4935):主流產品 + 主力連續買超 茂林-KY(4935) 擁有 3 大產品線,包含 IT 產品、穿載以及顯示器 2019 年搭上客戶新品量產的需求 中國大陸面板開出新產能、日韓客戶訂單增加 茂林-KY(4935) 電視面板導光版出貨上看 1320 萬台 以顯示器和穿戴等雙引擎帶動成長 營運轉機醞釀半年後,主力開始買入,刺激股價上漲 封關日收盤價為 148 元,豬年漲幅超過 366% (資料來源:籌碼 k 線)   快速結論 金豬年飆股多屬於電子業,具備主流趨勢題材的產業 但通常為乏人問津的中小型股 起漲前幾乎沒有交易量,股價平靜如水 因此當公司推出創新技術的產品,在市場享有領先地位 轉機消息一出,立即吸引市場投資人關注 從上述分析可總結這兩大飆漲動能: 1. 基本面:營收年增率由負轉正,獲利轉強,行情從絕望中誕生 2. 籌碼面:有關鍵主力進場,布局起漲行情

新春擴充能力圈(1):台灣消金市場龍頭廠商,民銀數位化的領頭羊。

    免責聲明: 單純分享財報資訊與個人看法,無邀約之實,僅符合量化條件的個股,無推薦之意,僅供參考、 任何交易行為須自行判斷並承擔風險。   📲阿勳 APP 潛力股免費下載 -> Android : https://pros.is/LYD5N -> IOS : https://pros.is/M4GZ2       個股介紹:台新金 (TW-2887) 公司簡介 於 2002 年由台新銀行及大安銀行以股份轉換方式而設立,後陸續納入台證證券及 台新票券,2005 年取得彰銀 22.5% 控制性股權,成為國內最多銀行據點之金控。 台新在金控層級成立數位策略小組,領先同業推出數位銀行,贏得用戶高度肯定。   主要產品: 台新金控是以"消金"為主體之金控公司,主要獲利貢獻來自銀行,佔其營收的 89%   終端應用 台新金以個人消金為主,佔總收入比重 68% ( 財富管理業務佔 36%,消費金融業務 佔 24%,信用卡業務佔 8%),房貸與車貸都是全台灣第 1 ,信用卡業務市佔第 4 , 另外 32% 為法人金融業務。   營業據點 台灣,想搶攻東南亞。   營收來源 -淨利息收益 44.96% -手續費 27.62% -其他 10.84% -透過損益按FV衡量之金融資產 7.73% -權益法投資收益 6.64% -備供出售金融資產之以實現損益 1.10% -兌換損益 0.96% -收回各項提存 0.26%   賣到那裡 100% 來自台灣。   企業護城河 1. 產品線齊全 2. 消金規模龐大 3. 品牌網路效益佳   企業風險 1. 產品同質性過高,生命週期短 2. 科技競爭加劇             有問題歡迎到社團與我一起討論喔 (圖片來源:股人阿勳-不盯盤投資)

理財為何斤斤計較?因為成本威脅比想像中大!

  理財為何斤斤計較?因為成本威脅比想像中大! 許多人以為理財決策,不外乎是投資組合(Portfolio)的配置與調整,當我們有理財機器人加持,是否投資人只要交給智能理財服務,就能高枕無憂? 錯了!成本議題,絕對是投資人必須要認知的關鍵要素,而且對於投資績效的影響,可能比你想像中還大。如果沒有妥善管理成本,投資人不只買「貴」了,而且原本長期投資的美德,由於成本持續侵蝕,反而對績效構成更大的殺傷力。 智能理財怎麼選? 費用單純為上 在投資過程中,投資人還是應該注意隱含成本。各家銀行費用、投資標的也不大相同,因此,在選擇商品時,還是應該以收費單純為主。 以2019年推出的永豐銀行ibrAin為例,在費用上,就是挑選管理費低廉與交易透明度高的海外股票型ETF與債券型ETF作為投資標的,而且與其他ETF申購管道相比,使用永豐銀行ibrAin投資ETF,不收坊間常見的手續費與郵電費。   資料來源:投信投顧公會、永豐銀行、永豐金證券、台灣銀行、Firstrade   投資人透過永豐ibrAin每年僅需負擔1%的帳戶管理費,計算方式依照投資組合市值計算,充分反映使用者付費的單純原則。此外,永豐ibrAin提供資產再平衡機制,建議投資人最適化股債比配置,以確保投資組合可穩健往目標金額邁進。 節省成本以外,透過複利滾存也是相當重要,永豐ibrAin會將配息進行再投資,即使配息僅有1元,也會投入投資組合,這與多數坊間ETF券商將配息配發至交割帳戶相比,更能讓投資人享受複利效益。 若投資人運用永豐ibrAin投資ETF,如果選用的是每月定時定額方式投資,成本將相較於採用其他管道申購ETF來得低。 現今是智能理財商品的戰國時代,各家銀行紛紛打出0元限時優惠專案,若投資人對智能理財感興趣,現在會是一個好時機;另外秉持長期投資策略的投資者,千萬要考量到投資過程中隱含的成本,避免侵蝕到我們的獲利空間。   一窺永豐ibrAin功能 延伸閱讀: 拯救青世代低薪困境,為何AI是最佳解方?--> 如何打造不被時間綁住的「防彈理財術」?--> 理財者的修練 三招幫你度過投資風險 -->

