正當美股持續創歷史新高,台股在萬點之上震盪之際,繼續追漲的投資人卻因美國與北韓間的爭端、美國與中國間的貿易摩擦,甚至西班牙的政治動盪,而不免擔心市場是否將出現大修正,畢竟20年來3次股災,動輒腰斬的震撼教育,已經在多數投資人心中留下陰影。
 
針對投資人憂慮的心態,群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人張菁惠,除了樂觀看待地產景氣,不忘強調,道瓊美國地產指數與其他資產關聯性低,是許多法人避險的資產;安本資產管理集團業務發展總監唐諾.安斯岱也大力推薦與多數資產負相關的印度債市;另外,一直看好亞洲債券市場的富達資產管理,其富達國際亞洲高收益基金經理人布萊恩.柯林則看好外資占比不到2%的中國境內債券市場,表示可納入投資組合以降低風險。
 
這3位經理人口中的避險或降低風險,談的是兩種資產間不相關或者是負相關,經由A資產漲(跌),但B資產不被影響或者反向跌(漲)來相互抵銷上下的波動,因而減輕投資組合虧損的機率與幅度。
 
要了解兩個資產間的相關性,必須看的指標就是相關係數。相關係數介於-1與+1之間,負值代表負相關,越接近-1,表示兩個資產間,漲的幅度與跌的幅度越接近;正值代表正相關,越接近正1,表示兩個資產間不僅同步漲跌,且幅度近乎相當;0值代表不相關。
 
看兩個資產間的相關係數,可以依據需要選擇不同時間的區間來參考。例如以近5年的各資產相關性來看,投資人最愛的避險資產黃金,與主要資產都是負相關,其次最被看好的避險資產是美國政府公債,與黃金、新興市場股票負相關……

全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年11月號第122期
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政經變數干擾 用負相關降低投資風險


正當美股持續創歷史新高,台股在萬點之上震盪之際,繼續追漲的投資人卻因美國與北韓間的爭端、美國與中國間的貿易摩擦,甚至西班牙的政治動盪,而不免擔心市場是否將出現大修正,畢竟20年來3次股災,動輒腰斬的震撼教育,已經在多數投資人心中留下陰影。
 
針對投資人憂慮的心態,群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人張菁惠,除了樂觀看待地產景氣,不忘強調,道瓊美國地產指數與其他資產關聯性低,是許多法人避險的資產;安本資產管理集團業務發展總監唐諾.安斯岱也大力推薦與多數資產負相關的印度債市;另外,一直看好亞洲債券市場的富達資產管理,其富達國際亞洲高收益基金經理人布萊恩.柯林則看好外資占比不到2%的中國境內債券市場,表示可納入投資組合以降低風險。
 
這3位經理人口中的避險或降低風險,談的是兩種資產間不相關或者是負相關,經由A資產漲(跌),但B資產不被影響或者反向跌(漲)來相互抵銷上下的波動,因而減輕投資組合虧損的機率與幅度。
 
要了解兩個資產間的相關性,必須看的指標就是相關係數。相關係數介於-1與+1之間,負值代表負相關,越接近-1,表示兩個資產間,漲的幅度與跌的幅度越接近;正值代表正相關,越接近正1,表示兩個資產間不僅同步漲跌,且幅度近乎相當;0值代表不相關。
 
看兩個資產間的相關係數,可以依據需要選擇不同時間的區間來參考。例如以近5年的各資產相關性來看,投資人最愛的避險資產黃金,與主要資產都是負相關,其次最被看好的避險資產是美國政府公債,與黃金、新興市場股票負相關……

全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年11月號第122期

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