投資市場詭譎多變 想長抱基金 只選擇1檔

聯準會主席明年2月換人做，全球股市歡樂派對能延續多久？股神巴菲特看好美股到10萬點，哪些基金能長抱？而在長抱基金前你該注意哪些事？

美國總統川普提名現任聯準會（Fed）理事鮑威爾（Jerome Powell）擔任下一屆聯準會主席，若沒有意外，明年2月他將上任成為「美國第2號權利人物」，一舉一動勢必成為全球矚目焦點。

自從川普宣布Fed新任主席人選後，金融市場出現慶祝行情，因為華爾街的投資圈都認為，鮑威爾在貨幣政策立場，將延續現任主席葉倫（Janet Yellen）「鴿派」作風，以溫和、緩慢步調導引利率正常化。根據外媒報導，鮑威爾在Fed任內從未投下反對票，和葉倫站在同一陣線，但未來鮑威爾未必會遵循葉倫路線。

葉倫的專長在經濟及貨幣政策，沒有傳統經濟學術背景的鮑威爾，曾任職投資銀行及私募基金，嫻熟於金融市場，兩人在金融管理立場大相逕庭。

鮑威爾主張金融鬆綁 
對股市有利

為了彌補金融海嘯所造成的傷害，葉倫嚴格執行提高金融機構資本適足率，限制金融機構擴大槓桿的政策，對金融業的監管嚴謹；熟悉市場的鮑威爾期待落實大型金融機構鬆綁，得到華爾街認同，也是金融市場反應不錯的主因之一。

只是全球投資氣氛詭譎，聯準會在今年10月啟動縮表（縮減資產負債表），照理美國股債都將有所波動，但美國10年期公債殖利率2.4%，美股頻創新高，近期不少金融機構提出警訊。

除了Fed最早提出美股太貴之外，近1個月包括高盛、摩根士丹利、安聯等機構對美股提出警訊，高盛集團首席美國股票策略師甚至警告，若是美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）超過60，代號美國經濟增長已進入高峰。

資金翹翹板效應下，美股太昂貴，資金流向新興市場。統計至11月中，土耳其、越南、印度及菲律賓等都有2成報酬，但多數市場不是過了半山腰，就是快接近山頂，投資人應居高思危，並觀察美元指數走勢，只要美元指數走強，新興市場資金會快速外逃。

走了9年多頭的美元，目前看來長線處於緩慢下跌趨勢，而在下跌過程中，可能因為川普的減稅政策、地緣政治不穩而出現小反彈，顯示美元震盪已在所難免。
回到價值面觀察，全球僅中國股市尚未收復高點的失土，目前投資價值相對其他市場高，被視為能長期持有10～20年的核心持股。從歷史驗證，中國自1993年改革開放後，上證指數從300餘點漲至2001年的2,200高點，就算在高點進場套牢，若能持有至今，報酬也相當可觀。

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