年前沒抱股,年後用「3 個方向」抓住『春節紅包行情』(附 9 檔二月必漲股清單)

(圖片來源:Peter投資去)   2020 迎農曆新年,台股進入 9 天連假, 開紅盤後聚焦「3 方向」找紅包概念股! 隨著 2020 年到來,接著迎來農曆新年, 台股也隨春節進入 9 天連假, 這時大家最關心的就是在 01/30 開紅盤後, 應該如何找出新年後的「紅包概念股」?   (贊助商連結)     近 10 年來,台股開紅盤「當天」及「後 5 日」 上漲機率都是 70%,平均漲幅 0.62%、1.13% 在整理「紅包概念股」以前,先幫大家統計 過去 10 年以來,台股開紅盤及後 5 日的漲跌機率, 這份清單給大家有個大盤的趨勢方向, (製圖整理:Peter投資去)   這邊只給開紅盤當天及後續 5 日是因為事件發生後, 隨著時間的拉長,影響的程度相對較低, 所以我就不另外整理後 20 日、後 60 日的資料了, 聚焦在當天及後續 5 日就好,   從過去 10 年開紅盤的機率來看, 在當天及後續 5 日上漲的機率是高的, 代表市場在開紅盤後的短暫趨勢偏多發展, 也讓很多投資人會把握春節喜氣, 在春節年後搶賺一份紅包財,   紅包概念股的「3 個方向」 那麼對於紅包概念股, 我分成 3 個方向來整理,分別是:  1. 農曆春節受惠族群、 2. 外資、投信都搶著抱年的股票、 3. 二月必漲股   因需求提高直接反應在業績上的 「農曆春節連假受惠族群」 農曆春節因為連假關係,飯店、食品、旅遊、觀光 這類股票受惠需求提高直接反應在業績上, 因此有些投資人會在春節連假前選擇這些族群抱股過年, 尤其傳產股又具有避險特性, 在連假期間國際股市如果出現大動盪, 受到的影響相對於電子股來說較小, 例如六角(2732),在封關前市場買盤積極,股價出現驚人漲勢。 (資料來源:籌碼 K 線)   雖然看到這篇文的時候,要進場抱股過年已經來不及了, 不過因為春節連假期間的業績,是計算在一月的營收中, 台股開紅盤日又在 01/30,沒過幾個交易日就進入一月營收公布期, 也就意味在這些族群中可能出現業績大幅成長的公司, 它們將成為市場資金追捧的股票,股價有機會再漲一波, 所以我上面提到的才會是「春節年後紅包財」。   封關前,法人都搶著抱年的股票 年後也有機會再漲一波! 農曆年前該選擇什麼樣的標的來抱股 是大家最關心的話題之一, 而開紅盤後,有哪些股票除了上述提到的族群 也是有機會出現一波漲勢的股票?   這類股票由籌碼來看,可以留意在農曆年前 連外資、投信都搶著進場的股票, 如同六角(2732)出現的那種狀況。   農曆年後馬上迎來二月, 這 9 檔過去 5 年二月 100% 上漲! 正如上述提到,開紅盤後即將迎來 1 月營收公佈期, 這也意味 2 月即將到來,二月算是一個比較特別的月份, 因為工作天數少以致很多公司都會出現營收月衰退的狀況, 不過在這個月仍然存在一些「異常會漲」的股票, 計算這 5 年來,在二月「百分之百上漲」且「漲幅 > 3%」的股票,一共有 9 檔。 (製圖整理:Peter投資去)   結語 這次主要分成「族群」、「籌碼」、「數據」...等 3 個方向 來幫大家整理出年後潛在的「紅包概念股」, 不過因為紅包概念股本身就是聚焦與春節有關的因素去作整理, 所以算是以「事件因素」參與行情, 最好以短線為主,搶個紅包財就好。   Peter投資去 點擊加入 → FB 社團(不定期發布籌碼、線型圖文教學) 點擊按讚 → FB 粉專(不定時發布新手教學文章)     免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

