台股在今(2021)年 1 月 15 日突破 16000 點大關來到歷史新高。看似前景光明,但部分中小企業主口中的生意,卻似反其道的「越做越難」!後疫情時代,世界各國苦於從疫情中尋找出口,中小企業主手中的資金如何運用,才能達到效益極大化?

台股萬六、出口暢旺 中小企業主卻苦不堪言

「我聽到的中小企業過得沒有很好」,提到中小企業主面臨的困境,親身接觸許多中小企業主的知名非凡電視台主播鄧凱銘,就根據自己從身邊中小企業主聽到的現況一一道來。

鄧凱銘指出,雖然最近台股強、出口強,看起來經濟很好,但仔細看,好都好在大公司,中小企業方並沒有明顯感受。「出口暢旺與中小企業的受惠程度,並沒有明顯連結」。

「錢」景茫茫,在面臨匯損、營運成本高昂的景況下,許多中小企業在台股萬六的時期,其實正面臨事業經營上的不易。「除了在心態面上要認清形勢、跨界轉型」,中小企業主在理財面也可以做點小改變。

中小企業主,投資要找「生產型資產」

鄧凱銘建議,中小企業主在投資理財面,最好要有「生產型資產」。生產型資產的意思,是指持有期間還能持續創造現金流的資產,而這類生產型資產有 3 類代表性投資商品,分別是:股票、債券、房地產(租賃收入)。

除了要找可以持續創造現金流的投資商品,報酬率也很重要,「投資年化報酬率 5% 以上的商品,定期定額就算股市漲跌,也不用提心吊膽」,鄧凱銘指出,中小企業主因平時沒有時間看盤,且房地產投資往往會卡住大筆資金,因此把資金轉往上述商品中的「債券」投資,波動率相對較低,加上收益,會是較有機會達到年化投報率 5% 以上,且又有穩定收益的「生產型資產」。

此外,疫情看似還不會馬上歇息,美國聯準會(Fed)主席更持續放話保持貨幣政策寬鬆,債市可望獲其支撐,鄧凱銘並認為,「因為債券的淨值走勢與『利率』相反,這就給了債市一個很穩健的前題」!

投資美高收 兼顧收益與流動性

至於市場上債券商品百百種,如何選擇較好?先以趨勢來看,既然低利環境將持續一段時間,那商品的挑選就可以先看「高息」標的,套用到債券商品來看,就是找「高收益債」產品。

其次,再看到市場面,美國會是首選。原因是在全球高收益債指數中,美國就佔了高收益債權重達 44.22% ,為第一大占比國,至於市值方面,美國高收益債也是市值最大的高收益債市,達 1.5 兆美元[1] 

「美高收具備收益、流動性雙優勢」,鄧凱銘分析,因為上述兩點優勢,讓美高收相較其他國家的高收益債,投資風險較小些,結合上述「生產型資產」、「年化報酬率 5% 以上」、「高息族群」且不會卡住大筆資金,更不需一直盯盤,鄧凱銘認為債券中的——美高收基金,會是中小企業主在今年可以特別關注的投資商品。

降低違約率 投資美高收加入ESG因子

雖然美高收對於中小企業主會是 2021 年重點投資標的之一,但鄧凱銘也提醒,投資高收益債券基金商品,在高收益率率下,最大的風險還是在於「債券違約」。

若要防範這類風險,建議可以納入近年來市場上非常重視的投資商品挑選指標——ESG 因子(ESG,Environmental環境、Social 社會、Governance 公司治理)。ESG 因子主要強調的是企業永續的概念,更能找出重視企業永續經營的事業體。

據統計Bloomberg資料,過去一年受到疫情衝擊,傳統美高收指數平均違約率竄升至6.99%,但納入ESG機制的高收益債指數違約率僅1.54%,顯見納入 ESG 因子的美高收產品確實具有低違約率優勢[2]  。

