受美國聯準會升息等因素干擾，讓9月全球金融市場再掀波瀾，導致境內基金最新總規模縮水逾千億元，不過高收益債券型因為具收息優勢逆勢吸金，單月仍小幅成長表現亮眼。
根據投信投顧公會最新公布的數據顯示，9月大多數基金類型規模皆縮水，除了因為新基金募集帶動跨國投資平衡型單月規模增加35.48億元之外，就屬高收益債券型增加16.1億元最佳，增幅為1.01%，並進一步推升相關高收益債券基金名列9月淨申購排行名列前茅。
復華新興市場高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人汪誠一表示，全球低利率環境持續，加上目前有近四成全球債券陷入負利率，使得殖利率較高的高收益債及新興市場債，成為市場追求收益的標的，此外，油價回升帶動能源類債券走勢，加上新興市場經濟基本面回溫讓新興債市翻多，為信用債市增添資金面動能。
汪誠一認為，OPEC具體減產措施預期要等待11月底才有明確結果，預估在此之前召開的各式會議應有助於短期油價在相對高位盤整，油價回升也有助於新興國家貿易條件的改善，尤其是拉丁美洲、俄羅斯與南非等原物料生產國家。
復華高益策略組合基金(本基金主要係投資於持有非投資等級高風險債券之基金)經理人周上順指出，目前美國銀行放款偏向緊縮，雖然可能使高收益債違約率上升，但最新數據顯示放款緊縮程度減緩。儘管高收益債經預期違約損失調整後的信用價差處於偏低水準，評價有偏貴疑慮，但在資金行情反轉前，預期高收益債仍可提供較高的債息收益。
9月境內各基金類型規模增減
| 基金類型別 |
基金規模(元) |
增(減)金額(元) |
成長率 |
| 跨國投資平衡型 |
85,098,911,004 |
3,547,693,705 |
4.35% |
| 高收益債券型 |
160,707,997,614 |
1,606,691,527 |
1.01% |
| 國內投資指數型 |
2,399,700,967 |
121,808,214 |
5.35% |
| 保本型 |
17,263,789,857 |
56,776,223 |
0.33% |
| 金融資產證券化型 |
241,458,824 |
-4,974,917 |
-2.02% |
| 跨國投資組合型_股票型 |
8,502,455,047 |
-22,814,312 |
-0.27% |
| 跨國投資股票型 |
319,828,836,677 |
-69,221,527 |
-0.02% |
| 跨國投資組合型_其他 |
1,604,699,571 |
-101,264,357 |
-5.94% |
| 國內投資平衡型 |
19,700,809,046 |
-155,827,053 |
-0.78% |
| 國內投資固定收益一般債券型 |
4,657,907,178 |
-239,226,076 |
-4.89% |
| 跨國投資指數型 |
11,210,645,142 |
-419,003,144 |
-3.60% |
| 跨國投資固定收益一般債券型 |
66,257,390,546 |
-1,229,803,084 |
-1.82% |
| 跨國投資指數股票型 |
120,983,720,589 |
-1,273,454,622 |
-1.04% |
| 跨國投資組合型_債券型 |
47,037,434,359 |
-1,315,257,592 |
-2.72% |
| 跨國投資貨幣市場基金 |
17,366,745,102 |
-1,492,940,300 |
-7.92% |
| 國內投資股票型 |
190,494,756,965 |
-1,959,721,572 |
-1.02% |
| 跨國投資組合型_平衡型 |
69,870,996,863 |
-2,360,774,128 |
-3.27% |
| 不動產證券化型 |
22,290,619,334 |
-2,688,893,671 |
-10.76% |
| 國內投資指數股票型 |
160,458,625,962 |
-4,974,545,822 |
-3.01% |
| 國內投資貨幣市場基金 |
842,735,654,216 |
-99,002,286,953 |
-10.51% |
| 總計 |
2,168,713,154,863 |
-111,977,039,461 |
-4.91% |
資料來源：投信投顧公會，統計至2016/9月底。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。投資涉及新興市場之基金：基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。投資涉及大陸地區之基金：本公司基金得投資於大陸地區有價證券者，其投資上限以基金信託契約及法令規定為準；依中華民國相關法令及金管會規定，境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產淨值10%，故並非完全投資在大陸地區有價證券。另投資人亦須留意大陸市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
復華新興市場高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）、復華新興市場短期收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)、復華新興人民幣債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）、復華新興人民幣短期收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）、復華中國新經濟平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)、復華全球平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)：本基金得投資於美國Rule 144A債券，由於美國Rule 144A債券僅限機構投資人購買，資訊揭露要求較一般債券寬鬆，於次級市場交易時可能因參與者較少，或交易對手出價意願較低，導致產生較大的買賣價差，進而影響基金淨值。
- 首頁
- 基金
具收息優勢 高收益債逆勢吸金