冷門麵粉大廠-聯華(1229),轉投資有成,連續36年配發股息,累計高達38元

(圖片來源:shutterstock)   做麵粉是一般人認為很無聊的行業, 也因為這個產業進入成熟期很久了, 後進的競爭者較不成氣候, 除了本業的獲利穩定外, 聯華近年的多角化經營也做的十分有聲有色, 尤其是跨入工業氣體這類有固定需求的冷門行業後, 每年都為公司帶來穩定的業外收入。   公司簡介 全名聯華實業股份有限公司 成立於 1955 年 7 月 董事長為苗豐強,總經理林信宏 為台灣知名麵粉、麵製品大廠 股本為 110.47 億元 2018 年營收比重麵粉 81%、麩皮 8.6%、 零售及餐飲服務 6.94%、義大利麵 3.46% 主要麵粉品牌有絮雪牌、駱駝牌、水手牌等。   但其實近年主要獲利來源有部分為轉投資的工業氣體, 目前佔其總獲利的一半左右, 在稍後的文中會一併介紹。 獲利能力 近五年的獲利表現 從 2015 年的 EPS 1.55 元, 開始成長到 2017 年的EPS 2.83 元, 見到高峰後, 2018 年衰退到 2.35 元, 2019 年今年前 3 季相較去年還是有成長, 但是第二季受到大陸中美貿易戰影響, 子公司聯成化學虧損拖累本業 EPS, 使得第二季獲利大幅衰退, 所幸第 3 季狀況回穩,聯成化學獲利轉正, 使得整體第 3 季 EPS 回到 0.91 元水平。   而從下表中可以看到聯華氣體的轉投資, 每季的業外貢獻十分穩定, 約為每季 3-4 億的獲利貢獻。 換算每年約可貢獻 EPS 1.4-1.6 元左右。 (資料來源:聯華第三季法說會 整理:艾蜜莉) (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) (資料來源:艾蜜莉定存股 APP)   股利政策 連續 36 年配息,合計配發 38.05 元 聯華連續配息高達 36 年,且獲利十分穩定, 近五年除了現金股利外都有配發股票股利, 從 1.45 元到 2.8 元不等, 從上一段得獲利狀況來看, 股票股利配發後獲利也有跟上, 代表公司在配發股票股利時也有考量到會膨脹股本 , 僅在獲利有增加的狀況下才會額外配發股票股利。 (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 體質評估 體質正常,有 3 項不良項目 (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 不良項目1  >是否靠副業賺錢 在獲利能力的段落, 有提到近年聯華本業獲利佔整體獲利下降, 漸漸轉型成控股公司模式, 所以副業部分只是轉投資未達須併入合併報表導致, 並無大礙。 不良項目2 >是否營收大灌水 評估標準:應收及存貨佔營收超過30% 聯華 34.11% 仔細研究財務報表 存貨並沒有明顯的上升 但是應收帳款上升明顯, 細究原因為108/3/28合併神通財務報表後, 須將神通知應收帳款一併納入導致應收帳款增加超過 5 成。(與去年同期比較) (資料來源:聯華108 年第3季季報 整理:艾蜜莉) (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 不良項目3 >是否印鈔票換股票 評估標準股本膨脹比率 <20% 聯華股本膨脹比率為 29.27% 大於 20% 這個項目在股利政策有討論過了, 雖然近五年皆有發放股票股利近而導致股本膨脹的問題, 但是因為獲利有跟上, 所以不會造成問題。   (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 股價評估 從下圖可以看到 便宜價 20.69 元 合理價 25.77 元 昂貴價 34.25 元 目前聯華股價為 36.7 元大於昂貴價 (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 從河流圖看起來也是位於紅色區間 代表目前的股價位於歷史本益比的上緣位子。 (資料來源:艾蜜莉定存股 APP) 結論:買賣策略 從獲利能力可以看出聯華今年的表現還算不錯, 且雖然近五年皆有配發股票股利, 獲利依然能維持在 2 元以上的水準, 體質上也沒有太大的問題是一間好公司, 但是目前的股價位於昂貴價以上, 我會等到股價回到便宜價 21 元左右時, 才會分批買進, 並於股價回到合理價或獲利超過20%時分批賣出。   ★警語 : 以上只是個人研究紀錄, 非任何形式之投資建議, 投資前請獨立思考、審慎評估。   想觀賞上述精彩的文章嗎? 【艾蜜莉專業版APP + 每月 2 篇存股心得】訂閱活動開跑囉 現在優惠價只要 379 元! 最高還可享 7 大好禮喔!   【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝)

