生活理財家

【17:18投資快訊】和泰車釋出樂觀展望,2021年市占率挑戰35%

和泰車(2207) 2021Q1營收創新高,公司與裕隆抱持不同看法,其認為台灣、中國汽車銷量將同步成長,同時帶動旗下和潤(6592)、和泰產險、車美仕同步成長。 展望2021年,和泰車表示,儘管2020年台灣車市基期高,2021年成長幅度恐趨緩或持平,但和泰車仍預期全年目標出貨台數可達15.4萬台,YoY +5.5%,將再創歷史新高,市佔率有機會挑戰35%。展望2021年,市場預估和泰車營收可達2389億元,EPS有望達28.02元,以2021年的預估EPS來看,目前的本益比約為21倍,目前的本益比落在歷史區間中下緣,中長期投資機會浮現,不過技術面來看仍屬弱勢,投資建議為站穩月線後可逢低布局。 相關個股:裕隆(2201)、和泰車(2207)、裕日車(2227)、中華(2204)

【17:08投資快訊】裕隆表示會爭取MIH代工機會,具備3大題材

裕隆(2201)副總經理表示,公司積極發展綠能事業平台,若鴻海的MIH平台推出新品,裕隆都會爭取代工。公司第一季營運有所成長,但未來仍要看疫情、車用零件、航運狀況。 展望2021年,目前晶片到5、6月尚不至於產生問題,缺櫃方面,亞洲線相對還好,公司對於車市的展望為台減陸增,台灣車市因2020年基期較高,公司預估2021年台灣車市出貨量為42.7萬台。裕隆將持續發展綠能事業、新能源車。轉投資的部分,2021Q1旗下轉投資納智捷在第一季已有獲利,而另一個轉投資華創則希望在2021年做到損平。市場預期,裕隆2021年營收可達861.0億元,EPS有望達2.60元,以2021年的EPS來看,目前的本益比約為18倍,考量裕隆雖具備綠能、新能源車、土地開發等題材,但目前股價已反應部分利多,投資建議自逢低買進轉為區間操作。 相關個股:裕隆(2201)、和泰車(2207)、裕日車(2227)、中華(2204)

【15:50投資快訊】佳邦(6284)產能持續擴充,2021 年EPS上看 4.47 元

展望 2021 年,佳邦(6284)主要成長動能將來自於 5G、WiFi-6 與電動車發展。5G、WiFi-6 技術以及電動車等產品所需使用的天線較多,而依照市場預期 2021 年 5G 相關應用滲透率將從 20%提升至 40%、電動車滲透率將從 4%提升至 5%以及 WiFi-6 滲透率將從 15%提升至 40%計算,佳邦的天線在手機端的業務可望成長 26%、筆電端的業務可望成長 29%、網通端的業務可望成長 40%、車用端的業務可望成長 8%,整體天線業務可望成長 21%。功率電感的部分,佳邦 2021 年目前規劃在大陸的無錫廠區針對功率電感與天線的產能進行擴充,預期 2021 年資本支出規模將維持過往 4~5 億元水準,功率電感與天線的產能可望提升 10%。佳邦除了規畫提升自身在功率電感的產能,也透過子公司禾邦電子以新台幣約 4.1 億元收購主要業務為一體成型電感(Molding Choke)的湖南弘電,預期在 2021/06 月底完成交割。湖南弘電年營收約 6.2 億元,併入佳邦後可望提升其功率電感的產能 70%~80%。佳邦 2021 年營收預期為 66.4 億元,YoY +26.6%;稅後淨利為 6.3 億元,YoY +57.1%,EPS 4.47 元。佳邦過往五年本益比多落於 10~28 倍之間,考量佳邦營運穩健,維持本益比區間中上緣 20 倍評價,目前股價偏低,潛在漲幅為 24.7%。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=249533 相關個股: 奇力新(2456)華新科(2492)信昌電(6173)

