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富邦金控:台股短期反彈至農曆年前,明年8500~10500點區間表現

富邦金控舉辦2019年財經趨勢論壇,以「審時度勢、步步為營」為主題,因為2019年幾乎所有重要的經濟數據或指標均較2018年下滑,又有中美貿易戰等變數,謹慎投資將是2019年的投資基調,在這樣的大環境下,台股也將是區間震盪,類股輪動為主!
 
重點1、全球主要國家2019年GDP成長、製造業指數已現轉弱跡象
國際貨幣基金組織(IMF)對美、歐、中、日、韓等國家2019年的經濟成長率(GDP%)的預估值,多數均較2018年為低;歐元
區、中國GDP%更連續2年下降,顯示主要國家經濟動能已減弱。主要經濟體的製造業(PMI)指數,除美國外,其他已於今年均出現下滑跡象。
 
重點2、企業獲利成長趨緩,股市基本面支撐縮減
預估2019年企業獲利成長趨緩,全球指數及2018年表現最強的美股指數均有轉弱徵兆。
 


重點3、2019年台灣整體企業的預估獲利成長幅度將再次縮減
台股集中市場全體公司獲利成長率,預估將由2018年成長8.6%降低至2019年的逾3.6%;企業獲利成長幅度將呈現連續2年的下滑走勢,連帶2019年對於台股指數的推升動能也將削減。
 
重點4、外資調節台股進入後半段,市值占GDP的比重墊升格局不變
外資2018年累計賣超台股金額已超越2011年指數修正期累計,後續外資籌碼動向仍是影響台股走勢關鍵。預期台股近年來市值/GDP低點持續墊升,將提供修正階段一定的支撐效益。
 

結論:
 
1、此波由10月底約9500點開始的反彈,並有(1)中美貿易戰休兵90日;(2)農曆年前法人與集團作帳行情等利多因素搭配,富邦投顧董事長蕭乾祥預期此波反彈將可持續至農曆年前,10400~10500點的跳空缺口仍有一定壓力,是觀察重點。
2、2019年台股於8500~10500點區間表現,這是富邦金控根據近20年來,台灣季經濟成長率、台股加權指數P/B(本淨比)評價面的大數據分析所得。2019年台灣的經濟成長率預估為2.4~2.5%,台股P/B評價區間將下降至1.37~1.67倍水準。
3、業績與題材輪動,彈性靈活操作為宜。$$

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