大數據回測 避開空頭更容易

科學化警示與評等 基金報酬風險比更好

科學化的警示訊號，可根據各項條件提出警告，避免投資人遭受損失。如果再搭配評鑑而來的優秀基金標的，將可為投資人帶來更好的報酬風險比與更穩定的績效。

一般投資人挑基金時，首先會依照自己的風險屬性、生涯規劃與投資需求，選定偏好的基金資產類別；選定資產類別後，再選擇市場及基金，以及配置多少比例。

採用「由上而下」（Top-down）分析的基金經理人，會先研究市場的總體趨勢，再選擇有成長力的產業，緊接著決定部位配置的比例，接下來在鎖定的範圍與資金限制內，選定合適的投資標的。

但實際上，在比例配置方面，根據證券投資信託基金管理辦法的規定，基金經理人必須遵守最低持股比例的限制，也就是手中持股一定要占基金規模70%，現金則占30%。這大大限制了經理人的操作彈性。

最低持股比例限制
經理人難避開空頭

以股票型基金為例，當股市多頭上漲時，基金持股比例當然是100%充分投入，績效表現才會最好；但當股市空頭下跌時，雖然看似持有現金為最明智的選擇，但對基金經理人而言，現金也一是種機會成本，站在投資人觀點，付了總資產規模1.5%的管理費，如果只有一半的資金投入股市，那另一半的現金部位照理說不該收費才對，放在銀行還能生利息。經理人不能充分利用資金，對投資人來說就是一種隱形成本。

不過空頭時，既然大部分類型的基金不能反向放空，那持盈保泰、持有現金總比賠錢好吧？但礙於最低持股比例等種種限制，當系統風險來臨時，經理人還是必須最少持股70%，使得再有才能的經理人也無法避開空頭。一般投資人則可以透過判斷市場總體趨勢，調整現金與股票型基金間的比例。那該如何判別呢？

原力絕地自行編製的「原力絕地警示訊號」，可根據各區域市場指數過去一段時間的下跌幅度、速度、期間長度與市場預測波動度，估計可能的反轉訊號並提出警示，有很高的機率避免投資人遭受損失。

原力絕地警示訊號
降低市場反轉的風險

如果能夠再搭配「原力絕地評等」評鑑而得出的優秀基金標的，將可為投資人帶來更好的報酬風險比與更穩定的績效。

以2007～2008年金融海嘯期間為例，MSCI全球指數跌了52%，原力絕地警示訊號有效避開了空頭時基金絕對避不開的問題，整體基金投資組合只跌了8%；同樣的情況在2011年的歐債危機與2015年的中國股災也適用，MSCI全球指數分別跌了18%與12%，而原力只跌了6%與2%。由此可見，原力絕地警示訊號能有效迴避系統風險的主波段，提供基金投資人在空頭時的應對參考依據，達到避免損失的目的。