高配息不等於高報酬
買配息商品前先弄懂這件事


能每月配息的理財商品人人愛,不管是配息基金或配息保單,只要標榜高配息就能成為熱賣商品。而這也讓投資人容易忽略一件事,亦即所有配息商品都不保證一定能保本。

一位朋友對投資型保單很有興趣,問了我一大堆問題後跑去找業者,後來說他詢問的那張投資型保單總額只賣100億元,已售罄,現在又有一檔「進階版」,想聽聽我的看法。

所謂進階版仍是保險連結「目標到期型債券基金」,也是10年到期,不過配息方式做了改變,變成3段式配息,即1至3年配4%、4至6年配6%,7至9年配8%,第10年拿回本息,看起來似乎比上次那張保單還好。

這位朋友已經投資了多檔配息型基金,甚至接受了銀行理專安排,以房子辦貸款,再買基金配息。他選的基金都是高配息基金,最高可達18%年化報酬率,他說每月配息拿來付房貸本息綽綽有餘,現在是有間房子根本將來不會去住,小孩也不喜歡,想把它賣了,得款作為投資,想知道這種保單可不可行,以及這與他已經投資的基金有什麼差別?

投資基金或買配息保單
報酬皆與績效有關


我告訴他,首先,配息型基金不論是債券基金或平衡型基金,都是開放式基金,隨時可以買賣,投資人的錢可以隨時加入基金,也能隨時取回。配息型保單算是保險的一種,這類保單目前都設有預定銷售的總金額,例如前述的保單總額為100億元,滿額就不再銷售,性質上類似封閉式基金。不過,如果有投保人過世或是提前解約,資金也會從所連結基金的總資產中流出,又不完全是封閉式,我稱之為「類封閉式基金」。

若選擇配息型基金,可視情況增加投資或取回部分資金,投資型保單就不能這麼做,保單額滿,就得等下一張保單推出。
其次,同樣以配息為訴求,配息型保單可設計為保單契約鎖定配息率(例如前述的4%、6%、8%),一般配息型基金通常不會這麼做,多數以「穩定配息」為訴求,也就是每月每單位配息若干元,再換算為當期配息率。

有人可能會說,其實都是羊毛出在羊身上,配息型保單領到的配息同樣來自於所連結的配息型基金,在市場狀況不好或基金操盤不佳時,還是會以基金部分本金做為配息來源,會使淨值下跌,將來期滿拿回本息時會受到影響。

這種說法基本上沒錯,鎖定配息率,與盡量穩定配息在操作上差別並不大,只是表達方式有別。

所以不管買保單或投資基金,都要先檢視基金公司過去的操盤功力與績效,目前壽險公司推出的配息型保單,連結的基金還是委由基金公司操作,而且會明白顯示是哪家基金公司,投資前最好做點功課。


配息越高
本金虧損的風險越大


不管是投資配息型保單或直接買基金,吸引投資人的都是每月固定配息,但不要忽略另一個重點:兩者都不保本。買保單時是以投資資金扣除費用後的金額按基金淨值(因為新成立,淨值都是10元)換算為若干單位數,期滿時是按單位數乘以當時的單位淨值取回本金,會有3種情形:有賺、打平、賠錢,這和直接買基金一樣。

另一個重要的差別是費用。直接買基金很簡單,如果是前收,就先付一個百分比的申購手續費,目前可低至0.3%;如果是後收,通常是持有滿3年或4年就可免手續費。若買配息型保單,當中必定含有壽險,相關費用並不低。

談到這裡,這位朋友的反應很明顯,他覺得他根本不需要壽險保障,何必多付不低的費用?而且,與他現在手上的幾檔高配息基金相比,他認為還是配息多比較重要。他甚至有個怪怪的想法,認為靠配息也可以還本。只要配息夠高又穩定,淨值上漲或下跌他並不在乎。

他的盤算很簡單,如果基金每年配息18%,投資100萬元,每年可以配得18萬元,只要5年7個月就可把當初投入的資金拿回來,這時辦理贖回,不管拿回多少都是賺的。

他有一筆投資的資金剛好是100萬元,我問他這筆投資若現在贖回,可拿回多少錢?他說60幾萬元。我提醒他,這根本是拿自己的錢配給自己,他回說再撐一段時間就好了。

如果真能撐5年7個月,或許他的想法並沒有錯,我也只能提醒,若為維持高配息,造成淨值不斷下滑,投資人的本金虧損會越來越明顯,如果到了某個不能令人忍受的臨界點,導致投資人紛紛退出,基金有可能是要清算出局的,到時候就虧大了。
也許生性樂天吧,他的回答竟是:去年市場很糟,最壞的時候已經過去了吧?應該可以再撐一撐。我並不認同,但是無言。
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高配息不等於高報酬!配息型基金v.s配息型保單