【15:50投資快訊】邁向高階市場 立隆電(2472)2021 年營運可望大幅成長

隨著鋁價上漲,立隆電(2472)已在2021/04/01調漲鋁質電容價格5%~15%,可望帶動2021Q2營運持續向上。展望 2021 年,立隆電主要成長動能將來自於 5G 與電動車發展。目前在 5G 發展下,以二氧化錳作為陰極的固態鋁質電容較適用於 5G 高頻需求,在溫度與電壓變化時的表現都相對穩定。隨著 5G 手機及電動車滲透率持續提升,預期市場整體被動元件產值將年成長 5%~10%。目前高階鋁質電容處於產能吃緊的態勢,立隆電目前也因應在蘇州新廠擴充高階固態鋁質電容的產能,產能擴充幅度約為 5%,公司規劃產能開出後將應用於車用與通訊等高階產品。立隆電 2021 年營收預期為 94.3 億元,YoY +20.4%;稅後淨利預期為 13.0 億元,YoY +26.6%;EPS 6.47 元。立隆電過往五年本益比多處於 6~18 倍,在營運穩健成長的情況下,2021 年本益比應有機會回升至區間中上緣 13 倍上下浮動,目前股價合理。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=253134 相關個股: 國巨(2327)凱美(2375) 立敦(6175)鈺邦(6449)

【14:28投資快訊】豐興產品報價再度調漲,電爐煉鋼廠添利多

中部鋼筋大廠,股票代號2015的豐興開出本周盤價,廢鋼收購價每公噸調漲500元、鋼筋每公噸調漲700元、型鋼每公噸調漲500元。 國際原物料方面,日本2H廢鋼每公噸上漲30美元至455美元、美國貨櫃廢鋼每公噸上漲15美元至415美元、澳洲鐵礦砂從每公噸167美元上漲至172.35美元。 展望2021年,由於中國為了降低對鐵礦砂的依賴,於今年起開放廢鋼進口,全中國14%鋼產量的唐山市於3/2發布「3月份大氣汙染綜合治理攻堅方案」,目標減少40%的汙染物排放量。而3/19唐山宣布限產擴展至今年年底,實施限產30%-50%,預估影響全中國5%產量。 而由於唐山減產導致高爐開工率和產能利率用下降,部分產能轉移至電爐,進而推升電爐開工率和產能利用率。再加上全球環保意識抬頭,包括日本和印度在內的國家考慮逐漸用低污染的電爐煉鋼來取代高污染的高爐煉鋼,因此市場預期廢鋼價格將維持高檔。 豐興股價淨值比2.22倍,位於近五年新高,考量到各國廢鋼需求增加,鋼品報價有望維持高檔,投資建議為逢低買進。 *本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。 【研究報告】豐興(2015)產品報價持續走揚! 台商回流+房市景氣復甦,2021可望加速成長 ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=241414 【研究報告】東鋼(2006)毛利率逐季上升 ! H型鋼市占率超過五成,2021營運可期 ! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=242148 【研究報告】海光 (2038)中國推廣電爐煉鋼推高廢鋼價格! 2021年產品出貨量價齊揚,營收成長20% ! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258043 【研究報告】威致(2028)20H2毛利率倍增!南科帶動鋼筋需求,今年EPS有望成長四成! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=247348

【研究報告】缺水事件分析:缺水狀況是否會加重? 對於 PCB 與 ABF 載板廠又有甚麼影響?

