年初人民幣和陸股重挫引發的金融風暴使一般人對台股看法保守,但指數就在眾人質疑之中,由7627點一路推進穿越年線所在的8700點,漲了1200點。基期墊高後,選股難度增加,如何避免幫人抬轎,又能賺錢?金融股或許是機會,但必須慎選,股價落後必有原因。

金融股走勢落後是兩大負面因素拖累,一是衝擊國銀獲利的人民幣TRF(目標可贖回遠期契約);二是德意志銀行(DB)傳出恐無力發放其CoCo Bond(Contingent Convertible Bond,應急可轉債)的債息。



一度造成風波的TRF,隨著人民幣止貶回穩,投資人虧損縮小,順勢平倉降低風險,風暴漸息。此外,金管會日前發函給近20家國銀,首度進行TRF壓力測試,要求銀行設算可能違約率及損失金額,並提出因應措施,明示官方監管決心。

至於CoCo Bond,先前市場擔心低油價、負利率將造成德意志銀行潛在貸款損失及虧損擴大,將觸發其發行的CoCo Bond不付債息,甚至強制將債轉股而造成更大賣壓。不過在德意志宣示回購約54億美元債券的安撫投資人舉動後,股價由2月每股13.23歐元低檔,短短1個月回升至18.53歐元,跌深的油價在同期間更強彈5成,市場對能源業繳不出銀行貸款的擔憂暫歇,金融市場跟著回穩。




TRF、CoCo Bond利空暫歇
獲利哀退導致股價不振


雖然消息面利空暫歇,不過金控業者前2月自結稅後獲利345.68億元,較去年同期衰退 34.56%,基本面低迷明顯是股價不振主因。

日盛證券自營部副總張煥政認為,金融股股價看法偏保守,主要是基本面獲利較去年為差,包括利率下調利差難擴大、爛頭寸難以去化,新興市場(含中國)景氣下調、壞帳可能升高,全球股匯債市場波動轉大,投資風險升高等。​


 

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TRF、CoCo債利空暫歇降息又來,金融股 繁華落盡?

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年初人民幣和陸股重挫引發的金融風暴使一般人對台股看法保守,但指數就在眾人質疑之中,由7627點一路推進穿越年線所在的8700點,漲了1200點。基期墊高後,選股難度增加,如何避免幫人抬轎,又能賺錢?金融股或許是機會,但必須慎選,股價落後必有原因。

金融股走勢落後是兩大負面因素拖累,一是衝擊國銀獲利的人民幣TRF(目標可贖回遠期契約);二是德意志銀行(DB)傳出恐無力發放其CoCo Bond(Contingent Convertible Bond,應急可轉債)的債息。



一度造成風波的TRF,隨著人民幣止貶回穩,投資人虧損縮小,順勢平倉降低風險,風暴漸息。此外,金管會日前發函給近20家國銀,首度進行TRF壓力測試,要求銀行設算可能違約率及損失金額,並提出因應措施,明示官方監管決心。

至於CoCo Bond,先前市場擔心低油價、負利率將造成德意志銀行潛在貸款損失及虧損擴大,將觸發其發行的CoCo Bond不付債息,甚至強制將債轉股而造成更大賣壓。不過在德意志宣示回購約54億美元債券的安撫投資人舉動後,股價由2月每股13.23歐元低檔,短短1個月回升至18.53歐元,跌深的油價在同期間更強彈5成,市場對能源業繳不出銀行貸款的擔憂暫歇,金融市場跟著回穩。




TRF、CoCo Bond利空暫歇
獲利哀退導致股價不振


雖然消息面利空暫歇,不過金控業者前2月自結稅後獲利345.68億元,較去年同期衰退 34.56%,基本面低迷明顯是股價不振主因。

日盛證券自營部副總張煥政認為,金融股股價看法偏保守,主要是基本面獲利較去年為差,包括利率下調利差難擴大、爛頭寸難以去化,新興市場(含中國)景氣下調、壞帳可能升高,全球股匯債市場波動轉大,投資風險升高等。​


 

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