隨著全球主要央行相繼實施負利率政策，今年以來金融市場動盪不安，一個被遺忘多年的資產──黃金，悄悄崛起，重新受到投資人的青睞，年初以來漲幅已達兩成。受到避險情緒的推波助瀾，黃金價格更反彈到近期高點。
5大利多 資產配置黃金不可少
展望未來，評估以下幾大利多因素，黃金應視為現階段資產配置不可或缺的一環。
利多1 央行招數用盡 投資人信心疲弱
自2008年次貸風暴爆發以來，各主要央行使盡渾身解數，從降息、QE、印鈔，到目前的負利率，或未來所謂的「直升機撒錢」作法，這是史上時間最久的過度貨幣寬鬆，但經濟成長力道仍然有限，投資人對全球央行日漸喪失信心，紛紛撤離風險性資產，轉進具有「替代貨幣」概念的黃金。
此外，實施負利率國家的GDP權重，已達全球四分之一，負利率債劵規模也在增加之中，黃金資的競爭力日益凸顯。
利多2 美國聯準會升息預期放緩
聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月中的貨幣政策會議結束後，聲明表示，今年的經濟成長預估，從之前的2.2%下調製2.0%，2017年的成長預估，則從2.1%下調製2.0%
經濟成長放緩，將抑制未來幾年緊縮貨幣政策的節奏；聯準會還將聯邦基金利率德成長預期，下調25個基準點至3%。葉倫主席也承認聯準會想要擺脫低利率困境是有難度的。上述這種情況下，美元走勢將會趨緩，有助於黃金價格走高。
利多3 避險需求增加
黃金素有「亂世英雄」，具有避險的重要功能，這半年來，每當全球金融市場波動加大時，黃金經常會出現急漲的現象；今年下半年，仍有幾大國大際政經情勢的變數，包括美國升息路徑的改變、美國民主黨候選人川普可能勝選、歐洲的債務危機與難民問題再起、主要國家極端勢力的政黨上台執政、中國A股與人民幣的變化，以及隨時可能生的恐怖攻擊等等，黃金的避險角色更不容忽視。
利多4 下半年為黃金季節性需求旺季
每年9月起，先是印度的除妖節，接續是美國的萬聖節與耶誕節，到隔年華人的傳統春節，對黃金的實體需求是一波波。
利多5 黃金投資買盤增溫
根據世界黃金協會」的統計，今年第一季黃金需求量，衝上史上第2高，包括中國、俄羅斯與哈薩克等國家的央行，年初以來皆持續買進黃金。
此外，黃金期貨買進需求已經回溫，ETF的需求也穩健成長，黃金ETF持倉量，已來到2014年的高點，這些投資性買盤，都有助於黃金價格續揚。
※本專欄僅代表專家個人觀點※
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呂忠達：相信黃金 有錢去買就對了
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撰文：呂忠達
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隨著全球主要央行相繼實施負利率政策，今年以來金融市場動盪不安，一個被遺忘多年的資產──黃金，悄悄崛起，重新受到投資人的青睞，年初以來漲幅已達兩成。受到避險情緒的推波助瀾，黃金價格更反彈到近期高點。
5大利多 資產配置黃金不可少
展望未來，評估以下幾大利多因素，黃金應視為現階段資產配置不可或缺的一環。
利多1 央行招數用盡 投資人信心疲弱
自2008年次貸風暴爆發以來，各主要央行使盡渾身解數，從降息、QE、印鈔，到目前的負利率，或未來所謂的「直升機撒錢」作法，這是史上時間最久的過度貨幣寬鬆，但經濟成長力道仍然有限，投資人對全球央行日漸喪失信心，紛紛撤離風險性資產，轉進具有「替代貨幣」概念的黃金。
此外，實施負利率國家的GDP權重，已達全球四分之一，負利率債劵規模也在增加之中，黃金資的競爭力日益凸顯。
利多2 美國聯準會升息預期放緩
聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月中的貨幣政策會議結束後，聲明表示，今年的經濟成長預估，從之前的2.2%下調製2.0%，2017年的成長預估，則從2.1%下調製2.0%
經濟成長放緩，將抑制未來幾年緊縮貨幣政策的節奏；聯準會還將聯邦基金利率德成長預期，下調25個基準點至3%。葉倫主席也承認聯準會想要擺脫低利率困境是有難度的。上述這種情況下，美元走勢將會趨緩，有助於黃金價格走高。
利多3 避險需求增加
黃金素有「亂世英雄」，具有避險的重要功能，這半年來，每當全球金融市場波動加大時，黃金經常會出現急漲的現象；今年下半年，仍有幾大國大際政經情勢的變數，包括美國升息路徑的改變、美國民主黨候選人川普可能勝選、歐洲的債務危機與難民問題再起、主要國家極端勢力的政黨上台執政、中國A股與人民幣的變化，以及隨時可能生的恐怖攻擊等等，黃金的避險角色更不容忽視。
利多4 下半年為黃金季節性需求旺季
每年9月起，先是印度的除妖節，接續是美國的萬聖節與耶誕節，到隔年華人的傳統春節，對黃金的實體需求是一波波。
利多5 黃金投資買盤增溫
根據世界黃金協會」的統計，今年第一季黃金需求量，衝上史上第2高，包括中國、俄羅斯與哈薩克等國家的央行，年初以來皆持續買進黃金。
此外，黃金期貨買進需求已經回溫，ETF的需求也穩健成長，黃金ETF持倉量，已來到2014年的高點，這些投資性買盤，都有助於黃金價格續揚。
※本專欄僅代表專家個人觀點※