圖片來源:shutterstock   全臺 21 個水庫有 18 個水庫蓄水率不到 50%,水情告急!       近期缺水議題日漸升溫,從圖一可以看到臺灣有 18 個水庫蓄水率不到 50%,更有超過一半的水庫蓄水率不到 25%,水庫快要見底。目前水庫的蓄水率之所以會那麼低是因為臺灣從 2020 下半年開始雨量就偏少,從圖二可以看到 2021 年前三個月降雨量在過去 75 年來的統計中更是第四少的,從圖三可以看到從去年六月到今年二月的降雨量更創 20 年來新低,使得水庫蓄水率越來越低。臺灣北部由於冬季有東北季風的降雨,使得豐水期(5~10 月)與枯水期(11~4 月)雨量差異較小,從圖四可以看到去年降雨的分布是相對平均的,因此臺灣整體降雨雖減少,但北部降雨相對穩定,北部目前水庫的水位也維持相對穩健,所以能夠以北水南送的方式讓石門水庫供應給較缺水的新竹。臺灣南部由於降雨較集中於梅雨和颱風季節,從圖五可以看到去年降雨特別集中於豐水期,再加上 2020 下半年到目前為止的雨量偏少,因此水庫的水位下降較快,使得多處水庫的蓄水率不到 25%。在水情看似岌岌可危之下,用水量較大的 PCB 與 ABF 載板廠也開始考慮是否要先訂購水車以備不時之需。本篇文章針對臺灣規模較大的 PCB 與 ABF 載板廠進行分析,包含:華通(2313)、欣興(3037)、健鼎(3044)、臻鼎-KY(4958)、瀚宇博(5469)、台郡(6269)與南電(8046)。由於各廠區大多集中於北部與高雄,水源主要來自石門水庫與南化水庫,後續分析也將著重於這兩個水庫的變化。   資料來源:經濟部水利署與用數據看臺灣(2021/4/14)   資料來源:賈新興(天氣風險管理公司總監)臉書   資料來源:經濟部水利署與天下雜誌   資料來源:經濟部水利署   資料來源:經濟部水利署   2021Q2~2021Q3 雨量維持正常機率較高,水庫水位可望隨著梅雨季而回升       儘管過去幾個月的降雨量與水庫的蓄水率相較於往年而言特別低,且根據中央氣象局對於 2021Q2 的長期天氣展望,2021Q2 降雨量預期為中間偏少(4~5 月臺灣偏乾,而 6 月臺灣偏乾程度雖可望減緩,但由於西南季風水氣上游的南海偏乾,隱含臺灣的水氣來源可能較少),不過以往四月底就是水庫水位最低的時候,5~6 月是臺灣的梅雨季,降雨量雖預期相較過往平均水準稍低,但只要有維持正常水準,進水量仍足以帶動水庫蓄水率回升。以目前石門水庫的水量約剩 1,806 萬噸、平均一天供給新北、桃園與新竹水量約 35~40 萬噸以及南化水庫水量約剩 781 萬噸、平均一天供給臺南與高雄水量約 15~20 萬噸來看,水量足以支撐至梅雨季來臨。從圖六可以看到,依照中央氣象局的預測,5~6 月降雨量維持正常水準以上的機率皆為 70%;從圖七可以看到,5~6 月降雨量期望可達到每月約 250 毫米,降雨量雖略少於過往的 300 毫米,但進水量仍足以帶動水庫蓄水率回升。如果降雨量有維持正常水準,水庫就不會見底,各廠區也就不需要額外增加水車的運輸成本。至於 2021Q3 的部分,雖然天氣變化多端,中央氣象局也難以針對 2021Q3 的天氣進行預測,不過從過往經驗來看,臺灣沒有發生過連續兩年沒有颱風的狀況,中央氣象局也預期今年的颱風狀況應維持正常,降雨量可望維持過往水準,水庫水位也將隨之提升。   資料來源:中央氣象局   資料來源:中央氣象局   PCB 與 ABF 載板廠用水量大,一年的用水量在 100 萬公噸之上       PCB 與 ABF 載板廠用水量大,缺水將對這些公司產生重大的影響。PCB 與 ABF 載板的製程需要大量淨水用於清洗與降溫等,主因為製程中的蝕刻、顯影與電鍍等會用到多種化學藥劑及原料,需要用大量的水來清洗板面的化學藥劑與髒汙,而機台持續運作也需要用大量的水來降溫。目前電子產品逐漸走向輕薄短小的趨勢,使得 PCB 也要做得越來越精密,線路從外部移到內部、線距也要縮短來提升訊號傳輸效率,在工藝上也相對要用更多的化學藥劑並增加顯影次數,使得用水需求增加。表一整理臺灣七家規模較大的 PCB 與 ABF 載板廠位於臺灣廠區的用水量,可以看到各廠一年的用水量幾乎都在 100 萬公噸以上,其中用水量最大的欣興(3037)更是達到 1,600 萬公噸左右的水準。   資料來源:PCB協會   資料來源:深南电路   資料來源:各家公司 CSR 報告書   梅雨季降雨量若維持正常水準,水庫蓄水量可望回升,缺水則不成問題       由於缺水對於 PCB 與 ABF 載板廠會有重大的影響,以下區分兩個降雨量的情境來進一步分析 PCB 與 ABF 載板廠可能需要付出的水車費用。