蟬聯股王最久、最高價3715元創紀錄、EPS 180元史上最高,大立光股價、獲利能力都是台股歷史之最。今年能否再締新猷,大家都在看。

以空前獲利能力穩坐台股股王的大立光(3008),股價在去年7月初創下3715元的歷史天價後就隨大盤一路下挫,今年1月初來到1790元低點。股價斬腰,股王怎麼了?

大立光去年第4季受大客戶蘋果拉貨力道大減影響,營收季減4%,但毛利率卻逆向大增4.7個百分點,創下2009年以來單季毛利率新高,意喻著非蘋產品的毛利更好。另外,執行長林恩平在日前法說會中也表示,今年下半年將不只一家手機客戶推出雙鏡頭(Dual Camera)產品,這足以期待大立光在下半年量產旺季,產能必須翻倍成長以因應出貨大量成長。




現金殖利率逾3%
外資持股突破50%


大立光去年第4季毛利率亮眼,但今年第1季營收恐大幅下滑,外界擔心今年成長力道不足,恐怕是近期股價低迷的主因。不過外資在1月14日法說會隔日仍買超663張,推升持股比重一舉突破5成。大立光2014年每股盈餘144.91元、發放每股51元現金股利,去年EPS躍升至180.09元,若以今年至少發放60元估算,目前現金殖利率有3%以上水準。

大立光以全塑膠鏡片的鏡頭取得市場主流地位,光學廠也從以往玻璃研磨,演進為以塑膠射出機台、無塵室設備為主。集團總裁林耀英曾說:「人的因素難以掌握,機器卻能夠24小時運轉。」大立光積極導入工業自動化生產,讓手機相機鏡頭生產製造上,「人」為因素有效降低,目前台灣員工不到4千人,卻能1年出貨9億顆鏡頭。

除了三星外,全球一線手機品牌皆為大立光的直接客戶,締造了2014年與2015年每股稅後盈餘皆超過100元的空前記錄。法人認為,只要確定蘋果新機是用雙鏡頭機種,大立光EPS將更上一層樓。

不過,2016年大立光營運恐遭烏雲籠罩,原因在於蘋果的iPhone 6S銷售續航力不佳,直接影響到大立光去年12月乃至今年第1季的營收表現。元大投顧研究報告指出,大立光首季營收將下看90億元,不僅較去年同期減少15%,也將較上一季減少40%,營收硬生生從去年第4季的154億元大減64億元。




短空長多
營運先蹲後跳


對於今年首季營運表現,林恩平表示,今年第1季較去年同期下滑幅度會比較嚴重,由於訂單能見度只有1個月,第2季是否明顯回升,要看客戶實際的拉貨狀況。

一位觀察大立光超過10年的外資分析師表示,大立光今年主要變數還是來自於終端智慧型手機市場銷售不佳,導致客戶既有機種拉貨力道不振,新機種又必須等待下半年量產交貨,上半年恐將陷入青黃不接的窘況。

對此,林恩平無奈表示:「做為零組件廠,只能看客戶要什麼規格,並且努力去達成!客戶終端市場銷售實績好,拉貨力道才會強勁。」至於能否主動出擊為自身產品找出路?林恩平笑說:「那是產業更上游IC設計公司的責任了。」

只是,近2年累計營收突破千億元台幣,市場對位處龍頭供應地位的大立光有所期待,能否在與品牌廠洽談時,以光學專業反客為主,處於主導方。林恩平指出,「品牌廠在光學設計能力很強,我們的角色就是以他們所開出的要求,評估在光學製造端能否達成。」


規格高難度高
大立光強項所在


規格開得越高,正是大立光與競爭對手遠遠拉開距離的絕佳時機。今年除了全新的雙鏡頭產品推出,舊有單鏡頭的機種也有規格拉高的好消息。

@全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員
 

《Money錢》成立LINE@官方帳號囉! 


