這幾個月全球和台灣市場兩個很紅的關鍵字分別是:泡沫和懶人包。
泡沬指的是美國聯準會(Fed)靠QE 政策持續印鈔票,推升美股不斷創新高,但最近美股氣氛越來越詭譎不安,這幾年表現超越大盤的科技股和生技類股開始修正,市場很擔憂美股是否泡沫化。
而懶人包嘛,從太陽花學運開始暴增,還創下連10 A 央行總裁都在寫「包」的歷史紀錄。泡沫和懶人包看似八竿子打不著,其實大有關係。
所謂的懶人包,就是某些人用他認為最簡單的敘事或整理方式,讓你了解一件複雜的事情,但有時因為太過簡單,反倒忽略一些可能很重要的細節,而魔鬼往往藏在細節裡。甚至有心人士是故意簡化重要的真相,讓你用直覺式的思考,馬上得出他們希望的結論。
之前看過一本諾貝爾經濟學獎得主的著作《快思慢想》,裡面舉證歷歷人們喜歡快思、喜歡快速得到結論。就像投資市場上,大家通常沒什麼耐心聽複雜的心法和道理,最愛聽明牌,因為不須花腦筋就可得到結論。但只愛快思,不愛慢想的結果,往往造成很多後遺症。
2008年美國房地產泡沬就是一例。當時美國房產持續多年穩定上漲,加上銀行業者天天給客戶洗腦,讓你產生「房價永遠不會下跌」的直覺期待。那真相呢?銀行一方面讓一些本來沒能力買房子的人,都願意跟銀行借錢買房,另方面也擔心這些房貸的風險,所以再把次級房貸包裝美美的賣給全球債券投資人,賺取中間利差。
就這樣,鼓吹買房的同時,持續拋售有毒資產,當次貸商品賣越多,房地產就越泡沫,直到有一天房價再也支撐不住泡沫。而房價崩跌,首當其害的並不是銀行本身,卻是當初用懶人包思考,相信美國房價永遠不會跌的房貸戶和債券投資人。
針對台灣的房市,市場也有懶人包思考,除了台北市張副市長始終堅持房價會大幅下修外,主流派的說法是台灣房地產永遠不會泡沫化。
這樣想對嗎?我不知道確切答案,但看看其他市場的例子,2008年後全球房市走勢不一,美國和歐洲房價下跌,但澳洲、加拿大、新加坡等房價持續上漲,這些房價走高的國家,除了經濟基本面較佳外,還有一個共通點就是都開放移民。
自古以來,沒有人能斷定所有的金融資產和房地產一定不會泡沫化,只有相對泡沫程度的差別。台灣房價在所得比全世界第一,卻未大幅開放移民,現在就說永遠不會泡沫化,也是過於武斷。
俗話說,金融市場十賭九輸,或許就是因為大部分人都喜歡當懶人,天真認為市場會如你快思之後的上漲。只有擺脫懶人包的思考模式,才能避開金融市場可怕的泡沫危機。

財經主播台
邱沁宜
現職:壹電視財經中心執行副總編輯暨主播
學歷:台大EMBA財金所、政大新聞系
經歷:壹電視-壹線財經,決勝股戰場-主持人、TVBS-N新聞台主播、
TVBS(Money我最大)主持人、經濟日報記者
著作:(投資越簡單越好賺)、(理財就像談戀愛)
 
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邱沁宜: 泡沫VS懶人包

這幾個月全球和台灣市場兩個很紅的關鍵字分別是:泡沫和懶人包。
泡沬指的是美國聯準會(Fed)靠QE 政策持續印鈔票,推升美股不斷創新高,但最近美股氣氛越來越詭譎不安,這幾年表現超越大盤的科技股和生技類股開始修正,市場很擔憂美股是否泡沫化。
而懶人包嘛,從太陽花學運開始暴增,還創下連10 A 央行總裁都在寫「包」的歷史紀錄。泡沫和懶人包看似八竿子打不著,其實大有關係。
所謂的懶人包,就是某些人用他認為最簡單的敘事或整理方式,讓你了解一件複雜的事情,但有時因為太過簡單,反倒忽略一些可能很重要的細節,而魔鬼往往藏在細節裡。甚至有心人士是故意簡化重要的真相,讓你用直覺式的思考,馬上得出他們希望的結論。
之前看過一本諾貝爾經濟學獎得主的著作《快思慢想》,裡面舉證歷歷人們喜歡快思、喜歡快速得到結論。就像投資市場上,大家通常沒什麼耐心聽複雜的心法和道理,最愛聽明牌,因為不須花腦筋就可得到結論。但只愛快思,不愛慢想的結果,往往造成很多後遺症。
2008年美國房地產泡沬就是一例。當時美國房產持續多年穩定上漲,加上銀行業者天天給客戶洗腦,讓你產生「房價永遠不會下跌」的直覺期待。那真相呢?銀行一方面讓一些本來沒能力買房子的人,都願意跟銀行借錢買房,另方面也擔心這些房貸的風險,所以再把次級房貸包裝美美的賣給全球債券投資人,賺取中間利差。
就這樣,鼓吹買房的同時,持續拋售有毒資產,當次貸商品賣越多,房地產就越泡沫,直到有一天房價再也支撐不住泡沫。而房價崩跌,首當其害的並不是銀行本身,卻是當初用懶人包思考,相信美國房價永遠不會跌的房貸戶和債券投資人。
針對台灣的房市,市場也有懶人包思考,除了台北市張副市長始終堅持房價會大幅下修外,主流派的說法是台灣房地產永遠不會泡沫化。
這樣想對嗎?我不知道確切答案,但看看其他市場的例子,2008年後全球房市走勢不一,美國和歐洲房價下跌,但澳洲、加拿大、新加坡等房價持續上漲,這些房價走高的國家,除了經濟基本面較佳外,還有一個共通點就是都開放移民。
自古以來,沒有人能斷定所有的金融資產和房地產一定不會泡沫化,只有相對泡沫程度的差別。台灣房價在所得比全世界第一,卻未大幅開放移民,現在就說永遠不會泡沫化,也是過於武斷。
俗話說,金融市場十賭九輸,或許就是因為大部分人都喜歡當懶人,天真認為市場會如你快思之後的上漲。只有擺脫懶人包的思考模式,才能避開金融市場可怕的泡沫危機。

財經主播台
邱沁宜
現職:壹電視財經中心執行副總編輯暨主播
學歷:台大EMBA財金所、政大新聞系
經歷:壹電視-壹線財經,決勝股戰場-主持人、TVBS-N新聞台主播、
TVBS(Money我最大)主持人、經濟日報記者
著作:(投資越簡單越好賺)、(理財就像談戀愛)
 

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