2012年王品風光掛牌，掀起一波餐飲股上市潮，包括瓦城、六角、天蔥、F-雅茗先後掛牌，不只爭客人的胃，也要爭投資人的目光，進入戰國時代的餐飲股誰能脫穎而出？
投資大師彼得．林區（Peter Lynch）曾說：「對於連鎖餐飲業而言，推動盈餘與股價的動力來自於擴張。只要單店營收持續成長、企業不過度舉債、依計畫穩健擴張，就可以抱牢這支股票！」
台灣科技業在過去輝煌的PC、NB時代，毛利率高、獲利高、股價高，本益比也高，之後進入殺價競爭，毛利率從雙位數掉到個位數，再到「毛三到四」的微利時代。
反觀食品餐飲業，即使原物料價格驚驚漲，由於多數業者可以轉嫁成本，調高終端價格，且價格具僵固性，因此毛利率多半「居高不下」，不僅成為時下年輕人最嚮往的行業之一，近幾年更在台灣資本市場形成一股掛牌熱潮。
高毛利媲美台積電
靠規模經濟拼獲利
以國內掛牌的餐飲業三劍客——王品（2727）、F-美食（2723）、瓦城（2729）來看，王品近年來經歷營運逆風，毛利率下滑數個百分點，但去年仍有49%的高水準；F-美食毛利率更是從2011年的53.53%，一路上升至去年的56.65%；瓦城這幾年毛利率皆維持在5成之上，營收、獲利穩健成長。
既然高毛利率是行業的「普遍」特色，餐飲股的決勝關鍵便落在營運規模擴大、費用控管的「管理能力」。
打個比方，台灣「雞排店」的毛利率高達5成，完全不輸台股績優生台積電（2330），不過台積電的營收規模8000多億元，全台灣2300萬人1年每人平均要吃600片雞排，才可能造就同樣規模的產值。這是食品餐飲業必須靠著「複製」與「擴張」，才能達成規模經濟，進一步增加營收與獲利的明證。
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