儘管經濟合作發展組織(OECD)下調全球經濟成長預估值,但亞洲企業卻在不景氣環境中展現相對強勁的韌性,不但財報表現穩健,企業信心攀升至5季新高,8月新債發行量更創下歷年同期之最。柏瑞投信表示,由於中國經濟情勢回穩,英國脫歐疑慮減緩,加上受惠於低利率環境,今年亞債發行金額可望超越去年,在需求供給籌碼面不虞匱乏下,將支撐亞債行情旺到明年。

根據美銀美林9月公布2016年上半年亞洲企業財報的調查報告,整體來看,亞洲企業稅前息前折舊前盈餘(EBITDA)較去年同期增加6.2%。如果以信用評等區分,亞洲投資等級企業與高收益等級企業的盈餘分別成長3.6%與8.9%。此外,湯森路透和歐洲工商管理學院(INSEAD)共同發布的亞洲企業信心指數,第3季上升至68,為5季以來新高,顯示亞洲企業獲利和信心並沒有因為中國經濟減速和英國脫歐而受到嚴重衝擊。

另一個值得關注的焦點在於,亞債8月新債發行金額創下歷年同期新高,來到105億美元,也高於4年均值的50億美元。其中,亞洲高收益公司債發行的占比達40%,亦高於今年1月到7月占比的17%,主要因為亞洲企業善用5年來全球相對低檔的利率水準,作為展延債券到期日或為明年到期與贖回之債券的提前融資。

柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示,美國聯準會(Fed)12月升息的機率已經變高,但仍無法扭轉目前全球低利率的環境,而低利率環境也將鼓勵亞洲企業持續發債。不過,新券供給雖然會陸續增加,但市場胃納量仍有餘裕,足以應付投資人對相對高殖利率債券的強勁需求。

外資券商JPM統計,今年截至9月2日,亞債發行金額已達1000億美元,基於市場利率環境將持續偏低的預期,亞債每月發行金額預估將由目前的140億美元提高到180億美元,至於今年全年亞債發行總金額亦從原估的1200億美元上修到1630億美元。

柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君指出,金融市場現在關注的焦點將從Fed何時升息轉向到11月的美國總統大選議題上,這段期間債市若有震盪,反而提供一個介入亞債的好時機,建議可透過手續費後收型、零分銷費,且擁有台幣、美元和人民幣等多重計價幣別的N級別來介入。不過,投資人仍須評估己身投資屬性,並留意未來亞債仍有波動風險。                      

 
基金報酬率(% 3個月 6個月 今年來 1 2 成立以來  
 
 A類型 3.44 5.81 7.36 8.88 10.65 14.68  
同類型平均 2.19 3.25 5.81 6.25 7.58 --  
同類型排名 1/7 1/7 2/7 1/6 2/6 --  
資料來源:Lipper,柏瑞投信整理,資料日期:2016/8/31。台幣計價,單位:%。基金成立日:2014/03/11。分類依據:Lipper分類之境內基金
SITCA全球新興亞洲市場投資等級債券基金之主要級別。過去績效不代表未來收益之保證。

 
《Money錢》成立LINE@官方帳號囉! 

趕快按下加入好友吧!  好友人數

 
 
柏瑞投資
柏瑞投信獨立經營管理,101年金管投信新字013號。
柏瑞投資(PineBridge Investments)為全球化且具多元產品線的資產管理集團,擁有包括: 股票、固定收益、對沖基金及私募股權等投資商品線。其附屬公司成員於全球各地提供投資建議、資產管理產品與服務。截至2016年6月30日,旗下管理資產超過807億美元。相關資訊,請詳柏瑞投資理財網站,www.pinebridge.com.tw。台北總公司電話:02-25167883,10436台北市民權東路2段144號10樓。