先考慮降雨量正常的情況:從圖六可以看到,中央氣象局預測 5~6 月的降雨量維持正常水準以上的機率為 70%,以六月份正常降雨量的區間下緣來看,北部與南部皆分別有 200 毫米以上,則不易造成缺水。我們蒐集從 2015 年的降雨量與水庫蓄水率的資料,以水庫蓄水率的變化作為應變數、前一個月的水庫蓄水率與降雨量做為自變數進行回歸分析,依照中央氣象局對於 2021Q2 降雨量的預測以及過往第三季的降雨量求得水庫蓄水率的變化如圖十與圖十一。我們從迴歸結果發現,降雨量大約落在 100~200 毫米以上的月份會使水庫的蓄水率有較明顯的回升,平均每 100 毫米的降雨量大約會讓水庫蓄水率提升 6%~12%。由圖十與圖十一可以看到,目前石門水庫與南化水庫的蓄水率雖位於低點,但四月本來就是枯水期的尾端,水庫蓄水率相較於往年而言也僅略為偏低,隨著即將到來的梅雨季可望帶來較豐沛的降雨量、使水庫蓄水率回升後應無缺水問題,PCB 與 ABF 載板廠也就不需要額外付出訂購水車的費用。   資料來源:中央氣象局   資料來源:中央氣象局   梅雨季降雨量若低於正常水準,石門水庫蓄水量仍可望維持穩定,南化水庫則有水位降至極低的隱憂       再考慮降雨偏少的情境:預期 2021Q2 在降雨量低於正常水準下,北部降雨量雖相較往年偏低,但仍將維持逐月成長;而過往 Q3 北部雨量較少的時候約為每月 100~150 毫米,高於 Q2 每月約 50~100毫米。依此估算,從圖十二可以看到,石門水庫在 5~6 月時平均蓄水率最低達到約 20%後將可望隨著夏天轉趨豐沛的降雨而開始回升,北部廠區即便在降雨量偏向悲觀的情境下應無大量缺水危機。高雄的部分,預期在 5~6 月雨量較少的情況下,南化水庫當月平均蓄水率可能僅有 10%,期間有水庫有水位極低的可能;而過往 Q3 南部雨量較少的時候約為每月 150~250 毫米,高於 Q2 每月約 100~200 毫米,因此水庫的水位最久會維持兩個月於極低的狀態,從圖十三可以看到,進入夏天後,南化水庫蓄水率就可望隨著熱帶性低氣壓帶來較豐沛的降雨而開始回升。我們設想較悲觀的情況,若缺水持續兩個月,期間工廠營運所需用水將全部仰賴水車,位於高雄大發工業園區的台郡(6269)將會受到影響。台郡一年的用水量約 100 萬噸,2021Q2 雖為 PCB 淡季,但台郡的大發新廠將於 2021Q2 開工,所需用水將會增加,預期 2021Q2 平均每日用水將落在約 4,000 公噸左右。以目前高雄水車運費已經漲價到一公噸約 750 元、過往缺水較嚴重時水車運費曾漲到一公噸約 1,500 元來看,預期台郡 5~6 月所花在水車上的費用將達到 2.24 億元,以預期台郡 2021Q2 獲利為 7.03 億元來看,將減少約 31.9%獲利,但以預期台郡 2021 年獲利 36.5 億元來看,將減少約 6.1%獲利,影響可望控制在 10%以下。   資料來源:中央氣象局   資料來源:中央氣象局   資料來源:高雄水車行報價   資料來源:CMoney 預估   總結:北部廠區較不需要擔心缺水,而高雄廠區在降雨低於正常水準下有潛在風險       依照前面的分析,目前水庫的蓄水量雖位於低點,但四月本來就是枯水期的尾端,水庫蓄水率相較於往年而言偏低主因為過去幾個月以來降雨偏少,只要 5~6 月的梅雨季有維持正常降雨量就有機會緩解缺水狀況。從目前的預期來看,梅雨季的降雨量低於正常水準的可能性偏低,目前石門水庫的蓄水量足以支撐到梅雨季來臨,多數位於北部的 PCB 與 ABF 載板廠需要額外花費訂購水車的機會也較低。南部的部分,若梅雨季降雨量有維持正常水準,則工廠訂購水車的機會也較低;然而在降雨量偏少的情況下,南化水庫有水位降至極低的可能,廠區位於高雄大發工業園區的台郡有潛在的營運風險,可能需要額外付出約 2.24 億元的水車費用,約佔 2021 年獲利 6.1%。以下整理 PCB 與 ABF 載板廠 2021 年的營運展望,目前廠區位於北部的公司營運風險相對較低,近期股價若因缺水議題而下跌,建議可以逢低為將來缺水情勢改善的利多布局。   資料來源:CMoney 預估   資料來源:CMoney    *本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律途徑。 *本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。