趕快按下加入好友吧!  好友人數


 
  1. 首頁
  2. 股市

大立光電執行長林恩平的高規格挑戰,下半年靠雙鏡頭續締新猷


蟬聯股王最久、最高價3715元創紀錄、EPS 180元史上最高,大立光股價、獲利能力都是台股歷史之最。今年能否再締新猷,大家都在看。

以空前獲利能力穩坐台股股王的大立光(3008),股價在去年7月初創下3715元的歷史天價後就隨大盤一路下挫,今年1月初來到1790元低點。股價斬腰,股王怎麼了?

大立光去年第4季受大客戶蘋果拉貨力道大減影響,營收季減4%,但毛利率卻逆向大增4.7個百分點,創下2009年以來單季毛利率新高,意喻著非蘋產品的毛利更好。另外,執行長林恩平在日前法說會中也表示,今年下半年將不只一家手機客戶推出雙鏡頭(Dual Camera)產品,這足以期待大立光在下半年量產旺季,產能必須翻倍成長以因應出貨大量成長。




現金殖利率逾3%
外資持股突破50%


大立光去年第4季毛利率亮眼,但今年第1季營收恐大幅下滑,外界擔心今年成長力道不足,恐怕是近期股價低迷的主因。不過外資在1月14日法說會隔日仍買超663張,推升持股比重一舉突破5成。大立光2014年每股盈餘144.91元、發放每股51元現金股利,去年EPS躍升至180.09元,若以今年至少發放60元估算,目前現金殖利率有3%以上水準。

大立光以全塑膠鏡片的鏡頭取得市場主流地位,光學廠也從以往玻璃研磨,演進為以塑膠射出機台、無塵室設備為主。集團總裁林耀英曾說:「人的因素難以掌握,機器卻能夠24小時運轉。」大立光積極導入工業自動化生產,讓手機相機鏡頭生產製造上,「人」為因素有效降低,目前台灣員工不到4千人,卻能1年出貨9億顆鏡頭。

除了三星外,全球一線手機品牌皆為大立光的直接客戶,締造了2014年與2015年每股稅後盈餘皆超過100元的空前記錄。法人認為,只要確定蘋果新機是用雙鏡頭機種,大立光EPS將更上一層樓。

不過,2016年大立光營運恐遭烏雲籠罩,原因在於蘋果的iPhone 6S銷售續航力不佳,直接影響到大立光去年12月乃至今年第1季的營收表現。元大投顧研究報告指出,大立光首季營收將下看90億元,不僅較去年同期減少15%,也將較上一季減少40%,營收硬生生從去年第4季的154億元大減64億元。




短空長多
營運先蹲後跳


對於今年首季營運表現,林恩平表示,今年第1季較去年同期下滑幅度會比較嚴重,由於訂單能見度只有1個月,第2季是否明顯回升,要看客戶實際的拉貨狀況。

一位觀察大立光超過10年的外資分析師表示,大立光今年主要變數還是來自於終端智慧型手機市場銷售不佳,導致客戶既有機種拉貨力道不振,新機種又必須等待下半年量產交貨,上半年恐將陷入青黃不接的窘況。

對此,林恩平無奈表示:「做為零組件廠,只能看客戶要什麼規格,並且努力去達成!客戶終端市場銷售實績好,拉貨力道才會強勁。」至於能否主動出擊為自身產品找出路?林恩平笑說:「那是產業更上游IC設計公司的責任了。」

只是,近2年累計營收突破千億元台幣,市場對位處龍頭供應地位的大立光有所期待,能否在與品牌廠洽談時,以光學專業反客為主,處於主導方。林恩平指出,「品牌廠在光學設計能力很強,我們的角色就是以他們所開出的要求,評估在光學製造端能否達成。」


規格高難度高
大立光強項所在


規格開得越高,正是大立光與競爭對手遠遠拉開距離的絕佳時機。今年除了全新的雙鏡頭產品推出,舊有單鏡頭的機種也有規格拉高的好消息。

@全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員
 

《Money錢》成立LINE@官方帳號囉! 


趕快按下加入好友吧!  好友人數


 

理財工具推薦

    • 4500萬專屬加開獎金等你拿

    悠遊卡/一卡通/iCash歸戶自動同步

    • 比官方更官方,最清爽APP

編輯精選