在大陸轉投資事業挹注下,統一(1216)有望迎來自己的春天嗎?

(圖片來源:網路)   認識公司 公司簡介 統一成立於1967年(成立52年), 資本額568.2 億元, 為台灣最大的食品飲料公司, 除了食品業,也整合零售、休閒及流通業, 旗下轉投資事業非常多,包含大統益、維力食品、光泉牧場等, 在零售方面,其經營的7-Eleven、星巴克、康是美和台灣宅急便, 更是我們生活中不可或缺的零售店家 , 目前海外佈局以中國、泰國、越南、菲律賓等地區為主, 若想更進一步瞭解旗下事業單位的內容,請詳見之前文章: 食品業龍頭統一(1216),股價屢創新高,後續可期之外,要注意「轉投資公司」的這些風險!   ▼統一企業主要投資架構 (資料來源:統一2019/11/26法說會資料第6頁)   股權結構 從股權結構來看, 最大持股者為外資, 持有約55.8%股權, 其次是法人持有約28.3%股權, 如果以前十大股東持股來看, 除了公司持股的11.4%股權, 其他皆為基金公司持股。   ▼統一2019年的股東結構 (資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網,圖表來源:艾蜜莉自製) ▼截至2020/1/19止之前十大股東 (資料來源:統一2018年年報&艾蜜莉加工自製)   看好統一中控獲利能力轉佳,2020年成長前景穩健 在中國市場的布局當中, 統一持有70.5%股權的統一中控(0220.HK), 1992年進入中國飲食市場, 2007年於港交所掛牌上市, 目前為中國飲料及速食麵產業的領導廠商之一。   在中國政府減稅降費,不斷刺激民間消費, 以及公司產品組合持續優化之下, 統一中控2019年前三季稅後淨利為14.22億元人民幣, 相比2018年前三季的11.13億元人民幣, 稅後淨利成長了27.8%。   2019年第三季成長動能主要來自高端方便麵產品湯達人, 以及統一阿薩姆奶茶與統一綠茶等產品, 另外受惠原物料價格維持低位, 加上公司把銷售重心轉向高端產品, 因此2019年上半年產品毛利率, 較2018年上半年出現了上升趨勢。   ▼統一中控(0220.HK)的營收概況 (資料來源:統一2019/11/26法說會資料第26頁)   出售黑龍江完達山乳業股權案,出售利益估逾4億元 統一在2019/12/14發布重大訊息, 宣布由「昆山統一」、「成都統一」、「武漢統一」, 合計持有的「完達山乳業(股)公司」9%股權, 預計出售並於2020年第一季完成交割, 出售總金額為3.34億元人民幣, 預估處份稅前利益為9,426萬元人民幣(約台幣4.1億元), 可為統一帶來一次性收益。   ▼統一於2019/12/14發布的重大消息 (資料來源:公開資訊觀測站)   財務狀況 接下來利用「艾蜜莉定存股」的體質評估功能, 來檢視統一的財務狀況, 我們發現統一被評定為「正常」, 是一個財務健全的企業, 以下我們針對1個不良的項目來進行探討。   ▼統一體質評估為正常 (資料來源:艾蜜莉定存股理財寶,2020/1/19截圖)   不良項目1 ▼負債比>50%,且速動比率<100% (資料來源:艾蜜莉定存股理財寶,2020/1/19截圖)   雖然統一的負債比>50%, 但並不是所有的負債都是不好的, 有一些是向廠商進貨後, 賒帳於未來才需付款的應付帳款, 也只有像統一這樣的龍頭企業, 才能強勢要求上游供應商提供更長的賒帳期限, 因此帳上整體負債金額才這麼大。   另外觀察到速動比率<100%, 主要也是因為流動負債金額較大, 但因為95.69%只比100%少了一點, 且對比同業全家(5903)也同樣有速動比<100%的狀況, 因此艾蜜莉認為這是零售產業特有的財務狀況, 除非未來流動資產大幅下降, 連帶流動比率也跟著<100%, 否則投資朋友無須太過擔心。   用艾蜜莉定存股估價 評估完統一的體質尚屬健全後, 接下來可以用「艾蜜莉定存股軟體」進行估價, 系統分別計算出 3 種價格: 便宜價: 44.49元 合理價: 50.19 元 昂貴價: 56.07 元   ▼統一(1216)的股價 (資料來源:艾蜜莉定存股軟體,2020/1/19截圖)   統一在2019/8/1除息之後, 股價一直在橫盤震盪, 截至2020/1/17止, 三大法人合計賣超約21萬張, 股價一直無法回到除息前的80.8元, 填息之路並不順遂。   ▼統一(1216)近3年股價 (資料來源:理財寶籌碼K線,2020/1/19截圖)   截至2020/1/17止, 統一(1216)收盤價為75.7元, 明顯高於昂貴價以上, 倘若股價因為股市出現風險大跌至便宜價, 我會將手上資金分3批進場, 第1批:便宜價44.49 元 第2批:便宜價打9折 = 44.49 * 0.9 = 40.04元 第3批:便宜價打8折 = 44.49 * 0.8 = 35.59元   至於出場時間點, 如果股價有來到合理價甚至昂貴價以上時, 或在報酬率達 20% 以上,我會分批賣出。   後市展望 雖然統一的大陸轉投資事業及台灣統一超營收持續成長, 但要注意, 如果後續像糖、PET、棕櫚油等原物料價格出現上漲, 或是熱門商品的銷售不如預期, 都有可能影響統一未來獲利, 因此持續關注財報資訊, 並且正確判斷利空消息, 都是非常重要的喔!     ★警語:這不是艾蜜莉觀察名單之股票,只做個股分析案例教學使用,本文無任何推薦股票之意,投資之前請自行判斷。   ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子,過上財務自由的人生? 趕快來看秘訣手刀衝 >> 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財, 一起邁向 財富自由~(手刀衝)

