8月的股災讓投資人心理恐慌，不過，當全球股市明顯下挫之際，高評等債券卻不跌反漲，發揮穩定投資組合的效果。
今年8月，全球股市在中國經濟前景不佳以及美國升息的陰影下，出現了顯著的向下波動。8月21日這天，若將全球市場分為4大區塊──美國、歐洲、亞太與新興市場，以在美國交易的各市場主要指數化投資工具為例，從右頁表格可以看到，各市場在1天之內，都有3%左右的損失。
面對股災
高評等債券可防震
到了8月24日，又再次出現嚴重的下跌，4大區塊中有3個市場單天下跌超過4%。光是8月21與24日這兩天，就造成6%到9%的損失。
突如其來的股災，不僅讓投資人措手不及，也讓許多人體會到，下跌說來就來的無法預測性。假如無法事先預知，那要如何處理呢？解決方式其實不難，就是持有具有防禦性的資產類別──高評等債券。
在8月大跌的這兩個交易日，投資美國公債與非美國國際公債的兩檔高評等公債標的都上漲，正如預期，發揮了穩定的效果。
高評等的公債，往往是各國金融市場的資金避風港。當股市大跌時，在驚慌中逃離股票市場、尋求安定的資金，通常會前往公債市場。在需求提升的狀況下，於是推高了債券的價格。
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也就是說，對於本來就已經做好股債搭配的投資人，譬如股債比70：30，在8月大跌時，他看到的狀況是，雖然70%的股市部位出現明顯下跌，但30%的公債部位至少穩定，或甚至逆勢上漲，如此一來，心理會安定許多。
但注意，要高評等債券才有這種保護效果。若以投資垃圾債的美國ETF──SPDR Barclays High Yield Bond ETF（美股代號JNK）為例，在8月21日及24日這兩天，分別有0.3%與1.14%的跌幅。高收益債這類高風險債券，跟股市的相關性較高，具有同漲同跌的狀況。
