好不容易,台股又重登萬點,你還記得那天做什麼嗎?事實是:台股在4月創下有史以來最冷的萬點行情後,5月指數再度拉回整理,除了量能不足外,主因就是我上次說的:今年的最大利空(美國升息)八字還沒一撇。

你想,如果知道有一個利空要來,你還會毫無忌憚地把所有的資金都投到股市嗎?所以,擁有大筆資金的法人當然也不會這麼想!因此銀行、壽險公司才在4月股市碰到萬點時拼命實現獲利;而看似持續買超的外資,也悄悄地在期貨市場布了上萬口空單。財大卻氣不粗的這種謹慎,顯示在美國升息前,股市不會噴出邪惡的第五波,散戶也不用擔心股市會突然大崩盤。
 

大漲、大跌皆不易 下半年台股震盪為主


大方向搞清楚了,我們再來看看最近的幾個經濟數據:

➊    美國今年第1季經濟成長年增率初值0.2%(去年第4季為2.2%),表現不如預期,顯示美國近期景氣有走緩跡象。
➋    歐元區第1季經濟成長率較去年第4季成長0.4%,為2013年第2季以來最快增速,較去年同期則成長1.0%,顯示在積極推動量化寬鬆政策後,已成功提振了歐元區經濟成長。
➌    中國第1季經濟成長年增率7.0%,不僅較去年第4季下降0.3個百分點,並創下2009年第1季成長率6.6%以來最低水準,這樣的結果,讓中國近期更積極推行貨幣寬鬆政策。
➍    台灣第1季經濟成長年增率為3.46%,比原先預期的3.5%稍稍下滑,不過還算穩定。

整體來看,全球基本面變化不大,歐美一弱一強剛好互補,主要也是美元大升值、歐元大貶值造成的結果,而中國成長放緩,則是市場預料中事,都對市場影響不大。

再來看看非經濟因素,當然重點還是對於美國升息的看法,《華爾街日報》5月調查的經濟學家預期,約73%的經濟學家預期美國將於9月開始加息,僅7%經濟學家預期6月加息,這項預期正可解釋近期全球股市持續高檔震盪的合理性。

若美國突然在6月升息,將給市場帶來震撼,但若6月沒有升息,只是符合預期,市場不會太高興。而且隨著時間越來越接近9月,市場將會越來越謹慎,除非預期美國升息再度延後。
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徐一鳴:低價的凌陽 令人手癢!

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好不容易,台股又重登萬點,你還記得那天做什麼嗎?事實是:台股在4月創下有史以來最冷的萬點行情後,5月指數再度拉回整理,除了量能不足外,主因就是我上次說的:今年的最大利空(美國升息)八字還沒一撇。

你想,如果知道有一個利空要來,你還會毫無忌憚地把所有的資金都投到股市嗎?所以,擁有大筆資金的法人當然也不會這麼想!因此銀行、壽險公司才在4月股市碰到萬點時拼命實現獲利;而看似持續買超的外資,也悄悄地在期貨市場布了上萬口空單。財大卻氣不粗的這種謹慎,顯示在美國升息前,股市不會噴出邪惡的第五波,散戶也不用擔心股市會突然大崩盤。
 

大漲、大跌皆不易 下半年台股震盪為主


大方向搞清楚了,我們再來看看最近的幾個經濟數據:

➊    美國今年第1季經濟成長年增率初值0.2%(去年第4季為2.2%),表現不如預期,顯示美國近期景氣有走緩跡象。
➋    歐元區第1季經濟成長率較去年第4季成長0.4%,為2013年第2季以來最快增速,較去年同期則成長1.0%,顯示在積極推動量化寬鬆政策後,已成功提振了歐元區經濟成長。
➌    中國第1季經濟成長年增率7.0%,不僅較去年第4季下降0.3個百分點,並創下2009年第1季成長率6.6%以來最低水準,這樣的結果,讓中國近期更積極推行貨幣寬鬆政策。
➍    台灣第1季經濟成長年增率為3.46%,比原先預期的3.5%稍稍下滑,不過還算穩定。

整體來看,全球基本面變化不大,歐美一弱一強剛好互補,主要也是美元大升值、歐元大貶值造成的結果,而中國成長放緩,則是市場預料中事,都對市場影響不大。

再來看看非經濟因素,當然重點還是對於美國升息的看法,《華爾街日報》5月調查的經濟學家預期,約73%的經濟學家預期美國將於9月開始加息,僅7%經濟學家預期6月加息,這項預期正可解釋近期全球股市持續高檔震盪的合理性。

若美國突然在6月升息,將給市場帶來震撼,但若6月沒有升息,只是符合預期,市場不會太高興。而且隨著時間越來越接近9月,市場將會越來越謹慎,除非預期美國升息再度延後。

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