基金
撰文：復華投信
瀏覽人次：10,567
受美國聯準會升息等因素干擾，讓9月全球金融市場再掀波瀾，導致境內基金最新總規模縮水逾千億元，不過高收益債券型因為具收息優勢逆勢吸金，單月仍小幅成長表現亮眼。
根據投信投顧公會最新公布的數據顯示，9月大多數基金類型規模皆縮水，除了因為新基金募集帶動跨國投資平衡型單月規模增加35.48億元之外，就屬高收益債券型增加16.1億元最佳，增幅為1.01%，並進一步推升相關高收益債券基金名列9月淨申購排行名列前茅。
復華新興市場高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人汪誠一表示，全球低利率環境持續，加上目前有近四成全球債券陷入負利率，使得殖利率較高的高收益債及新興市場債，成為市場追求收益的標的，此外，油價回升帶動能源類債券走勢，加上新興市場經濟基本面回溫讓新興債市翻多，為信用債市增添資金面動能。
汪誠一認為，OPEC具體減產措施預期要等待11月底才有明確結果，預估在此之前召開的各式會議應有助於短期油價在相對高位盤整，油價回升也有助於新興國家貿易條件的改善，尤其是拉丁美洲、俄羅斯與南非等原物料生產國家。
復華高益策略組合基金(本基金主要係投資於持有非投資等級高風險債券之基金)經理人周上順指出，目前美國銀行放款偏向緊縮，雖然可能使高收益債違約率上升，但最新數據顯示放款緊縮程度減緩。儘管高收益債經預期違約損失調整後的信用價差處於偏低水準，評價有偏貴疑慮，但在資金行情反轉前，預期高收益債仍可提供較高的債息收益。
9月境內各基金類型規模增減
| 基金類型別 |
基金規模(元) |
增(減)金額(元) |
成長率 |
| 跨國投資平衡型 |
85,098,911,004 |
3,547,693,705 |
4.35% |
| 高收益債券型 |
160,707,997,614 |
1,606,691,527 |
1.01% |
| 國內投資指數型 |
2,399,700,967 |
121,808,214 |
5.35% |
| 保本型 |
17,263,789,857 |
56,776,223 |
0.33% |
| 金融資產證券化型 |
241,458,824 |
-4,974,917 |
-2.02% |
| 跨國投資組合型_股票型 |
8,502,455,047 |
-22,814,312 |
-0.27% |
| 跨國投資股票型 |
319,828,836,677 |
-69,221,527 |
-0.02% |
| 跨國投資組合型_其他 |
1,604,699,571 |
-101,264,357 |
-5.94% |
| 國內投資平衡型 |
19,700,809,046 |
-155,827,053 |
-0.78% |
| 國內投資固定收益一般債券型 |
4,657,907,178 |
-239,226,076 |
-4.89% |
| 跨國投資指數型 |
11,210,645,142 |
-419,003,144 |
-3.60% |
| 跨國投資固定收益一般債券型 |
66,257,390,546 |
-1,229,803,084 |
-1.82% |
| 跨國投資指數股票型 |
120,983,720,589 |
-1,273,454,622 |
-1.04% |
| 跨國投資組合型_債券型 |
47,037,434,359 |
-1,315,257,592 |
-2.72% |
| 跨國投資貨幣市場基金 |
17,366,745,102 |
-1,492,940,300 |
-7.92% |
| 國內投資股票型 |
190,494,756,965 |
-1,959,721,572 |
-1.02% |
| 跨國投資組合型_平衡型 |
69,870,996,863 |
-2,360,774,128 |
-3.27% |
| 不動產證券化型 |
22,290,619,334 |
-2,688,893,671 |
-10.76% |
| 國內投資指數股票型 |
160,458,625,962 |
-4,974,545,822 |
-3.01% |
| 國內投資貨幣市場基金 |
842,735,654,216 |
-99,002,286,953 |
-10.51% |
| 總計 |
2,168,713,154,863 |
-111,977,039,461 |
-4.91% |
資料來源：投信投顧公會，統計至2016/9月底。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。投資涉及新興市場之基金：基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。投資涉及大陸地區之基金：本公司基金得投資於大陸地區有價證券者，其投資上限以基金信託契約及法令規定為準；依中華民國相關法令及金管會規定，境外基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產淨值10%，故並非完全投資在大陸地區有價證券。另投資人亦須留意大陸市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
復華新興市場高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）、復華新興市場短期收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)、復華新興人民幣債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）、復華新興人民幣短期收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）、復華中國新經濟平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)、復華全球平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)：本基金得投資於美國Rule 144A債券，由於美國Rule 144A債券僅限機構投資人購買，資訊揭露要求較一般債券寬鬆，於次級市場交易時可能因參與者較少，或交易對手出價意願較低，導致產生較大的買賣價差，進而影響基金淨值。
