美國10年期公債殖利率受通膨預期升高、聯準會可能加快升息腳步而觸及關鍵心理關卡3%，引起股債市震盪，因很多投資人把美國國債當作無風險資產，即類似銀行定存，而且全球的資產價格、匯率和借款成本也都受到美國國債走勢左右。
因此，美國10年期公債殖利率3%的意義有：
- 利息收益增加。對買進持有來收息的公債投資人是利多，因為固定的收益將因為利率升高而增加。
- 債券價格下跌。因為債券殖利率上升，債券價格下跌，會有資本利損。
- 企業籌資/民眾借款成本提高。因為借款利率為無風險利率再加上個別的風險溢酬(即承擔風險所額外要求的報酬)。
關於企業籌資成本提高這點，是讓部分基金經理人擔憂新興市場表現將不如預期的關鍵因素之一。
為何新興市場企業的籌資成本會增加？而且籌資成本的增加將不利於新興市場股債市表現？國泰投信債券投資部副總古學敏解釋，新興市場國家眾多，有其個別問題，比較雷同的地方是華人以外的區域中儲蓄率都偏低，因此很多銀行到海外發行美元計價債券籌措資金，再把資金借給國內企業。
先前，美國的稅制改革已經增加新興市場企業的籌資成本，美國海外企業資金為了享有一次性抵稅優惠，把放在海外的美元一次性匯回美國，海外美元減少，海外美元計價債券的籌資成本因此增加。
現在美債殖利率走高，將再進一步加重籌措資金的成本。因新興市場銀行借款成本增加，一定會轉嫁給企業，企業若評估獲利無法優於借款，就會減少借款，進而影響企業的營運，最終將影響企業獲利與該區域的經濟成長。
古學敏建議，看好新興市場的投資人，應持續關注資金成本上揚的後續情況， 新興市場中外匯存底較高國家，即依賴美元債來籌資的程度較低，受到的影響相對低，即使股債市表現不突出，但也將相對穩定。