聲明
柏瑞投資由旗下多家國際公司組成,並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議、投資產品及資產管理服務。柏瑞投資乃是PineBridge Investments IP Holding Company Limited之註冊商標。
意見:本文件所載意見可能改變而不另行通知。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。
風險預告:所有投資均涉及風險,包括本金的潛在虧損。過往業績並不代表將來表現。如適用,應參閱發售章程內的詳情,包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關,其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同,若投資為受匯兌影響者,相較於其他投資組合,匯率的變動將會影響其價值,結果必然影響到投資組合價值的漲跌,若為波動性較高的投資組合,當投資價值突然大幅滑落時,則變現或贖回所發生的虧損有可能很高(包括損失所有投資)。投資人下投資決策前,應自行了解判斷績效及風險等相關事項。
參閲者:本文件僅供收件人使用。未獲柏瑞投資預先批准下不可將本文件轉發。其內容可能屬於機密。柏瑞投資及其附屬公司均不會為本文件(不論全部或部份)的任何非法分發予任何第三者負責。
 
除另有標明外,資料均未經審核。任何源自第三者的資訊均相信為可靠,但柏瑞投資不能保證其準確性或完整性。
本基金經金管會核准或同意生效,惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或經由柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至前述網站查詢。以人民幣計價之貨幣申購或贖回時,其匯率波動可能影響人民幣計價受益權單位之投資績效,因此經理公司將為此類投資人為人民幣避險交易。然投資人應注意,避險交易之目的在於使人民幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低,然而當人民幣計價之幣別相對於基金及/或基金資產計值幣別下跌時,投資人將無法從中獲益。在此情況下,投資人可能承受相關金融工具操作之收益/虧損以及其成本所導致的淨值波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故此類型基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,此類基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。柏瑞投信發行之高收益債券基金亦得投資於美國Rule 144A債券,此類債券亦有流動性、信用及價格風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份可能導致原始投資金額減損,基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息組成項目揭露於本公司網站。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。股票型基金之配息在政策上主要是運用所投資之個股,在該公司有盈餘分配的情況下,所發放之現金股利,且該收入不一定具有定期給付之特性。該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。(TM105225)
 
  1. 首頁
  2. 基金

柏瑞投信:企業獲利佳、發債增,需求強勁將支撐亞債旺到明年

An awesome picture

儘管經濟合作發展組織(OECD)下調全球經濟成長預估值,但亞洲企業卻在不景氣環境中展現相對強勁的韌性,不但財報表現穩健,企業信心攀升至5季新高,8月新債發行量更創下歷年同期之最。柏瑞投信表示,由於中國經濟情勢回穩,英國脫歐疑慮減緩,加上受惠於低利率環境,今年亞債發行金額可望超越去年,在需求供給籌碼面不虞匱乏下,將支撐亞債行情旺到明年。

根據美銀美林9月公布2016年上半年亞洲企業財報的調查報告,整體來看,亞洲企業稅前息前折舊前盈餘(EBITDA)較去年同期增加6.2%。如果以信用評等區分,亞洲投資等級企業與高收益等級企業的盈餘分別成長3.6%與8.9%。此外,湯森路透和歐洲工商管理學院(INSEAD)共同發布的亞洲企業信心指數,第3季上升至68,為5季以來新高,顯示亞洲企業獲利和信心並沒有因為中國經濟減速和英國脫歐而受到嚴重衝擊。

另一個值得關注的焦點在於,亞債8月新債發行金額創下歷年同期新高,來到105億美元,也高於4年均值的50億美元。其中,亞洲高收益公司債發行的占比達40%,亦高於今年1月到7月占比的17%,主要因為亞洲企業善用5年來全球相對低檔的利率水準,作為展延債券到期日或為明年到期與贖回之債券的提前融資。

柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示,美國聯準會(Fed)12月升息的機率已經變高,但仍無法扭轉目前全球低利率的環境,而低利率環境也將鼓勵亞洲企業持續發債。不過,新券供給雖然會陸續增加,但市場胃納量仍有餘裕,足以應付投資人對相對高殖利率債券的強勁需求。

外資券商JPM統計,今年截至9月2日,亞債發行金額已達1000億美元,基於市場利率環境將持續偏低的預期,亞債每月發行金額預估將由目前的140億美元提高到180億美元,至於今年全年亞債發行總金額亦從原估的1200億美元上修到1630億美元。

