聰明如醫生 投資竟虧2500萬

雪菁，妳好！
 
再過幾個小時，我就要從紐約搭機回台北，參加8月5日的新書發表會，現在我維持每年出一本書，但我常常問自己：台灣每年出這麼多投資理財的書，我有必要來湊熱鬧嗎？
 
日前看完投資名家霍華．馬克斯（Howard Marks）的書《投資最重要的事》，作者是美國橡樹資本管理公司董事長，過去28年該公司交出年均報酬19%的成績，超過標普500的10%，相當於28年前的100萬美元，現在會成長到1.7億美元，這樣的績效，引人好奇想窺究書中的操盤技巧。
 
有趣的是，整本書沒有一項選股指標的分析，都在談觀念，我特別重視的財務行為學，也就是探討「貪、怕、沒有耐心」的投資心理學，書中花了3個章節的篇幅著墨，令我眼睛一亮。
 
避免犯下大錯 投資已成功一半
 
我認為「觀念正確」的重要性遠高於「操作技巧」，有時候一個不同角度的見解和提醒，甚至可以形成一個好的策略和戰術，例如霍華．馬克斯提到了：熟練地接住掉下來的刀子，這個見解和大家不碰股價下跌的股票不同，但也造就了他驚人的績效。
 
我曾經問過妳，身為一個證券營業員，妳的強項在哪裡？妳的回覆竟然是「誠實」，在我看來這已不只是強項，還帶有力量。專業人士能避開不誠實的利益衝突，可以減少許多糾紛；投資者如果追求誠實的投資報酬，可以避開許多陷阱，大幅提升成功機率。巴菲特說：「只要避免犯下大錯，投資人需要做對的事，就非常少。」我的新書正是要透過故事，告訴年輕朋友如何避免在投資犯下大錯。
  
全文未完，請加入會員看更多，完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期