春江水暖鴨先知，透過銀行的展望可以協助我們更好的掌握經濟前景
消費者與企業的財務健康狀況與銀行的獲利息息相關，因此，銀行對於未來的經濟與就業前景的可能變化，通常都會非常的敏銳，加上銀行本身擁有許多客戶的關鍵財務資訊，例如:客戶的收入、現金餘額、花了多少錢、把錢花在那裡…等，因此通常可以更加即時的掌握真實的經濟狀況並察覺正在發生的改變，因此，透過銀行的法說會，除了可以了解銀行本身的經營狀況外，同時可以作為我們掌握經濟前景的重要依據。
美國主要銀行預先為最壞狀況預做準備
美國的重要金融股-摩根大通、花旗、富國銀行、高盛集團、美國銀行、摩根士丹利已經在7/14~7/16舉行第二季的法說會，如原先市場預料，這些大銀行的第二季獲利呈現大幅的衰退，衰退的主要原因就是為了可能的未來信用損失預作準備(loan loss provision)，目前主要銀行提列金額已經接近2008年金融風暴的高點(見下圖綠框)。
在法說會上，大部分的銀行認為美國未來的經濟與就業前景充滿很多不確定性，因此選擇了一個保守謹慎的做法，也就是面對新冠病毒這個前所未見的威脅，決定料敵從寬，先把他想像的很強大、很難纏，這樣才能審慎評估、多加準備，花旗集團為提列信用損失準備(loan loss provision)，預計到年底失業率可能會小幅提高至10％左右。為了表明它可以應對更艱難的時期，摩根大通公司甚至將失業率預測提高超過20％。截至今年第二季度，美國銀行整體的損失準備金相當於貸款餘額的1.76％。在本月巨額撥備之後，摩根大通的準備金已約佔貸款餘額的3％。意思是，已經做好面對2008金融風暴同等規模的衝擊。
新冠疫情衝擊前所未有，經濟的能見度低是銀行保守應對的主因
如同摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）所說：“這只是非常特殊的時期。在正常的經濟衰退中，失業率上升，拖欠率上升，費用上升，房價下降。”然而，這次新冠疫情爆發之後，“儲蓄增加了，收入增加了，房價上升了。”，摩根大通財務長在被迫估算可能的信用損失時表示：“首先，我們必須開始看到拖欠情況。”，然而，據信貸機構Equifax稱，在3月底至6月底之間，消費者債務（抵押，信用卡，汽車貸款等）的嚴重拖欠率下降了一半，降至0.7％。這與摩根大通（JPMorgan）目前掌握的數字一致，其最大的消費貸款類別的拖欠比去年同期有所減少或沒有變化，而且大多數獲得延期的信用卡和抵押貸款客戶仍在付款。可以說，目前拖欠的狀況並不嚴重，美國政府的大量補助可能延後了放款違約的發生，增加了銀行判斷經濟真實狀況的困難度。即使失業率激增，刺激計劃也幫助個人保持債務的最新狀態，許多人利用了銀行的延期付款選擇權。
結論:
從目前銀行所掌握的數據來看，放款的違約與拖欠狀況並不嚴重，3月以來尋求更多貸款援助與寬容的請求已經結束。要求幫助的客戶在很大程度上恢復了付款，而不是尋求更多的救濟。這樣的正面發展，很大一部分原因可能是來自於美國政府的強力補助，當補助消失可能就是挑戰的開始，因此銀行選擇了料敵從寬的應對策略，大量提列信用損失準備，就如同摩根大通執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）所說: “我們為最壞的情況做好了準備。”，而這樣的準備也已反應在第一季與第二季的獲利上。
本文轉載自價值淘金術，原文點此。