柏瑞新興亞太策略債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君指出,金融市場現在關注的焦點將從Fed何時升息轉向到11月的美國總統大選議題上,這段期間債市若有震盪,反而提供一個介入亞債的好時機,建議可透過手續費後收型、零分銷費,且擁有台幣、美元和人民幣等多重計價幣別的N級別來介入。不過,投資人仍須評估己身投資屬性,並留意未來亞債仍有波動風險。                      

 
基金報酬率(% 3個月 6個月 今年來 1 2 成立以來  
 
 A類型 3.44 5.81 7.36 8.88 10.65 14.68  
同類型平均 2.19 3.25 5.81 6.25 7.58 --  
同類型排名 1/7 1/7 2/7 1/6 2/6 --  
資料來源:Lipper,柏瑞投信整理,資料日期:2016/8/31。台幣計價,單位:%。基金成立日:2014/03/11。分類依據:Lipper分類之境內基金
SITCA全球新興亞洲市場投資等級債券基金之主要級別。過去績效不代表未來收益之保證。

 
《Money錢》成立LINE@官方帳號囉! 

趕快按下加入好友吧!  好友人數

 
 
柏瑞投資
柏瑞投信獨立經營管理,101年金管投信新字013號。
柏瑞投資(PineBridge Investments)為全球化且具多元產品線的資產管理集團,擁有包括: 股票、固定收益、對沖基金及私募股權等投資商品線。其附屬公司成員於全球各地提供投資建議、資產管理產品與服務。截至2016年6月30日,旗下管理資產超過807億美元。相關資訊,請詳柏瑞投資理財網站,www.pinebridge.com.tw。台北總公司電話:02-25167883,10436台北市民權東路2段144號10樓。

聲明
柏瑞投資由旗下多家國際公司組成,並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議、投資產品及資產管理服務。柏瑞投資乃是PineBridge Investments IP Holding Company Limited之註冊商標。
意見:本文件所載意見可能改變而不另行通知。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。
風險預告:所有投資均涉及風險,包括本金的潛在虧損。過往業績並不代表將來表現。如適用,應參閱發售章程內的詳情,包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關,其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同,若投資為受匯兌影響者,相較於其他投資組合,匯率的變動將會影響其價值,結果必然影響到投資組合價值的漲跌,若為波動性較高的投資組合,當投資價值突然大幅滑落時,則變現或贖回所發生的虧損有可能很高(包括損失所有投資)。投資人下投資決策前,應自行了解判斷績效及風險等相關事項。
參閲者:本文件僅供收件人使用。未獲柏瑞投資預先批准下不可將本文件轉發。其內容可能屬於機密。柏瑞投資及其附屬公司均不會為本文件(不論全部或部份)的任何非法分發予任何第三者負責。
 
除另有標明外,資料均未經審核。任何源自第三者的資訊均相信為可靠,但柏瑞投資不能保證其準確性或完整性。
本基金經金管會核准或同意生效,惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或經由柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至前述網站查詢。以人民幣計價之貨幣申購或贖回時,其匯率波動可能影響人民幣計價受益權單位之投資績效,因此經理公司將為此類投資人為人民幣避險交易。然投資人應注意,避險交易之目的在於使人民幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低,然而當人民幣計價之幣別相對於基金及/或基金資產計值幣別下跌時,投資人將無法從中獲益。在此情況下,投資人可能承受相關金融工具操作之收益/虧損以及其成本所導致的淨值波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故此類型基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,此類基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。柏瑞投信發行之高收益債券基金亦得投資於美國Rule 144A債券,此類債券亦有流動性、信用及價格風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份可能導致原始投資金額減損,基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息組成項目揭露於本公司網站。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。股票型基金之配息在政策上主要是運用所投資之個股,在該公司有盈餘分配的情況下,所發放之現金股利,且該收入不一定具有定期給付之特性。該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。(TM105225)
 

理財工具推薦

  • 排行榜第一記帳神器
  • 掃發票一秒自動記帳
  • 預算管理、精細報表