武漢肺炎致死再 1 例,市場憂 SARS 疫情重演!防疫需求可能爆發,3 題材再成焦點

(隨拍 - 蔡誠圃 拍攝)   中美經濟數據亮眼 美股再創高,四大指數全紅 上週五(17)美國超級財報週佳音持續, 摩根大通、花旗、摩根士丹利等 4Q19 的財報表現均優於市場預期, 加上中美貿易磋商第一階段協議底定,準備邁入第二階段協議, 美國新屋開工數 160.8 萬戶為近 13 年新高,月增 16.9%。 中國 12 月的工業生產數據年增 6.9%, 經濟數據雙雙優於預期、表現強韌的背景下, 美股再度創高,四大指數全數收紅,漲幅介於 0.17%~0.67%, S&P 500 漲多跌少,通訊服務表現最強,能源走勢最軟, 尖牙股部分, Alphabet 漲幅 2.02%、Apple 漲幅 1.11%、 Netflix 漲幅 0.31%、Facebook 漲幅 0.17%,僅 Amazon 獨黑,跌幅 0.70%, 個股方面 Boeing 停飛 737MAX 的費用可能衝擊 4Q19 財報利潤, 加上737 MAX 再傳軟體出問題,Canaccord Genuity 為此下修目標價, 再度引起賣壓出籠,終場跌幅達2.36%,本週聚焦各國製造業PMI數值, 以及IBM、Netflix、Intel、Texas、Instruments 等科技股財報, 並留意 1/21~24 的達沃斯經濟論壇。   (贊助商連結)   台股封關日量能續減 指數狹幅震盪 聚焦電機、汽車 雖然美中兩國的經濟數據亮眼, 國際上短線亦無其他黑天鵝出沒,推升美股全數收紅, 但台股將於今(20)日封關迎接農曆新年假期,未受美股走勢激勵, 加權指數與 OTC 櫃買指數早盤開高後, 皆呈現狹幅震盪終場微幅收紅,大盤成交量能遞減至 1,133 億, 三大類股指數全數收紅,金融類股指數走勢最為穩健, 29 大類股指數漲多跌少,封關前資金聚焦在電機機械與汽車兩大類股, 終場漲幅皆逾 1%,玻璃陶瓷走勢最軟。   【法人動向】 三大法人合計:+61.16億元 外資:+51.35億元 投信:-2.24億元   蘋概三王走勢保守 台積電、鴻海雙雙收平 權值股方面,台積電(2330)雖然在法說會上的預期樂觀, 但由於將迎新年長假,外資離場交投清淡的背景下, 今(20)日走勢較為保守,開高震盪終場收於平盤,股價仍站處月線下方。 大立光(3008)在多 P 鏡頭仍為市場趨勢的背景下, 8P 鏡頭技術獨步有利後續市占率的表現, 但由於目前市場對於 8P 鏡頭的需求仍低, 今日股價亦開高後狹幅震盪,終場小跌 0.2% 暫處月線上。 鴻海(2317)受到外資升評的利多持續,加上今年將迎 5G 換機潮, 外資預估在 iPhone 5G 版本的成本, 將增加 30 美元/支,有望帶動今年營收表現, 早盤股價創下波段新高 93.4 元後,買超力道未能延續,終場收於平盤。 (資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)   武漢肺炎疫情擴大,致死再 1 例 不織布、清潔用品、疫苗 3 題材成焦點 由於武漢肺炎疫情擴大,除今(20)日午夜武漢衛生健委會於公開聲明中表示, 18、19 日確診病例急增 136 人,確診病例累計 198 人, 致死案例累積至今已有 3 例,南韓亦出現首位確診病例, 加上世界衛生組織並未排除武漢肺炎仍可能藉由人傳人的方式感染病毒, 市場對於 SARS 疫情重演的疑慮未減,令防疫股再度出現買盤急進, 其中不織布雙雄的康那香(9919)、恆大(1325)早盤跳空開高後,隨即雙雙強衝漲停, 清潔用品的毛寶(1732)亦於早盤即亮燈鎖漲,同屬性的花仙子(1730)今日獲買盤青睞, 股價開高走高終場漲幅達8.26%,爆量長紅突破前高並站上半年線。 疫苗股的國光生(4142)、高端疫苗(6547)亦再度走揚,終場漲幅分別為 3.07%、3.71%。 (資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)   工具機景氣落底 買盤未退 亞德克-KY、上銀盤中飆逾 5% 族群方面資金聚焦工具機,由於 5G 逐步進入商轉階段 有望帶動基地台、手機、零部件等業者對於自動化設備需求, 雙雄中的亞德克-KY(1590) 2020 年度營運有望勝過去年, 今日買單點火早盤開高後漲幅一度飆逾 5%,試圖挑戰 1/13 的高點價位, 但後續買單力道未能延續,終場漲幅收斂至 2.56%。 雖然上銀總裁卓永財在上週(14)尾牙上公開表示過,工具機整體產業仍有待回暖, 但上銀(2049)、大銀微系統(4576)陸續接獲半導體、汽車、醫材、5G 設備等訂單需求, 加上日本工具機產業訂單衰退幅度未再擴大,有望在 2Q20 帶動營收, 股價再度走揚,盤中漲幅一度達 6.83%,終場收斂至 4.92%。 (資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)   盤面小結 整體而言,國際主要經濟體的經濟數據與美國財報週皆連爆喜, 美股多方力道仍然強健,但台股封關交投清淡,外資多單漸緩的背景下, 雖然台積電(2330)法說釋出利多,財報亮眼,股價走勢依舊保守, 封關日的盤面交由中小型題材股發揮。而在12月營收全數公布的背景下, 年後布局12月營收剽悍與2019年度營收亮眼的個股仍有望表現, 但仍應留意高基期的個股可能迎來獲利了結。 選股時反而可多留意低基期績優股, 並避開高檔破線轉弱的個股,嚴格執行停損。     如果喜歡我的文章 可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》哦   《定存股延伸閱讀》 1. 避開 ROE 選股 5 盲點,找到【公司獲利穩定】的定存股!(內附 13 檔清單) 2. 19 檔 EPS 穩定、低本益比的 10 年配息股 3. 7 檔 近 5 年股利穩定 + 三率逐年攀升的優質定存股,存股族別錯過! 《理財財商》 1. 選對方式,股利報稅可省萬元 2. 沒溝通好 別結婚!踏入婚姻不想後悔,交往時 這觀念請一定要懂

