金融海嘯以來，為防禦通縮，全球央行拼了命灑錢，本來市場擔心這灑錢戲碼將引發高通膨，沒想到，如今通膨不見了，卻出現通縮威脅。面對通縮，你該怎麼因應？
什麼是通縮?
影片來源：大富翁影音理財網
跌、跌、跌！國內消費者物價指數（CPI）年增率連續8個月走跌，意思是：東西越來越便宜！白話的說，就是完全沒有「通膨（inflation）」疑慮啦！倒是「通縮」可能悄悄降臨！
主計總處表示，國內這波自金融海嘯後CPI年增率最長的一波下跌，主要原因是國際油價不斷下滑。油價波動影響台灣，當然也影響全世界，看看美國，一樣有拉不起CPI年增率的情況，6、7月年增率僅0.1%、0.2%，距離2%的通膨目標很遙遠。
再看看世界另一具主要引擎：中國，也好不到哪去。去年還守得住2%的通膨率，今年來多在2%以下徘徊，僅8月站上2%，為1年新高，但主要是反應豬肉價格飆漲。
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什麼情況叫通縮？根據國際貨幣基金（IMF）的定義，通貨緊縮（deflation）是指「消費者物價指數年增率連續2年出現負成長」，換句話說，目前尚未出現實質性通縮，「但是民眾對通縮恐懼的效應，並不亞於實質通縮帶來的衝擊，反應目前經濟活動遲滯，投資活動也被壓抑的實況。」台經院景氣預測中心副主任邱達生一語道破全球景氣疲態的來由。
邱達生進一步解釋，現階段雖不見deflation，但卻有disinflation（指「通膨下滑」）的狀態，「兩者的差異在於，前者的CPI年增率為負值，且經濟成長率下滑；後者則是CPI年增率仍是正值，卻逐步走低，例如從3%到2%再到1%。」看看全球主要國家的CPI年增率多是傾斜下溜，disinflation已經取代「通膨」，成為「主流」現象。
全球普遍見通膨下滑
通縮恐懼效應起
只是怎麼看，這都是一個很弔詭的走向。不是說央行在直升機上灑錢（濫發貨幣，不斷的QE就是一例），會引發通膨？為什麼自金融海嘯以來，在全球央行齊心聯手灑錢後，通膨數據不增反降？甚至全球通縮威脅降臨？
去年2月美國前聯準會主席柏南克離任記者會，記者曾有相似的提問：為什麼美國印鈔印了6年，卻不見通膨？柏南克有如下的回答：「這是一個『謎』。如果我活得夠久、夠健康，可能可以看得到教科書上有相關記載與解答。」
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你一定要認識「通縮」， 市場大震盪將成為新常態
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撰文：施禔盈
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金融海嘯以來，為防禦通縮，全球央行拼了命灑錢，本來市場擔心這灑錢戲碼將引發高通膨，沒想到，如今通膨不見了，卻出現通縮威脅。面對通縮，你該怎麼因應？
什麼是通縮?
影片來源：大富翁影音理財網
跌、跌、跌！國內消費者物價指數（CPI）年增率連續8個月走跌，意思是：東西越來越便宜！白話的說，就是完全沒有「通膨（inflation）」疑慮啦！倒是「通縮」可能悄悄降臨！
主計總處表示，國內這波自金融海嘯後CPI年增率最長的一波下跌，主要原因是國際油價不斷下滑。油價波動影響台灣，當然也影響全世界，看看美國，一樣有拉不起CPI年增率的情況，6、7月年增率僅0.1%、0.2%，距離2%的通膨目標很遙遠。
再看看世界另一具主要引擎：中國，也好不到哪去。去年還守得住2%的通膨率，今年來多在2%以下徘徊，僅8月站上2%，為1年新高，但主要是反應豬肉價格飆漲。
什麼情況叫通縮？根據國際貨幣基金（IMF）的定義，通貨緊縮（deflation）是指「消費者物價指數年增率連續2年出現負成長」，換句話說，目前尚未出現實質性通縮，「但是民眾對通縮恐懼的效應，並不亞於實質通縮帶來的衝擊，反應目前經濟活動遲滯，投資活動也被壓抑的實況。」台經院景氣預測中心副主任邱達生一語道破全球景氣疲態的來由。
邱達生進一步解釋，現階段雖不見deflation，但卻有disinflation（指「通膨下滑」）的狀態，「兩者的差異在於，前者的CPI年增率為負值，且經濟成長率下滑；後者則是CPI年增率仍是正值，卻逐步走低，例如從3%到2%再到1%。」看看全球主要國家的CPI年增率多是傾斜下溜，disinflation已經取代「通膨」，成為「主流」現象。
全球普遍見通膨下滑
通縮恐懼效應起
只是怎麼看，這都是一個很弔詭的走向。不是說央行在直升機上灑錢（濫發貨幣，不斷的QE就是一例），會引發通膨？為什麼自金融海嘯以來，在全球央行齊心聯手灑錢後，通膨數據不增反降？甚至全球通縮威脅降臨？
去年2月美國前聯準會主席柏南克離任記者會，記者曾有相似的提問：為什麼美國印鈔印了6年，卻不見通膨？柏南克有如下的回答：「這是一個『謎』。如果我活得夠久、夠健康，可能可以看得到教科書上有相關記載與解答。」
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