【13:45 投資快訊】華紙Q1每股賺0.09元

根據工商時報報導,華紙(1905)13日列入注意股,公布今年3月營收20.71億元、年增16.68%,稅前純益1.18億元、稅後純益1.04億元,每股盈餘0.08元 華紙(1905)由於近期漲幅較大被列入注意股,並公布自結財報,今年第一季營收54.77億元,年增20.08%,稅前純益1.17億元,稅後純益1.01億元,每股盈餘0.09元,符合先前預期。近期華紙受惠於3月紙漿報價上漲了7-10%,第一季獲利明顯優於去年第四季,且由於成本及終端需求維持強勁,預計第2季將再漲15-20%。由於目前木材供不應求,現在下訂的材料大概要21Q3~Q4才會到,且大部分同業庫存也在低檔,在下半年近日需求旺季後,預期將持續支撐紙漿價格,今年漿價將維持高檔。預估華紙2021年EPS 0.53元,每股淨值13.94元,本淨比來到1.4倍,位於歷史區間0.45-1.1倍的上緣,看好後市漿價續揚,投資評等維持逢低買進,但須留意追高風險。   榮成(1909)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=240047 正隆(1904)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=247237 永豐餘(1907)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248691 華紙(1905)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=259842   相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)  

【13:41 投資快訊】萬海開闢香港-越南-西印航線 增添營收獲利

根據工商時報報導,萬海航運2021年有10艘新造船與5艘現成船交船,公司為進一步提供客戶更完善及便捷的西印市場運送服務,將自4月30日起,開闢香港/越南/西印航線(CI8)。由於今年運費水平高,屬於全航線獲利狀態,萬海單獨開闢的新航線將為公司增添營收與獲利。 萬海(2615)近期為優化亞洲至西印度的航線,4/30將新增香港/越南/西印的新航線,配置4艘2,100 TEU貨櫃船,航程約28天。 延續先前的看法,近期萬海公告三月營收128.6億元,月增4.9%,年增100%,優於預期,加上近期亞洲近洋的跌幅有收斂,加上萬海積極加開北美線航線,預期北美線以及新航線的加入將可望帶動全年獲利持續成長,維持逢低買進的評等。   長榮(2603)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明(2609)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海(2615)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562   相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)、台船(2208)

【13:39 投資快訊】埃及法院下令扣押長賜輪 賠償256億元才會放行

根據法新社報導,蘇伊士運河管理局昨日表示,長賜輪已遭法院諭令扣押,待船公司支付9億美元(新台幣約256億元)賠償金才會放行。 船東日本正榮汽船表示,由於對正榮汽船的索賠仍在磋商,長賜輪至今仍滯留在運河。雖然海事法上,責任歸屬於日本船東,但長榮也為保障權利,依據一九七六年國際限責公約,目前向英國法院申請賠償責任限制,預期可降低長榮的賠償損失。但由於目前還在協商,將影響長賜輪航行時程持續延後,長榮的運能減少,但考量三月長榮的營收仍創高,預期影響不大,長榮維持逢低買進的評等。   長榮(2603)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明(2609)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海(2615)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562   相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)、台船(2208)  

