發行綠色債券在全球已經蔚為風潮，拜ESG日益受到重視所賜，不過，投資人手中的綠色債券真的符合ESG所謂的環境、社會、公司治理規範嗎？根據調查，部分綠色債券似乎與傳統債券無異，只是淪為廠商籌資的管道。
PGIM保德信投資管理指出，ESG為近年新興的投資趨勢，其中不乏許多眉角投資人較難察覺，此時，應該尋找值得信賴、能辨別出真正符合綠色債券且具投資價值的專業投資機構，透過其專業方式、能檢視綠色債券的篩選框架，真正做到替投資人把關，也替投資人發掘市場上真正的綠色債券投資契機。
有很多誘因促使債券發行商發行綠色債券，其中很重要的一點，是發行綠色債券比起傳統債券所需要的資金成本更低，因此，全球都有類似的綠色債券發行，隨著這塊市場成長逐漸擴大，發行商的ESG倡議也從初期階段持續演進中，然而，透過專業投資機構的綠色債券框架（Green Bond Framework）可以很清楚的看出，許多證券對促進環境改善的機會微乎其微，甚至毫無可能，而這種情形在亞洲特別明顯。
亞洲綠色債券市場的快速成長，某部份是因為被發行商利用為有效、低成本的融資途徑，截至2021年6月底，亞洲綠色債券的發行約佔亞洲區總體企業供給的6%至8%，規模達到567億美元，相較於2020年同期大幅成長三倍以上，且與其他地區相較，亞洲綠色債券規模遠超過美國以外地區發行量的328億美元，約佔歐元區以外地區發行量1540億美元的1/3。*註1
進一步來看，亞洲的銀行與金融機構是最先發行亞洲綠色債券的企業，緊隨其後的是公用事業與房地產開發商，這種現象在中國又最為明顯；評量這些證券時，往往能發現一些共同特性，例如許多證券發行收益有拆分寬鬆的現象、企業內存在很高程度的相互取代性，此外，這些證券通常缺乏強而有力的發行後監督與報告機制。
若想避免投資這類「綠色債券」，專業投資機構的框架可幫助真正在乎ESG議題影響力的投資人，辨識出優質標的，而不需要為那些不符合期望的新發行債券「多花」冤枉錢。
PGIM保德信投資管理認為，從整體趨勢來看，不論是降低融資成本、擴展投資人多樣性，以及吸引更多關注ESG議題的投資人等面向，對於綠色債券的長線發展都有利，預期亞洲的發行商會持續強化綠色債券發行的質與量，發行真正符合ESG的債券來向市場籌資，投資人也宜與專業投資機構合作，在ESG這塊藍海中發掘真正具價值的綠色債券。
註1：資料來源：International Financing Review，2021/06/25
