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【10:10投資快訊】市場預估中磊(5388) 21Q4 的 EPS 年增率將轉正並看好 2022 年營運!

 

根據工商時報報導,電信寬頻設備大廠中磊(5388)受惠美中貿易戰轉單及居家上班帶動網通需求,2021 全年營收達 439.05 億元並創歷史新高,雖未公布 21Q4 獲利,但有市場預估 21Q4 單季獲利年增率將轉正並看好 2022 年營運。

 

展望中磊(5388):1)目前訂單滿足率約 8 成,受惠於 2022 年缺料緩解趨勢明確,將帶動營運逐季向上,22Q1 就是全年谷底、2)疫情加速企業數位轉型及民眾生活型態改變,促使網通設備規格升級,包含 Cable Modem 從 DOCSIS 3.0 升級至 DOCSIS 3.1、Wi-Fi 6/6E 產品滲透率從 3 成提升至 5 成以上、5G 時代因基地台建置數量較 4G 多,需要更多局端產品做為中介,以 5G CPE 為主要解決方案,透過 FWA(固定無線接入)技術可克服 5G 傳輸距離較短的問題,5G CPE 也將開始放量、3)積極佈局新興市場如南亞、拉丁美洲等地區,預期在光纖普及率提升下帶動 PON 營收成長、4)2022 年將新增影音串流產品線,主因北美營運商客戶要推出整合式機上盒產品,以提供 Netflix、Disney、Apple 等多元 OTT(串流媒體服務)平台。

 

市場預估中磊(5388) 2021 年 EPS 為 3.12 元(YoY-148%),並預估 2022 年 EPS 為 5.30 元(YoY+69.9%),2022.01.17 收盤價為 73.50 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 14 倍,位於近 5 年本益比區間 11~22 倍中下緣,考量缺料緩解且成功向客戶轉嫁部分成本帶動毛利率谷底反彈,本益比有望向 18 倍靠攏。

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