【11:48 投資快訊】Apple 將於 2021.04.21 產品發表會推出搭載 Mini LED 背光的 iPad

  根據電子時報頭版報導,Apple 首款搭載 Mini LED 背光的 iPad Pro 遲遲未亮相,相關供應鏈透露良率提升緩慢確實曾一度影響交貨進度,但近期整體良率已有拉升, 預計從 4 月起出貨動能逐步放大,21Q2 量產將可望步入正軌。   而 Apple 已經於 2021.04.13 正式發出邀請函,敲定台北時間 2021.04.21 凌晨 1 點舉辦 2021 年首場發表會,屆時將推出首款搭載 Mini LED 背光的 iPad Pro,相關供應鏈包含惠特(6706)、瑞儀(6176)、台表科(6278)、富采(3714)等將受惠。   其中,市場優先看好惠特(6706)在 Mini LED 領域為台廠最大受惠者,主因其 Mini LED 因晶粒微縮而需要更多 Mini LED 設備支援,而惠特(6706)在 LED 晶粒點測機及分選機市佔率已達 5 成以上,並且還切入高毛利雷射二極體檢測設備領域。展望惠特(6706) 2021 年:1)預期 2021 年搭載 Mini LED 背光的終端裝置將因各大品牌廠積極導入下,將從 100 萬台成長 10 倍至 1,000 萬台,且因 Mini LED 在 LED 晶粒微縮、顆數用量大幅提升下,帶動 Mini LED 點測與分選機台需求增溫、2)因應客戶需求與晶片廠合作代工業務,20Q4 開始新增 Mini LED 代工產能,預期在 2 月代工產能量產後,Mini LED 代工營收業務可望年增 3 倍、3)為因應行動裝置微型化及 5G 高頻高速趨勢,惠特持續布局雷射微細加工設備,包含切割、鑽孔等應用,提供更精密以及智慧化解決方案,目前主要聚焦於 PCB 及半導體產業應用(營收比重約 5%)。   市場維持預估 2021 年 EPS 為 9.32 元,2021.04.14 股價為 182.50 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 20 倍,位於上市以來 PE 區間 12~35 倍中下緣,考量惠特(6706)營運將於 21Q2 受惠 Mini LED 設備及代工業務加速成長,目前評價偏低,可逢低找機會。

【11:46 投資快訊】智易(3596)法說會表示,已成功向客戶調漲產品價格,預期毛利率在 21Q2 後將逐漸改善!

  仁寶(2324)旗下的網通廠智易(3596)於 2021.04.13 召開法說會,公司表示因缺料嚴重、晶片及記憶體價格皆上漲,就連海空運費也上漲,將壓抑 21Q1 獲利表現,不過目前已陸續向客戶通知將調漲產品售價,因此毛利率在 21Q2 後將逐漸改善。   展望 2021 年,預期 5G CPE(客戶終端設備)將在 21Q4 配合電信運營商出貨後有顯著營收貢獻(比重超過 5%),另外 WiFi-6E、光纖新產品在 21H2 也將逐步放量貢獻營收,另外公司還透過毫米波雷達切入車用電子市場,已完成開發且通過客戶認證,21Q2 將開始小量出貨,不過目前營收比重仍相當低。針對擴產部分,預期越南新廠在 21Q3 完工並於 21Q4 量產,新廠產能是舊廠的 3 倍,量產後中國與越南的產能可由 7 比 3 轉為 5 比 5,全年資本支出因越南廠、台灣新竹總部擴充計畫,由原本規劃的 13~14 億元上修至 18~20 億元,下半年不排除再加碼擴產。另外強調目前員工有 70% 為 RD 人員,將持續提升網通產品效能與附加價值,並持續轉型為直供電信客戶。   整體來說,考量智易(3596)成功向客戶漲價有利於抵消原料成本上揚,另外 5G 產品營收貢獻優於預期,因此市場微幅上調 2021 年預估 EPS 從 9.79 元調升至 9.93 元(YoY+18.8%),2021.04.13 股價為 125.50 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 12.6 倍,位於近 5 年 PE 區間 9~20 倍中下緣,考量智易(3596)逐漸提升其產品附加價值有利於評價提升,目前評價偏低,可逢低找機會。   相關個股:中磊(5388)、啟碁(6285)   延伸閱讀:Wi-Fi 規格從 Wi-Fi 5 升級至 Wi-Fi 6E:網通智易(3596)將受惠!

