一買就跌？因為你還沒跳脫散戶心態！
觀察大戶動向 投資勝券在握
股票一買就跌是許多股民的痛，會如此是因為你跟多數投資人一樣都在追逐已漲一波的熱門標的。現在起你必須跳脫散戶心態，學著觀察大戶動向調整策略，如此才能提高投資勝率。你是否曾有過這種經驗：自己看好的股票總是在買進沒多久後開始下跌，過一陣子才看到新聞說大戶已經「倒貨」完畢？你知道自己買的股票都是什麼人在持有嗎？
為了要知己知彼，我們必須去關注其他大量擁有同一檔股票的投資人，因為他們的動向容易影響股價的走勢，當「大戶」開始買進時股價很有機會開始爬升；反之，當「大戶」決定要賣股時，龐大的賣壓若找不到承接的買盤，股價就有可能開始崩跌！
- 錢雜誌 APP 上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg
茫茫股海，究竟誰有資格被稱為「大戶」？
嚴格來說，「大戶」、「中實戶」與「散戶」的區別可以按照持股數占股本的比例高低來定，不過對於一般投資人而言，也可以直觀地用持有張數來看。不同價格的股票，對大戶持有的張數定義不同，但大略上來說，若股票價格大於 50 元，可以把「大戶」定義為持有 400 張以上，「散戶」為 50 張以下，持有 50 張到 400 張之間者，則被稱為「中實戶」。若股價低於 50 元，則可上調大戶門檻，下調散戶門檻。等到投資人對籌碼有更進一步的了解後，可以再根據股票特性或個人經驗進行微調。
觀察大戶持股比例變化，決定投資操作策略
大戶持股比例＝大戶持有股數÷普通股股數
大戶持股比例越高的標的，籌碼越集中，大戶越容易炒作股價。但這個指標也不是越高越好，因為籌碼過度集中會很難把股票賣出，因此在挑選標的時，建議可以從大戶持股比例 40%～70% 的公司入手。而觀察大戶持股的重點在於相對變化。在股本不變的狀況下，根據大戶持股比例與人數變化，我們分出了 4 個情境來區別哪些時候可偏多看待、哪些時候則要偏空謹慎（見左頁圖）。
值得注意的是，這些資料是每週六由集保中心公布過去一週的股權分散表而來，屬於落後指標，所以投資人在參考時可以搭配其他資訊再做決策。例如從「籌碼 K 線」App 中的「籌碼日報」查看當日最新持股變化，或是與基本面消息互相搭配，都是不錯的方法。
案例解析：富鼎（8261）
從圖 1 可以看到，2022 年 5 月 13 日時，持有超過 400 張富鼎的大戶持股比例增加了 3.18%，可見市場上正有人在大舉收進這檔股票的籌碼，且在 5 月 6 日時，內部人持股從前一週的 11.56% 直接上升到 38.17%，5 月又是第 1 季財報公布的最後期限，股權的變動在此時相當值得投資人留意。進一步研究可以發現，富鼎在 5 月 3 日發布的第 1 季財報非常亮眼，顯示此一利多逐漸在當週被市場大戶買單。在這之後，股價也走出了一波近 30% 的漲幅（見圖 2）。
「籌碼 K 線」讓你搭上主力順風車，輕鬆賺到一桶金！https://chipk.page.link/JA21
錢雜誌 APP 上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg
更多精彩內容，請鎖定2022年7月號《Money錢》
（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
