日本央行1月底實施負利率，造成日圓急貶，成功刺激企業與民眾投資和消費；隨後卻受國際情勢影響，瞬間走升，且一去不回頭。面對這樣的情勢，投資人和旅遊族該如何因應？
近期日圓展現一路升值不回頭的氣勢，除了讓赴日觀光的朋友嘆息，為何沒有趁便宜時多換匯；也讓認為日本遲早要加入貶值戰來推動經濟的投資人大失所望。究竟在日本央行祭出負利率卻無法逆轉升值趨勢的情況下，我們應該怎麼觀察與行動呢？
先來了解日圓為何會出現這樣的強勁升值走勢。從時間點來看，最重要的轉折出現在去年6月10日，當時日本央行行長黑田東彥就曾表示：「若以實質有效匯率來看，日圓接下來的貶值空間非常有限。」那時雖然我也認為應當會暫時止貶，等待國際股市與經濟數據持續進攻後，才會開啟下一波貶勢，但原來當時是安倍經濟政策微調的起點，也造就了現在的升值趨勢。
重啟升值預期
日圓才有可能貶值
相信讀者都對安倍三支箭：寬鬆貨幣政策推動貶值、機動財政政策、推動民間投資耳熟能詳，然而日圓貶值雖然造就了日股大漲與企業獲利幅度增加，但是從薪資成長和企業投資的角度來看，效果卻是相當有限。
因此，隨著跨太平洋貿易夥伴的談判在2015年底進入尾聲，安倍便緩步的將重點轉為加大產業補助與促進民間投資方向來努力，希望在美國升息的題材下，也能維持住日圓的弱勢。
然而天不從人願，美國升息造成全球股市快速下跌，日圓也受到去槓桿效應影響，出現快速升值走勢，好不容易在今年1月底，總算重啟貨幣政策而祭出了負利率的猛藥，讓日圓短線重貶了近2.5%，但只有高興3天，就被美國聯準會（Fed）官員的一句話：「升息與強勢美元確實對經濟造成影響。」給重新打回升值趨勢。
將時間點整理出來後就能了解，日本央行原先掌控日圓升貶值主動權，在短線升值幅度已滿足後，轉向推動民間投資，再到近期日圓被美國的態度所左右，因此若要逆轉這個趨勢，則第一是要重啟美元的升值預期，第二就是日本央行要能開始控制匯價！
美元要轉強勢，最簡單的方式就是經濟數據大好帶動升息預期，所以只要美國的GDP在第2季出現明顯增強趨勢，而通膨也更加穩定成長，就有很高的機會推動美元重新走強，時間點比較可能落在4月底至5月中之間。
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