短短 5 天,大買千萬!「建國南路」高手把權證當成提款機,一周狠撈 330 萬!

(圖片來源:shutterstock) 矽力-KY 1/10公布12月營收 營收YoY 74.5% 、年增14.4% 籌碼在股票是許多人的重要依據之一, 因為有許多主力會在利多消息前卡位, 懂得看籌碼的人,就容易搭上主力順風車 ~ 因此,在籌碼分析中,分點進出觀察顯得格外重要, 但問題是,我們要如何跟著高勝率的分點呢?   繼續看下去...   一.觀察每日的主力收購權證表 疑?這家富邦分點就大買1,453萬!   (圖片來源:主力收購權證監控表) 1/7認購買超第 3 名, 特別的是光 富邦-XX 分點就大買千萬, 想知道哪家分點記得打開軟體收藏下來喔!   前面大買 後面容易有故事 依小哥長年觀察, 只要富邦-xx、凱基-xx、永豐金-xx三家券商分點 同時買進認購權證,後面容易有利多, 反之,同時買進認售權證,後面容易有利空。 (資料來源:經濟日報)   本次1/7富邦-xx、凱基-xx同時買進認購權證, 1/10出現營收利多,股價直攻漲停板, 短短 5 天時間,富邦這家券商分點就大賺 330萬。 (資料來源: 玩家大戶大蒐秘)     上回大買進世芯-KY 股價後勢噴出 (資料來源: 玩家大戶大蒐秘) (資料來源:籌碼k線) 這三家分點長期下來短進短出已達到出神入化, 用權證高槓桿特性放大獲利, 利用掌握的資訊優勢在股市大量提款, 我們除了佩服之餘, 更應該透過觀察這些籌碼, 找機會搭上主力的順風車!   現在知道只要這三家同買 後續就容易有消息 只要每天打開主力收購權證表 每日監控這三家分點是否有動作, 如果有,接著就可以看看是否有相關新聞, 沒出現利多或利空,則表示近期可能有消息!   當然厲害的分點不只這些, 只要每天觀察籌碼,就能看到不少的高手分點, 將這些分點記錄下來,並且分析手法, 就能夠從中吃到主力的豆腐!   想學更多小哥的操作訣竅嗎? 完整教學都在 ➤ 權證小哥秘密社團 (點我加入)   每天觀察主力收購權證表還可以發現一件事 買超前15名大多數都是隔日沖大戶, 不過通常在盤中來不及跟單, 但我們可以藉由盤後籌碼資訊了解到, 權證買超金額過大時造成自營商大量避險, 隔日股價短線上會有賣壓, 時常會有漲不動的情況,甚至下殺。   因此我們也可以找出權證賣壓很大的股票, 在隔天進行極短線的當沖, 時常可以得到不錯的獲利,不過也得注意, 即便權證賣壓很大,當籌碼有波段主力進駐, 賣壓就容易被波段主力吃走而抵銷, 因此想要利用權證做短線放空的朋友, 在主力收購表挑選標的時, 一定要多找幾個空方條件來提升勝率喔!   想搞懂分點主力如何買賣股票嗎? 想知道哪些分點最會賺錢, 跟著他們一起獲利嗎?   ↓↓↓↓ 權證小哥分享給你 ↓↓↓↓ ▲ 籌碼k線多空戰法(額滿為止!): 2/7(五)  台中場 - 籌碼k線多空戰法 2/8(六)  台南場 - 籌碼k線多空戰法  2/9(日)  高雄場 - 籌碼k線多空戰法 2/12(三) 台北場 - 籌碼k線多空戰法 2/13(四) 桃園場 - 籌碼k線多空戰法