另外包括美國新任總統拜登在總統就職時,宣布要擴大紓困、使所有公共機關在未來全替換為電動車;同時將補貼企業使用再生能源稅率上的優惠甚至減稅,都在在象徵永續成長的概念已成為投資市場的主流聲音。

因此,很明顯的,若中小企業主在這艱困的一年,想要尋找一個好的投資理財標的,投資涵蓋 ESG 因子的美高收商品,或許就是一個明智的選擇。至於後疫情時代「理對財」有多重要?相信聰明的中小企業主們都知道——選擇比努力更重要,選擇對了,就有機會乘著風口再次飛翔。

55164.jpg

【經理人觀點】美經濟將在疫情後強力反彈,美高收具2021優勢

自新冠疫情爆發以來,全球的經濟都受到嚴重衝擊,大多數固定收益商品的收益率都下滑,然而美高收則在一片低迷中仍維持穩定表現!除了收益率具吸引力,且兼具流動性特點,看好美高收將在2021年具優勢。

鋒裕匯理資產管理高收益債團隊共同總監 Kenneth J. Monaghan 表示,疫情造成的經濟衰退,讓 2020 年企業違約率有增加的趨勢,但 Moody 報告顯示違約率將在 2021 年 3 月達到 9.1% 的高點後,就會大幅下降,甚至到2021年年底將降到 6%。

Kenneth J. Monaghan 也認為,美國經濟在 2021 年和 2022 年的疫情後將出現強勁反彈,因此選擇穩定發展的產業別,來創造高收益率與回報率,就會成為投資人的首要重點。

以選擇高收益率與報酬率的投資組合為成立以來的宗旨, Kenneth J. Monaghan 所屬的鋒裕匯理資產管理,就是全球前10大資產管理機構之一[3] ,鋒裕匯理資產管理在多個高收益市場,擁有長達31年的經驗,可以說是美高收的專家。

Kenneth J. Monaghan 最後補充道,美高收市場是由不同評級與多元產業別所組成,這樣多樣化的組合,在近期市場不穩定的環境下是特別重要。該資產有超過900家債券發行者,經理人在挑選標的時能有更多選擇,去建構理想的投資組合。

鋒裕匯理投信將於3月8日募集「鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本)」,為國內首檔納入ESG投資策略的美高收基金[4] ,有別美高收基金的傳統策略,納入 ESG 分析將可以提高對企業「永續性」的判斷,有利於挑選出具備長期價值之標的,讓投資組合更能面對波動的環境與風險。該基金將委託受託管理機構Amundi Asset Management US Inc.進行操作管理。保管銀行為中國信託銀行。

 

[1]資料來源 : 鋒裕匯理投信, Bloomberg,資料日期2020/11/30。全球高收使用HW00 Index。
[2]資料來源 : Bloomberg、鋒裕匯理投信。資料日期 : 2020/11/30,以2019/10/31為基準日。
傳統美國高收益債指數使用ICE BofA US High Yield Index,美國ESG高收益債指數使用Bloomberg Barclays MSCI US High Yield ESG Weighted Index。美國ESG高收益債違約率則參考ICE US High Yield ESG Tilt Index,資料日期 : 2020/12/31。指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現/到期殖利率不代表基金報酬率,過往績效不保證未來結果。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。
[3]資料來源:2020年6月出版之IPE《500大資產管理公司》,資料日期2019年12月之資產管理規模。
[4]本基金海外投資業務委託受託管理機構(Amundi Asset Management US, Inc.)進行操作管理,其投資流程除了原有的信用分析基礎之外,亦與鋒裕匯理集團之ESG團隊合作,納入個別證券ESG評等,產業ESG權重調整機制,投資組合追求超越大盤指數ESG評等,違反ESG理念產業(如菸草、煤炭業)排除政策等獨家投資分析流程。「首檔」係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無特定投資組合存續期間限制。資料日期 : 2020/12/31。

9753.png qrcode.png

2.png

  1. 首頁
  2. 基金

中小企業主如何理財?主播鄧凱銘:ESG美高收兼顧收益、流動性雙優勢

An awesome picture

台股在今(2021)年 1 月 15 日突破 16000 點大關來到歷史新高。看似前景光明,但部分中小企業主口中的生意,卻似反其道的「越做越難」!後疫情時代,世界各國苦於從疫情中尋找出口,中小企業主手中的資金如何運用,才能達到效益極大化?