【9:00投資快訊】蘋果宣布台灣時間 4/21 舉行春季發表會 邀請函暗示 3 大新品

  4/13 蘋果 Siri 爆雷春季發表會的時間後,蘋果正式發出邀請函,敲定台北時間 4 月 21 日凌晨 1 點 (美國時間 4 月 20 日) 舉辦今年首場發表會,根據邀請函圖像暗示,至少有 3 款新品將問世。 本次發表會將舉行「Spring Loaded」線上活動,暗示將推出豐富的新品陣容,蘋果過往的春季發布會主要是 iPad 產品更新,以及新的訂閱服務。這次發表會出現類似 Apple Pencil 多彩筆觸繪製的蘋果 logo,暗示今次蘋果首場春季發布會將會有新一代的「Apple Pencil」,以及推出 12.9 吋新款 iPad Pro,新款 iPad Pro 採用新的 MiniLED 顯示技術,可提高螢幕對比度,並使圖像更明亮多彩,除了上述 2 大新品外,從上一次發表會傳聞已久的藍牙追蹤器 AirTag 有望於這次發表會公布,將重要物件透過藍芽或 UWB 超寬頻連接手機,進行追蹤定位。此次春季發表會預期發表至少 3 款產品,上述 3 款新品外,從年初迄今新品消息時有耳聞,包括 AirPods Pro、MacBook Pro、iMac 等也有可能是這次發表會的亮點,眾多產品有望在春季蘋果發表會推出,看好蘋果股價表現。

【08:57 投資快訊】美國禁令受波及,世芯-KY(3661)祭庫藏庫試圖護股價

由於美國對大客戶飛騰祭出制裁,矽智財大廠世芯-KY自上周五以來已經連續三日跌停,因此昨日盤後公司特地召開法說會說明,公司表示遵守相關法令,自4 月 8 日起全面停止出貨飛騰,預計影響今年營收 25%,預計全年營收、獲利仍優於去年,營收目標年增 20%,約 85 億元,但相較之前市場預估 100 億元,有明顯落差。考量到美國禁令對營運所帶來的衝擊,雖公司表示手上還有北美、歐洲客戶先進製程的案件仍照計畫進行,且不排出實施庫藏股護股價,但近期市場法人已紛紛下調世芯的投資評等至中立,目標價也從原本的980-1180元下修至600-780元,我們預期短時間預期股價仍有下修壓力。

【08:52 投資快訊】Nvidia上修本季財測,挖礦營收較原預期大增 3 倍,可留意台股顯卡族群

半導體大廠Nvidia在本週的年度開發者大會上,除了跨入CPU市場,同時也在會中上調本季的財測,將依前一季財報會議上給出的53億美元營收目標,其中市場高度的關注的挖礦業務,nvidia是自今年2月中才開始獨立出的業務,然而由於近期虛擬貨幣大幅飆漲,原先財測預期營收為5000萬美元,但實際值可能高達1.5億美元,考量到近期由於虛擬貨幣交易所coinbase即將上市,帶動幣價持續走揚,比特幣本週跨越63,000美元大關,而已顯卡挖礦為主的以太幣也升破2,200美元,雙雙改寫新高,因此我們認為可持續留意台股顯卡族群,包括:華碩(2357)、微星(2377)、技嘉(2376)等,尤其下游硬體廠的財報通常會落在半導體之後財相繼公告,操作建議上可以在首季財報公布前逢低布局。 相關個股:華碩(2357)、微星(2377)、技嘉(2376)