美債殖利率的走勢除了受到總經數據、FOMC利率決策的影響外,市場預期也相當重要。首先需要釐清,應該有不少人曾聽過以下說法:以00679B為例,該檔ETF的存續期間為16.61年,當利率每下降1%,資本利得能賺16.61%,因此明年Fed完成降息1%後,就會有16.61%的獲利。

延伸閱讀:00679B美債ETF降息賺價差 

但事實上這不完全正確,因為在上述的舉例中,忽略了元大美債20年(00679B)現在的殖利率。截止7/3,00679B的殖利率為4.59%,已經充分反映降1%的情況,再加上目前殖利率是倒掛狀態,也就是短天期殖利率高於長天期殖利率,最終會回歸正常,也就是長天期殖利率未來會比Fed的基準利率還要高。

 

美債20年殖利率不跌反漲!?美債放空可能賺更多

更白話來說,從利率區間來看,目前是5.25%~5.5%,FedWatch預估到明年6月,約共降1%,區間變成4.25%~4.5%,在正常情況下(非倒掛狀態),長天期殖利率會高於4.5%,因為持有越久的債券,要有更高的報酬率。如前述所提及,00679B殖利率是4.59%,僅略高於4.5%,代表比起殖利率走跌,反彈向上的機率反而較高。因此,現在做空反而是較好的選擇。

延伸閱讀:這檔「黑馬」高息ETF,比00919、00929還會漲! 

 

9月降息在即,美債殖利率如何演繹?

要提醒的是,雖然未來幾個月,甚至一年內殖利率會走高,但這過程中殖利率是上上下下、有所波動的,像是7月底的FOMC會議可能會透露9月首次降息,屆時有機會擴大市場對降息的預期,也就是某些投資人,會開始思考11月、12月,甚至明年會不會降更多,因此殖利率到9月,大方向可能走低。預期今年內殖利率應該是先降,等到第一次降息之後,再往上升。

這個交易週期所使用的標的,雖然可以不侷限於槓桿型ETF,每個波段也能賺到10%左右,但要等待的時間較長,很容易錯過股市大幅上漲的報酬,這是投資人需要自己權衡的。

(圖:Shutterstock;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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9月降息機率高!美債20年殖利率會下跌?00679B真能爆賺一波?

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美債殖利率的走勢除了受到總經數據、FOMC利率決策的影響外,市場預期也相當重要。首先需要釐清,應該有不少人曾聽過以下說法:以00679B為例,該檔ETF的存續期間為16.61年,當利率每下降1%,資本利得能賺16.61%,因此明年Fed完成降息1%後,就會有16.61%的獲利。

延伸閱讀:00679B美債ETF降息賺價差 

但事實上這不完全正確,因為在上述的舉例中,忽略了元大美債20年(00679B)現在的殖利率。截止7/3,00679B的殖利率為4.59%,已經充分反映降1%的情況,再加上目前殖利率是倒掛狀態,也就是短天期殖利率高於長天期殖利率,最終會回歸正常,也就是長天期殖利率未來會比Fed的基準利率還要高。

 

美債20年殖利率不跌反漲!?美債放空可能賺更多

更白話來說,從利率區間來看,目前是5.25%~5.5%,FedWatch預估到明年6月,約共降1%,區間變成4.25%~4.5%,在正常情況下(非倒掛狀態),長天期殖利率會高於4.5%,因為持有越久的債券,要有更高的報酬率。如前述所提及,00679B殖利率是4.59%,僅略高於4.5%,代表比起殖利率走跌,反彈向上的機率反而較高。因此,現在做空反而是較好的選擇。

延伸閱讀:這檔「黑馬」高息ETF,比00919、00929還會漲! 

 

9月降息在即,美債殖利率如何演繹?

要提醒的是,雖然未來幾個月,甚至一年內殖利率會走高,但這過程中殖利率是上上下下、有所波動的,像是7月底的FOMC會議可能會透露9月首次降息,屆時有機會擴大市場對降息的預期,也就是某些投資人,會開始思考11月、12月,甚至明年會不會降更多,因此殖利率到9月,大方向可能走低。預期今年內殖利率應該是先降,等到第一次降息之後,再往上升。

這個交易週期所使用的標的,雖然可以不侷限於槓桿型ETF,每個波段也能賺到10%左右,但要等待的時間較長,很容易錯過股市大幅上漲的報酬,這是投資人需要自己權衡的。

(圖:Shutterstock;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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