投資海外，必須先把台幣換成外幣，才能用外幣去買海外資產，等到要贖回時，再將海外資產變現，把變現的外幣換成台幣落袋。只要投資期間碰到台幣升值，代表台幣變貴了，如果要實現獲利，外幣換回來的台幣金額會變少，也就是用台幣換算的報酬率就會比外幣報酬少了一截。當台幣升值幅度越明顯、升值期間越長，手中外幣資產相對台幣又是貶值的話，外幣資產價值換成台幣就會大縮水；反之，外幣資產換成台幣就會大為增加。
因此投資海外基金，特別是報酬相對股票基金有限的債券基金，要留意別讓匯率吃掉有限的報酬率。歸納可以規避匯差損的方法如下：
以美元計價的海外基金為例，投資人可以選擇從台幣帳戶扣款，或是美元帳戶扣款。前者扣款後會用當時匯價買進美元，即使當時美元偏貴，還是要扣，無法控制買美元的成本，後者則有控制美元成本的彈性。
觀察近20年美元兌台幣走勢，大致是1美元兌30∼35元台幣區間，因此30元上下代表台幣升值的波段高點，這時用強勢台幣去買進美元，等於逢低承接便宜的美元。
加上台灣央行控盤能力高超，台幣走勢相對國際匯市穩健，但是每隔幾年，台幣跟著台股都會有一波明顯的行情，只要接近30元時就分批存一些低成本美元到美元帳戶，升破30元更要伺機低接，用低成本的美元去扣款買海外基金，相對就能大幅減輕未來可能匯差損的困擾。
如果無預先存低成本的美元，投資期間又碰到台幣大升值，暫時沒有資金需求，贖回後資金可先停泊在美元（外幣）帳戶。由於台灣仍是外銷為主的國家，弱勢台幣對經濟有利，可等到台幣升值循環結束，開始貶值走勢後，再伺機換成台幣。
某檔債券基金3年期的原幣報酬有5成，台幣報酬即使降到3成，仍然可觀，就能淡化匯差的不利因素。因此，投資人應該最關心的是投資標的表現。標的後勢展望佳，賺到資本利得（價差）的空間就會夠大，可以抵銷匯損的不利因素。
此外，美元計價≠美元資產，美元是最主要的國際貨幣，大多數海外基金是用美元計價，但是不代表投資的是美元資產，如美元計價的巴西基金，經理人只是用美元去買巴西的股債資產。
而通常當台幣升值時，表示全球景氣熱絡，巴西等新興貨幣往往相對台幣會升更多，亦即台幣相對巴西幣反而是貶值，加上投資巴西股債資產的價差如果夠豐厚，就不用太擔心台幣升值的影響。
國內大型單位投資海外一定會避險，以規避台幣升值的匯損風險。避險合約種類很多，簡單講就是買一個「借美元放空」的合約，當看對方向，也就是果然美元下跌、台幣上升，這個合約就會產生獲利，可以抵銷一些台幣升值產生的匯損。
而且投資海外債券，當台幣升值時，通常全球景氣也是上升，央行可能會升息。由於升息不利債市，大多數債券價格會下跌，來自避險合約的獲利，也能抵銷部分債券下跌的損失，有做避險的債券基金，因為抵銷一些匯損與債券下跌的影響，淨值波動相對未做避險的基金會來得低，保守型投資人不妨優先考慮有做匯率避險的基金。
境外基金是直接用外幣去買外幣資產，大多不用避險；國內發行的海外基金若是台幣計價，投資外幣資產時就有匯損考量，大多數基金會做避險，只是各家比例不同。
投資小叮嚀 避錯方向 避險反而會拖累基金表現
避險是有代價的，除了購買避險合約的成本外，還有當匯率走勢跟避險合約方向相反時，也就是台幣未升反貶、美元相對升值，原本可以享受台幣貶值的匯差益，會因為避險關係，而少賺了這一塊。
假設投資100美元的海外債券，當美元相對台幣升值1%時，這筆債券改用台幣計價的話，會膨脹成101美元，但若該筆債券有避險50%，等於只膨脹成100.5美元。
有避險的50% 資產，因為看錯方向，避險合約無法產生獲利，也享受不到台幣貶值的匯差益，只有未避險的50% 資產能享受到匯差益，也就是淨值會漲得比完全沒避險的基金來得少（假設兩檔基金投資標的完全相同，純粹只考量匯率避險因素）。$$
