利率是怪獸？挑對族群大賺升息財
美、台 3 月中同步升息，投資人久違的升息循環正式啟動，利率對於個人理財、儲蓄、投資、貸款來說，是財富增減的關鍵。在與通膨和經濟成長兩個變數交互作用下，利率到底是吃掉獲利的怪獸？還是財富增長的加速器？
美國聯準會（Fed）於今（2022）年 3 月 17 日（台灣時間）決議升息 1 碼（0.25%），低於原先升息 2 碼的市場預期，台灣央行亦在同日宣布升息 1 碼，高於外界預估的半碼幅度，讓眾人跌破眼鏡，因為過去央行的升降息時程通常不會與美國同步，幅度也會比較小。
央行轉鷹的態度，讓台灣投資人一則以喜，一則以憂。喜的是，手中有大筆存款或利變型保單的族群，將獲得更高的利息收益；憂的是，進入升息循環後，貸款族的財務負擔將逐步加大，猶如「溫水煮青蛙」，壓力雖不是陡升，但在大環境未來仍有機會繼續升息以抑制通膨的情況下，貸款利息逐漸加重將是可預期之事。
通膨不降、升息機率大，兩大群族最容易受到影響
何時會再升息？最須關注的是通膨率。國內今年 3 月的消費者物價指數（CPI）年增率高達 3.27%，突破央行視為通膨警戒線的 3%，更創下 115 個月以來新高，扣除蔬果、能源後的核心 CPI，則上升至 2.47%，亦創下 158 個月以來新高。外界預測，央行為了壓抑通膨，極有可能在 6 月再度升息 1 碼，並在今年下半年升足 3 碼。
升息環境下，擔心資產減損，該怎麼反過來善用利率理財？首先須了解的是，銀行的存放款利率不一定會與基準利率（重貼現率，即央行公告利率）的升降完全同步，例如台灣銀行的定期存款及定期儲蓄存款利率調幅為 0.06%～0.3%（長天期調幅較大），但活期存款調幅僅有 0.01%～0.1%。
此外，國內銀行房貸大多為指數型房貸，利率會隨著作為指標利率的定儲利率調升，因此調幅未必是 1 碼，已有部分民營銀行宣布調幅將高於 0.25%。
由於利率調升對定存族與房貸族的影響相對最大，以下針對這兩類族群分別提供理財心法。
定存族：善用不同機制，3 招聰明賺利息
財經部落客市場先生指出，既有的台幣定存戶不須做任何調整，存款利率便會跟隨銀行升息而上調，但若是新辦理的定存，則須注意 3 件事：
- 選擇機動利率，不選固定利率。升息循環下，因為預期利率會持續上升，選擇機動利率才能搭上升息順風車，反之，若是遇到降息循環，選擇固定利率則相對有利。此外，銀行的利率調整週期分為月調與季調，選擇月調較能即時反映升息變動。
- 長天期選擇定期儲蓄存款。1 年以上的長天期定存應選擇「定期儲蓄存款」，利息會較「定期存款」更高。
- 拆單定存，因應不時之需。若擔心會有臨時的資金需求，建議將定存拆單，也就是將一筆資金拆分為多筆定存，有急用時只須辦理部分解約，就能減少利息損失。此外，也可為每筆定存設定不同到期日，資金運用就能更為靈活。
有部分民眾會以數位銀行的高利活存來取代定存，市場先生提醒，現行的高利活存都有額度上限，當存款超過額度時，超過的部分將降為一般活存牌告利率，因此，資金較多者建議仔細試算，確認何種方案條件更佳。
房貸族：精打細算做準備，4 方法可為財務減壓
房產、理財部落客喬王指出，進入升息循環，房貸族首先應做好壓力測試，確認在各種升息幅度下，財務的風險承受力是否足夠？例如，分別試算升息 1 碼、2 碼、3 碼時，房貸月付金究竟會增加多少？是否能夠負擔得起？並適時為財務減壓。
減壓的方式包括延長貸款年限、申請寬限期、申請調降利率、轉貸等，不過這 4 種方法各有利弊，可精算後再決定，像是前 2 種做法雖然會減輕每個月房貸壓力，卻會使貸款總利息變高；申請調降利率在實務上有難度，而轉貸則會衍生代書費、規費、手續費、帳管費等費用，若仍在綁約期內，還須支付違約金，因此必須核算省下的利息是否超過轉貸成本，才知道是否划算。
喬王也特別提醒，假設今年升息 3 碼，市場的房貸利率將全面突破 2% 的整數關卡，對於長期習慣低利環境的台灣人來說，會有不小的心理衝擊，尤其升息的同時，物價仍在持續上漲，務必要做好財務風險控管，才能維持正向現金流。
若想利用房貸套利，喬王提醒，目前銀行並沒有提供長期的固定利率房貸，換言之，利率風險是不可控的，再加上各類投資都具有波動風險，除非對投資工具的掌握度夠高，且能獲得穩定高於房貸利率的報酬率，否則會是一步險棋。在投資操作上，升息時哪些標的能受惠？股票、基金、外匯分別該如何操作？下頁起的「投資篇」裡將有詳細的介紹。
為何升息會影響你的收益與負債？
利率也就是利息率（Interest Rate），是指利息與本金在一定期間內的比率，對於定存族而言，帳戶裡的存款利息會按照利率、存放期間的長短而有所變動。央行宣布升息 1 碼（0.25%）後，中華郵政與多數銀行的 1 年期定儲固定利率都達 1% 以上。以中華郵政定儲為例，在郵局約定一筆 10 萬元的 1 年期定儲，按照目前 1 年期定儲固定利率 1.07% 試算，1 年後可得利息 1,075 元，相較於原先利率 0.78% 的利息為 783 元，升息後可多領到 292 元。
相反的是，央行升息對於貸款族不利。財政部在 3 月 31 日宣布，為減輕民眾購屋負擔，青年安心成家貸款利率從調升 1 碼，降為調升半碼（0.125%），其中，一段式機動利率從 1.4% 調升至 1.525%。
以青安房貸最高額度 800 萬元、貸款最長年限 30 年、以一段式機動利率試算，原先利率 1.4% 時，每月繳付房貸金額為 27,227 元，利率調升至 1.525% 時，每月繳付房貸金額為 27,706 元，每月房貸負擔將提高 479 元。
認識利率的 2 個種類
- 單利：指的是期初本金產生的利息，若本金沒有再增加，利息也只會是一筆固定金額，定存族熟悉的「定期存款」就是以單利計算。
- 複利：則是指期初本金產生利息後，「本金」加上「利息」的總金額會持續產生新的利息，也就是所謂的「利滾利」，定儲中的「整存整付」、「零存整付」即是以複利計算。
若以銀行定存單利與定儲複利做對照，由於目前兩者的利率都只有 1% 左右，實際產生的效益差距不大，不過可以運用股票、ETF、基金等投資工具，累積相對顯著的複利效果。以年化報酬率約 7% 的元大台灣 50 ETF（0050）為例，每月定期定額扣款 3,000 元，10 年後累積的資產約 52.2 萬元，相較於僅將錢存放年利率只有 1% 的定存或定儲，資產成長更為豐厚。
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( 圖：shutterstock，僅示意／本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