台股萬六、出口暢旺 中小企業主卻苦不堪言

「我聽到的中小企業過得沒有很好」,提到中小企業主面臨的困境,親身接觸許多中小企業主的知名非凡電視台主播鄧凱銘,就根據自己從身邊中小企業主聽到的現況一一道來。

鄧凱銘指出,雖然最近台股強、出口強,看起來經濟很好,但仔細看,好都好在大公司,中小企業方並沒有明顯感受。「出口暢旺與中小企業的受惠程度,並沒有明顯連結」。

「錢」景茫茫,在面臨匯損、營運成本高昂的景況下,許多中小企業在台股萬六的時期,其實正面臨事業經營上的不易。「除了在心態面上要認清形勢、跨界轉型」,中小企業主在理財面也可以做點小改變。

中小企業主,投資要找「生產型資產」

鄧凱銘建議,中小企業主在投資理財面,最好要有「生產型資產」。生產型資產的意思,是指持有期間還能持續創造現金流的資產,而這類生產型資產有 3 類代表性投資商品,分別是:股票、債券、房地產(租賃收入)。

除了要找可以持續創造現金流的投資商品,報酬率也很重要,「投資年化報酬率 5% 以上的商品,定期定額就算股市漲跌,也不用提心吊膽」,鄧凱銘指出,中小企業主因平時沒有時間看盤,且房地產投資往往會卡住大筆資金,因此把資金轉往上述商品中的「債券」投資,波動率相對較低,加上收益,會是較有機會達到年化投報率 5% 以上,且又有穩定收益的「生產型資產」。

此外,疫情看似還不會馬上歇息,美國聯準會(Fed)主席更持續放話保持貨幣政策寬鬆,債市可望獲其支撐,鄧凱銘並認為,「因為債券的淨值走勢與『利率』相反,這就給了債市一個很穩健的前題」!

投資美高收 兼顧收益與流動性

至於市場上債券商品百百種,如何選擇較好?先以趨勢來看,既然低利環境將持續一段時間,那商品的挑選就可以先看「高息」標的,套用到債券商品來看,就是找「高收益債」產品。

其次,再看到市場面,美國會是首選。原因是在全球高收益債指數中,美國就佔了高收益債權重達 44.22% ,為第一大占比國,至於市值方面,美國高收益債也是市值最大的高收益債市,達 1.5 兆美元[1] 

「美高收具備收益、流動性雙優勢」,鄧凱銘分析,因為上述兩點優勢,讓美高收相較其他國家的高收益債,投資風險較小些,結合上述「生產型資產」、「年化報酬率 5% 以上」、「高息族群」且不會卡住大筆資金,更不需一直盯盤,鄧凱銘認為債券中的——美高收基金,會是中小企業主在今年可以特別關注的投資商品。

降低違約率 投資美高收加入ESG因子

雖然美高收對於中小企業主會是 2021 年重點投資標的之一,但鄧凱銘也提醒,投資高收益債券基金商品,在高收益率率下,最大的風險還是在於「債券違約」。

若要防範這類風險,建議可以納入近年來市場上非常重視的投資商品挑選指標——ESG 因子(ESG,Environmental環境、Social 社會、Governance 公司治理)。ESG 因子主要強調的是企業永續的概念,更能找出重視企業永續經營的事業體。

據統計Bloomberg資料,過去一年受到疫情衝擊,傳統美高收指數平均違約率竄升至6.99%,但納入ESG機制的高收益債指數違約率僅1.54%,顯見納入 ESG 因子的美高收產品確實具有低違約率優勢[2]  。

