加碼投資等級債 3 原則挑標的
近期的股市就如當下多變的天氣，時而放晴，時而陰雨綿綿。人生和股市一樣，看不清楚的事情，就不要勉強而爲。現階段應該要把資金控管好，靜待落底轉折出現再重新布局，持股比例高者宜適時減碼。不過債市的部分倒不用太過悲觀。上次我請大家開始加碼，果然看到美國公債利率碰到高點，美國 10 年期公債指數最近一個月幾乎是獨強的資產，報酬率有 0.6%，其他資產幾乎全盤皆墨。
雖然通膨很高，大家都說公債應該表現很差，但今（2022）年以來美國公債指數已經下跌 10% 以上，充分反映包含升息等大部分的風險，就是一個好的買點。
再來做投資等級債平均殖利率與美股股利率的比較。目前美國投資等級債平均殖利率為 4.36%，而股市標普 500（S&P 500）指數的股利率在 4.29%，也就是投資等級債的收益比股市股利高，但波動風險也比股市小，這代表美股可能相對債券市場跌得還不夠多。
另外，以美國經濟基本面而言，最好的時光或許過去了，就業市場與製造業數據都有開始初步轉弱的現象，因此建議目前是加碼投資等級債的好時機。挑選標的原則有以下 3 個：
- 原則 1：選擇以美元債為主的基金。美國升息腳步走在前面，已反映大部分利空，而歐洲今年夏季才剛要升息，所以要選擇以投資美元債為主的標的，全球債基金也是要觀察投資美元的比重越高越好。
- 原則 2：選擇投資信評 A 級以上的債券基金。由於美元投資等級債指數中，以 BBB 評級的債券比重較高，因此大部分債券基金都會投資 BBB 等級的債券，但有些債券基金會訴求更高的信用評等，拉高 A 級以上的公司債比重，而在景氣不確定下，A 級以上的信用體質更好，因此可以選擇 A 級以上公司債比重較高的基金。
- 原則 3：選擇政府債比重較高的基金。很多投資等級債比重絕大多數都是公司債，但在景氣不確定性較高下，選擇政府債比重較高的基金相對安全。
波動越大的時代，往往也是下一波財富重分配的時候，這時可以將股債配置做一些調整。股市投資人也不用太過悲觀，市場怎麼下來也會怎麼上去，把手上的資金部位控管好，現階段好好做功課觀察好股票的表現，把握賤取如珠玉的好時機。
錢雜誌 APP 上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg
更多精彩內容，請鎖定2022年6月號《Money錢》
( 圖：shutterstock，僅為示意／本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
