國際油價飆漲，加上川普當選美國總統對原物料政策偏多，帶動各原物料指數及全球資源型基金近月漲勢亮眼。資產管理業者表示，OPEC減產協議有利油價走勢，加上川普擴大基礎建設、中國經濟回溫等利多，將成為推升油價及基本金屬行情動能，建議可透過全球資源型基金布局，掌握各市場利基。
根據彭博資訊報導，花旗看好2017年全球經濟成長，且隨通貨緊縮結束，原物料市場將明顯受惠而有強勁表現，看好原油、銅、鋅及小麥。高盛則在11月發布的研報也建議2017年增持原物料，認為原物料市場進入了一個周期性走強的環境之中，是4年以來首次上調此類資產評級。
復華全球原物料基金經理人許家瑝表示，全球通膨預期與PMI等即時性景氣指標均持續翻揚，將抵銷美元強勢對原物料報價影響，預期中期原物料價格將有繼續上升空間。高盛及摩根士丹利預測，OPEC減產協議若執行可望使國際油價漲至每桶60美元。此外，油價走揚將有利日本等國走出通縮陰霾，美國則因能源產業復甦可推動就業，甚至挹注經濟成長。
近期因中國大陸經濟數據優於預期，歐洲亦見到景氣逐步回暖，加上川普當選產生的美國基礎建設題材，帶動工業金屬報價走升，受惠基礎建設的銅價近一個月上漲2成，供給狀況較為吃緊的鋅報價也上漲近1成。許家瑝認為，後續可持續追蹤美國政策實行狀況，並關注中國大陸及歐洲經濟數據是否持續升溫，以及礦業大廠的後續動作。
原物料市場在今(2016)年1月觸及25年低點後開始反彈，經過長時間的供給調整近期開始出現平衡跡象，基礎金屬因需求增加價格開始走揚，使法人樂觀預估明年上半年的原材料市場走勢。
原物料市場相關指數報酬率
| |
累積報酬率 |
| 今年以來 |
1個月 |
3個月 |
6個月 |
近1年 |
| 標普工業金屬指數 |
25.59% |
9.94% |
17.35% |
23.28% |
28.44% |
| 標普能源指數 |
34.68% |
6.16% |
14.57% |
3.53% |
16.98% |
| MSCI能源類股指數 |
18.96% |
5.00% |
6.21% |
8.36% |
6.71% |
| 標普全球商品指數 |
21.04% |
4.61% |
10.34% |
1.49% |
11.70% |
資料來源:Bloomberg，2016/11/30
基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依中華民國相關法令及金管會規定，基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產價值10%，故本基金非完全投資在大陸地區有價證券，另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。
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週期循環再起？外資看多原物料後市
基金
撰文：復華投信
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國際油價飆漲，加上川普當選美國總統對原物料政策偏多，帶動各原物料指數及全球資源型基金近月漲勢亮眼。資產管理業者表示，OPEC減產協議有利油價走勢，加上川普擴大基礎建設、中國經濟回溫等利多，將成為推升油價及基本金屬行情動能，建議可透過全球資源型基金布局，掌握各市場利基。
根據彭博資訊報導，花旗看好2017年全球經濟成長，且隨通貨緊縮結束，原物料市場將明顯受惠而有強勁表現，看好原油、銅、鋅及小麥。高盛則在11月發布的研報也建議2017年增持原物料，認為原物料市場進入了一個周期性走強的環境之中，是4年以來首次上調此類資產評級。
復華全球原物料基金經理人許家瑝表示，全球通膨預期與PMI等即時性景氣指標均持續翻揚，將抵銷美元強勢對原物料報價影響，預期中期原物料價格將有繼續上升空間。高盛及摩根士丹利預測，OPEC減產協議若執行可望使國際油價漲至每桶60美元。此外，油價走揚將有利日本等國走出通縮陰霾，美國則因能源產業復甦可推動就業，甚至挹注經濟成長。
近期因中國大陸經濟數據優於預期，歐洲亦見到景氣逐步回暖，加上川普當選產生的美國基礎建設題材，帶動工業金屬報價走升，受惠基礎建設的銅價近一個月上漲2成，供給狀況較為吃緊的鋅報價也上漲近1成。許家瑝認為，後續可持續追蹤美國政策實行狀況，並關注中國大陸及歐洲經濟數據是否持續升溫，以及礦業大廠的後續動作。
原物料市場在今(2016)年1月觸及25年低點後開始反彈，經過長時間的供給調整近期開始出現平衡跡象，基礎金屬因需求增加價格開始走揚，使法人樂觀預估明年上半年的原材料市場走勢。
原物料市場相關指數報酬率
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累積報酬率 |
| 今年以來 |
1個月 |
3個月 |
6個月 |
近1年 |
| 標普工業金屬指數 |
25.59% |
9.94% |
17.35% |
23.28% |
28.44% |
| 標普能源指數 |
34.68% |
6.16% |
14.57% |
3.53% |
16.98% |
| MSCI能源類股指數 |
18.96% |
5.00% |
6.21% |
8.36% |
6.71% |
| 標普全球商品指數 |
21.04% |
4.61% |
10.34% |
1.49% |
11.70% |
資料來源:Bloomberg，2016/11/30
基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依中華民國相關法令及金管會規定，基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產價值10%，故本基金非完全投資在大陸地區有價證券，另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。
