吳鴻麟：買類全委保單該留意的6件事

名人觀點 2016-06-03 00:00:00

撰文：吳鴻麟瀏覽人次：15,655

小原大

記得2008年雷曼事件爆發後，我被指派負責財富管理業務，目睹國內投資人恐慌性拋售基金，理專天天被客戶追著要贖回或減持標的，所幸2009年第2季市場很快從谷底反彈，但追高殺低的結果，投資人短短半年虧損的比重平均值在30%以上。

為了解決民眾不理性的投資行為，我和保險公司、國外資產管理機構花了幾個月時間，開發出第一檔配息機制全權委託投資型保單（即目前俗稱有撥回機制的類全委保單），推出後3個月內即創造出20億台幣的佳績，隨即各保險公司在銀行通路紛紛如法炮製推出此類保單，據統計，最近3年銷售金額超過8000億台幣。

當初推出這類保單的訴求，在於透過定時定額方式進行長期投資，把資產配置的決定權交給專家操作，目的是解決投資人過於短線交易，以及大部分理專無法、也沒能力因應詭譎多變的市場幫客戶作出投資建議的問題。

而保單加入配息機制，是因為雷曼事件發生時，我們觀察到國內某檔有配息機制的境外基金被贖回的比重最低，而把配息放到保險商品中的目的就在於降低短線投資。但幾年來發展的結果是，理專為收取高額佣金，把保單當單筆基金銷售，希望透過短進短出，重複銷售來創造個人績效，甚至有些銀行推出高於3年的限制解約期，一旦市場不如預期，客戶資金全部被卡住，不但虧了本金，如要提早贖回還得加扣高額解約費，當然糾紛會隨之發生。

我常說：投資市場沒有絕對好或不好的商品，只有適不適合的問題。我們也不希望看到一些有影響力或號稱投資專家的財經界名人，在報章雜誌、部落格發表撻伐類全委保單的言論，但我仍要提出幾點投資人購買此類產品該留意的事：

① 後收型保單的解約限制年期越長，對投資人越不利。
② 撥回制保單，撥回比率高不代表商品好或投資績效好，因為超出績效的部分，其實拿回的是自己繳的本金。
③ 保單平台的連結標的是否只有代操機構自家基金？如果是，就比較難基於投資人權益做資產配置計畫。
④ 代操機構有無定期說明操作策略？前後說明有無矛盾之處？
⑤ 保單收取相關的費用是否合理、透明？
⑥ 保單如果是外幣計價，還必須考量換匯的成本及波動風險。

雖然類全委保單號稱是「聰明理財的懶人保單」，但投資人還是必須清楚自己買的商品適不適合個人需求，千萬別讓「聰明理財」變成「困窘理財」！

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