高配息不等於高報酬
買配息商品前先弄懂這件事


能每月配息的理財商品人人愛,不管是配息基金或配息保單,只要標榜高配息就能成為熱賣商品。而這也讓投資人容易忽略一件事,亦即所有配息商品都不保證一定能保本。

一位朋友對投資型保單很有興趣,問了我一大堆問題後跑去找業者,後來說他詢問的那張投資型保單總額只賣100億元,已售罄,現在又有一檔「進階版」,想聽聽我的看法。

所謂進階版仍是保險連結「目標到期型債券基金」,也是10年到期,不過配息方式做了改變,變成3段式配息,即1至3年配4%、4至6年配6%,7至9年配8%,第10年拿回本息,看起來似乎比上次那張保單還好。

這位朋友已經投資了多檔配息型基金,甚至接受了銀行理專安排,以房子辦貸款,再買基金配息。他選的基金都是高配息基金,最高可達18%年化報酬率,他說每月配息拿來付房貸本息綽綽有餘,現在是有間房子根本將來不會去住,小孩也不喜歡,想把它賣了,得款作為投資,想知道這種保單可不可行,以及這與他已經投資的基金有什麼差別?

投資基金或買配息保單
報酬皆與績效有關


我告訴他,首先,配息型基金不論是債券基金或平衡型基金,都是開放式基金,隨時可以買賣,投資人的錢可以隨時加入基金,也能隨時取回。配息型保單算是保險的一種,這類保單目前都設有預定銷售的總金額,例如前述的保單總額為100億元,滿額就不再銷售,性質上類似封閉式基金。不過,如果有投保人過世或是提前解約,資金也會從所連結基金的總資產中流出,又不完全是封閉式,我稱之為「類封閉式基金」。

若選擇配息型基金,可視情況增加投資或取回部分資金,投資型保單就不能這麼做,保單額滿,就得等下一張保單推出。
其次,同樣以配息為訴求,配息型保單可設計為保單契約鎖定配息率(例如前述的4%、6%、8%),一般配息型基金通常不會這麼做,多數以「穩定配息」為訴求,也就是每月每單位配息若干元,再換算為當期配息率。

有人可能會說,其實都是羊毛出在羊身上,配息型保單領到的配息同樣來自於所連結的配息型基金,在市場狀況不好或基金操盤不佳時,還是會以基金部分本金做為配息來源,會使淨值下跌,將來期滿拿回本息時會受到影響。

這種說法基本上沒錯,鎖定配息率,與盡量穩定配息在操作上差別並不大,只是表達方式有別。

所以不管買保單或投資基金,都要先檢視基金公司過去的操盤功力與績效,目前壽險公司推出的配息型保單,連結的基金還是委由基金公司操作,而且會明白顯示是哪家基金公司,投資前最好做點功課。


配息越高
本金虧損的風險越大


不管是投資配息型保單或直接買基金,吸引投資人的都是每月固定配息,但不要忽略另一個重點:兩者都不保本。買保單時是以投資資金扣除費用後的金額按基金淨值(因為新成立,淨值都是10元)換算為若干單位數,期滿時是按單位數乘以當時的單位淨值取回本金,會有3種情形:有賺、打平、賠錢,這和直接買基金一樣。

另一個重要的差別是費用。直接買基金很簡單,如果是前收,就先付一個百分比的申購手續費,目前可低至0.3%;如果是後收,通常是持有滿3年或4年就可免手續費。若買配息型保單,當中必定含有壽險,相關費用並不低。

談到這裡,這位朋友的反應很明顯,他覺得他根本不需要壽險保障,何必多付不低的費用?而且,與他現在手上的幾檔高配息基金相比,他認為還是配息多比較重要。他甚至有個怪怪的想法,認為靠配息也可以還本。只要配息夠高又穩定,淨值上漲或下跌他並不在乎。

他的盤算很簡單,如果基金每年配息18%,投資100萬元,每年可以配得18萬元,只要5年7個月就可把當初投入的資金拿回來,這時辦理贖回,不管拿回多少都是賺的。

他有一筆投資的資金剛好是100萬元,我問他這筆投資若現在贖回,可拿回多少錢?他說60幾萬元。我提醒他,這根本是拿自己的錢配給自己,他回說再撐一段時間就好了。

如果真能撐5年7個月,或許他的想法並沒有錯,我也只能提醒,若為維持高配息,造成淨值不斷下滑,投資人的本金虧損會越來越明顯,如果到了某個不能令人忍受的臨界點,導致投資人紛紛退出,基金有可能是要清算出局的,到時候就虧大了。
也許生性樂天吧,他的回答竟是:去年市場很糟,最壞的時候已經過去了吧?應該可以再撐一撐。我並不認同,但是無言。

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