另外包括美國新任總統拜登在總統就職時,宣布要擴大紓困、使所有公共機關在未來全替換為電動車;同時將補貼企業使用再生能源稅率上的優惠甚至減稅,都在在象徵永續成長的概念已成為投資市場的主流聲音。

因此,很明顯的,若中小企業主在這艱困的一年,想要尋找一個好的投資理財標的,投資涵蓋 ESG 因子的美高收商品,或許就是一個明智的選擇。至於後疫情時代「理對財」有多重要?相信聰明的中小企業主們都知道——選擇比努力更重要,選擇對了,就有機會乘著風口再次飛翔。

55164.jpg

【經理人觀點】美經濟將在疫情後強力反彈,美高收具2021優勢

自新冠疫情爆發以來,全球的經濟都受到嚴重衝擊,大多數固定收益商品的收益率都下滑,然而美高收則在一片低迷中仍維持穩定表現!除了收益率具吸引力,且兼具流動性特點,看好美高收將在2021年具優勢。

鋒裕匯理資產管理高收益債團隊共同總監 Kenneth J. Monaghan 表示,疫情造成的經濟衰退,讓 2020 年企業違約率有增加的趨勢,但 Moody 報告顯示違約率將在 2021 年 3 月達到 9.1% 的高點後,就會大幅下降,甚至到2021年年底將降到 6%。

Kenneth J. Monaghan 也認為,美國經濟在 2021 年和 2022 年的疫情後將出現強勁反彈,因此選擇穩定發展的產業別,來創造高收益率與回報率,就會成為投資人的首要重點。

以選擇高收益率與報酬率的投資組合為成立以來的宗旨, Kenneth J. Monaghan 所屬的鋒裕匯理資產管理,就是全球前10大資產管理機構之一[3] ,鋒裕匯理資產管理在多個高收益市場,擁有長達31年的經驗,可以說是美高收的專家。

Kenneth J. Monaghan 最後補充道,美高收市場是由不同評級與多元產業別所組成,這樣多樣化的組合,在近期市場不穩定的環境下是特別重要。該資產有超過900家債券發行者,經理人在挑選標的時能有更多選擇,去建構理想的投資組合。

鋒裕匯理投信將於3月8日募集「鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本)」,為國內首檔納入ESG投資策略的美高收基金[4] ,有別美高收基金的傳統策略,納入 ESG 分析將可以提高對企業「永續性」的判斷,有利於挑選出具備長期價值之標的,讓投資組合更能面對波動的環境與風險。該基金將委託受託管理機構Amundi Asset Management US Inc.進行操作管理。保管銀行為中國信託銀行。

 

[1]資料來源 : 鋒裕匯理投信, Bloomberg,資料日期2020/11/30。全球高收使用HW00 Index。
[2]資料來源 : Bloomberg、鋒裕匯理投信。資料日期 : 2020/11/30,以2019/10/31為基準日。
傳統美國高收益債指數使用ICE BofA US High Yield Index,美國ESG高收益債指數使用Bloomberg Barclays MSCI US High Yield ESG Weighted Index。美國ESG高收益債違約率則參考ICE US High Yield ESG Tilt Index,資料日期 : 2020/12/31。指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現/到期殖利率不代表基金報酬率,過往績效不保證未來結果。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。
[3]資料來源:2020年6月出版之IPE《500大資產管理公司》,資料日期2019年12月之資產管理規模。
[4]本基金海外投資業務委託受託管理機構(Amundi Asset Management US, Inc.)進行操作管理,其投資流程除了原有的信用分析基礎之外,亦與鋒裕匯理集團之ESG團隊合作,納入個別證券ESG評等,產業ESG權重調整機制,投資組合追求超越大盤指數ESG評等,違反ESG理念產業(如菸草、煤炭業)排除政策等獨家投資分析流程。「首檔」係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無特定投資組合存續期間限制。資料日期 : 2020/12/31。

9753.png qrcode.png

2.png

理財工具推薦

  • 排行榜第一記帳神器
  • 掃發票一秒自動記帳
  • 預算管理、精細報表

編輯精選