基本面佳、貨幣政策支持,特別股籌碼面回穩有勁

元月市場氣氛好轉,受惠美中貿易協商達成第一階段共識,雙方釋放善意,而協議文本預計本月中有機會簽署,全球市場氣氛轉為樂觀。富蘭克林華美投信表示,去年固定收益資產表現不俗,基於前一年度市場震盪創造的低基期,搭配基本面維持良好,並無過多的逆向信用事件影響,再者聯準會轉為鴿派基調並降息三碼,重啟貨幣支持模式,也為特別股市場締造良機。

特別股市場分析上,隨著逢低檔買盤進場,籌碼面逐漸沉澱,被動式基金的成交量於去年12月由跌轉升,為特別股市場貢獻漂亮結尾。根據彭博統計,ICE美國特別股總報酬指數去年12月上漲0.76%、2019年全年收漲18.45%為十年來之最,表現僅次於2009年的大反彈行情。

著眼於2020年度,投資人欲了解行情可能延續的情境?富蘭克林華美特別股收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人余冠廷表示,今年特別股市場的拐點取決於利率走勢,在一定程度上將為升息循環重啟的情境所主導,惟時間仍遙遠、未來變數仍存在,估計利率呈現箱型整理的可能性偏高,也將有利於特別股市場沉澱籌碼。

余冠廷表示,特別股投資重視配息收益,之前美債殖利率短線快速上彈之際,雖將壓抑特別股表現,但長線上仍有修復機會,更可利用具有收益特性的特別股資產,作為核心配置,以期降低投資組合波動、掌握長線收益機會。目前特別股市場整體基本面的狀況尤佳,貨幣政策也仍為支持模式,仍持續看好特別股市場漲升行情延續(見圖)。

受益於2018年第四季市場修正、2018年底聯準會立場由鷹轉鴿派,特別股2019年繳出亮眼成績單。展望2020年,余冠廷表示,現階段通膨暫無明顯上升壓力,搭配今年聯準會或將繼續採取支持模式,預期美國10年期公債殖利率上半年將呈現區間震盪機率較大,短期利率風險暫不具威脅,而特別股資本利得空間有限,累積特別股息收益才是投資重點,建議已有部位的投資人可持股續抱,而希望建立部位的投資人建議可逢回分批進場。

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【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。此外,投資各類型NB分配型受益權單位者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(www.FTFT.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失,最大可能損失則為全部投資金額。

富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:107金管投信新字第006號

台北市大安區忠孝東路4段87號12樓  電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299

(本文由富蘭克林華美投信提供,索取資料與諮詢專線︰0800-088-899,網址 www.FTFT.com.tw。)

提醒:根據主管機關規定,若將新聞稿再編製者,應以公司所公開資料為主,不得為誇大不實之報導,謝謝。

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收益題材續旺,2020年特別股籌碼續航

基本面佳、貨幣政策支持,特別股籌碼面回穩有勁

元月市場氣氛好轉,受惠美中貿易協商達成第一階段共識,雙方釋放善意,而協議文本預計本月中有機會簽署,全球市場氣氛轉為樂觀。富蘭克林華美投信表示,去年固定收益資產表現不俗,基於前一年度市場震盪創造的低基期,搭配基本面維持良好,並無過多的逆向信用事件影響,再者聯準會轉為鴿派基調並降息三碼,重啟貨幣支持模式,也為特別股市場締造良機。

特別股市場分析上,隨著逢低檔買盤進場,籌碼面逐漸沉澱,被動式基金的成交量於去年12月由跌轉升,為特別股市場貢獻漂亮結尾。根據彭博統計,ICE美國特別股總報酬指數去年12月上漲0.76%、2019年全年收漲18.45%為十年來之最,表現僅次於2009年的大反彈行情。

著眼於2020年度,投資人欲了解行情可能延續的情境?富蘭克林華美特別股收益基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人余冠廷表示,今年特別股市場的拐點取決於利率走勢,在一定程度上將為升息循環重啟的情境所主導,惟時間仍遙遠、未來變數仍存在,估計利率呈現箱型整理的可能性偏高,也將有利於特別股市場沉澱籌碼。

余冠廷表示,特別股投資重視配息收益,之前美債殖利率短線快速上彈之際,雖將壓抑特別股表現,但長線上仍有修復機會,更可利用具有收益特性的特別股資產,作為核心配置,以期降低投資組合波動、掌握長線收益機會。目前特別股市場整體基本面的狀況尤佳,貨幣政策也仍為支持模式,仍持續看好特別股市場漲升行情延續(見圖)。

受益於2018年第四季市場修正、2018年底聯準會立場由鷹轉鴿派,特別股2019年繳出亮眼成績單。展望2020年,余冠廷表示,現階段通膨暫無明顯上升壓力,搭配今年聯準會或將繼續採取支持模式,預期美國10年期公債殖利率上半年將呈現區間震盪機率較大,短期利率風險暫不具威脅,而特別股資本利得空間有限,累積特別股息收益才是投資重點,建議已有部位的投資人可持股續抱,而希望建立部位的投資人建議可逢回分批進場。

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【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。此外,投資各類型NB分配型受益權單位者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(www.FTFT.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失,最大可能損失則為全部投資金額。

富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:107金管投信新字第006號

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