台灣銷售的31檔高收益債券基金,6個月、3個月與今年來的報酬率多為負,這是因為6個月來台幣持續升值,幅度高達3.87%,但美林美國高收益公司債指數只上漲2.32%,資本利得被匯損給吃掉一些。
 
一直以來高收益債券基金深受台灣投資人喜愛,因為可以擁有不錯的月配息收益,加上低利率環境,資本利得表現也佳。然而,大環境已經不若以往美好了。駿利亨德森投資固定收益團隊客戶投資組合經理人Phil Gronniger指出,信用利差再縮小的機率不高。
 
3~4年前的高收益債信用利差4~600個基點(bps),比較有機會看到價格走高,投資人甚至可以賺到2位數的資本利得,但目前高收益債的利差約320基點,相較上次300個基點利差發生時間點是在2007年7月,顯然價格走高有限,畢竟整體高收益債市的評價已經處於高檔。
 
沒有利差來賺資本利得,每月固定領的配息又被匯率損失吃掉一些,最近高收益債投資人真的很悶。


近期高收益債券基金績效表現

基金名稱 年初至今 3個月 6個月
美銀美林高收益債指數 0.62 0.59 2.3
環球高息/高收益債券平均(31) -0.15 -1.23 0.13

資料來源:湯森路透里柏,統計至2018/1/19,台幣計價

 

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高收益債基金投資人悶 台幣強升侵蝕每月配息

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台灣銷售的31檔高收益債券基金,6個月、3個月與今年來的報酬率多為負,這是因為6個月來台幣持續升值,幅度高達3.87%,但美林美國高收益公司債指數只上漲2.32%,資本利得被匯損給吃掉一些。
 
一直以來高收益債券基金深受台灣投資人喜愛,因為可以擁有不錯的月配息收益,加上低利率環境,資本利得表現也佳。然而,大環境已經不若以往美好了。駿利亨德森投資固定收益團隊客戶投資組合經理人Phil Gronniger指出,信用利差再縮小的機率不高。
 
3~4年前的高收益債信用利差4~600個基點(bps),比較有機會看到價格走高,投資人甚至可以賺到2位數的資本利得,但目前高收益債的利差約320基點,相較上次300個基點利差發生時間點是在2007年7月,顯然價格走高有限,畢竟整體高收益債市的評價已經處於高檔。
 
沒有利差來賺資本利得,每月固定領的配息又被匯率損失吃掉一些,最近高收益債投資人真的很悶。


近期高收益債券基金績效表現

基金名稱 年初至今 3個月 6個月
美銀美林高收益債指數 0.62 0.59 2.3
環球高息/高收益債券平均(31) -0.15 -1.23 0.13

資料來源:湯森路透里柏,統計至2018/1/19,台幣計價

 

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